CPI高达4.4% 引发加息忧虑

　　一、股市动态分析30指数回顾及简评

　　上证指数上周末收于3129.5 点，本周末收于2985.44 点，下跌4.60%；股市动态30 指数上周末报收975.1 点，本周末收于928.97 点，下跌4.73%；其中股票组合下跌5.71%。

　　股市动态30指数自2008 年1 月1 日设立以来，下跌7.1%，同期上证指数下跌43.26%。本周股市动态30 指数、股票组合均跑输大盘。

　　二、股市动态30指数

　　1、北京城建调出1，220，000 股，调出价格11.57 元，剩余1，000，000 股。

　　2、武汉健民调出1，000，000 股，调出价格21.39 元，剩余1，000，000 股。

　　3、一致药业调出400，000 股，调出价格36.68 元，剩余500，000 股。

　　4、同仁堂调出608，000 股，调出价格36.38 元，剩余700，000 股。

　　5、外运发展调出1，500，000 股，调出价格9.78 元，剩余1，500，000 股。

　　6、厦门空港调出1，000，000 股，调出价格16.83 元，剩余1，000，000 股。经过上述调动后，增加现金103，796，440 元，现金变为270，632，500 元。

　　三、最新评论

　　CPI 指数达到4.4%，引发市场加息的忧虑，虽然存款准备金率进行了上调，但加息的市场预期仍然存在。存款准备金率上调消息公布后，周四大盘低开高走，一切似乎影响不大，但等到下午中石油和中石化大涨，中石油一度接近涨停，市场其他股票整体大幅度跳水。我们在股市动态吧中把历次石油股大涨后市场走势作为历史记录统计了下，历史是会重复的，虽然不是简单的重复，但结果不幸言中，市场周五大幅跳水，下跌100 点后，丝毫没有收复回来的意思，全天大跌162 点。投资人前面高涨的情绪立刻被浇了大大的冷水。

　　9 月份以来的股市很有戏剧性，依稀记得9 月份市场还是很悲观的，大家甚至担忧是否会破2319 点，担忧来自经济层面，更多来自10 月份创业板的解禁，以及10 月份和11 月份整体解禁市值在全年都是最高的，来自解禁的压力高悬在投资人头顶，市场一度相当悲观。9 月底，美联储要二次量化宽松的信息被释放出来，美元指数下跌，商品类期货全线大涨，资源类股票大涨，通胀预期再起，国庆后市场一波凌厉的上涨，攻城掠地直上3000 点。投资人变得非常乐观，加上人民币升值重启，有些投资人甚至预言大牛市的到来，直接类比2005 年汇改启动后波澜壮阔的大牛市，什么热钱流入，限制购房资金流入股市，储蓄搬家等等，市场的流动性一下子充裕了起来。4月份我们曾购买过投资银条，1kg 的报价在4000 元附近，而最近报价已经到了6000 多元，升值超过50%，感叹市场钱一下子多了起来。这个时候投资人都相当乐观，我们很少看到空头。

　　不知道周五的这次大跌是否会令投资者的情绪发生180 度大转弯，我想初期投资者看超跌反弹的应该居多，投资者历来是“牛市来了不相信，熊市来了不承认”。当CPI 高达4.4%的时候，加息是随时可能发生的，对于周三公布的存款准备金率上调，让我们看看机构投资者的意见：诺安基金认为加息压力暂时缓解对A 股市场走势有利；国海富兰克林基金认为中小盘后续机会多多；华富基金认为震荡行情不会扭转中期上涨趋势；广发基认为上调准备金影响不大，市场仍有向上机会；上投摩根基金认为市场中长期股市趋势依然向上；景顺长城基金对后面行情比较乐观，南方基金认为对市场上升形成支撑；大成基金认为短期股指还可能会上涨。这些机构投资人的意见真是让人无语，判断能完全相反也是种本事，而且观点清一色看多，交给这类机构理财，想超越市场是不可能的，还不如买指数基金。市场的反馈很简单，当大家意见一致的时候，市场走的完全相反。

　　要想在市场中长期生存下去，就一定要尊重市场，目前的市场已经越来越有效，市场是很聪明的，而且市场是有规律可循的。不要老以为市场是错的，要根据市场不断修正自己的看法。尊重市场，才能适应市场，并长期生存下去。投资者情绪的变化与股市的涨跌密切相关，聪明的投资者懂得留一份清醒留一份醉。