本周三夜间，中国人民银行宣布上调存款准备金率0.5 个百分点，周四上午十点公布10 月份经济数据，消费者物价指数（CPI）同比上涨4.4%，显示通胀严重。在年内四次提高存款准备金率，达到历史性高位的情况下，再出通胀严重的宏观数据，终给市场造成极大的压力，使美联储上周6000 亿美元的量化宽松货币政策的市场效应未能得到持续。周五市场单边下跌，单日跌幅高达6.22%，为一年多以来的最大单日跌幅。沪深300 指数周K 线走出一根大阴，线收报于3291.83 点，跌幅高达6.50%，全周共成交9540.95 亿元。股指期货市场方面，原主力IF1011 报收于3287.0 点，下跌291.0 点，跌幅高达8.13%；成交61.49 万手，成交额为6509.76 亿元，持仓量为7888 手，分别占到整个期指市场的22.60%、53.99%和57.08%。而新主力IF1012 报收于3342.4 点，下跌344 点，跌幅更是高达9.33%；成交51.37 万手，成交额为5456.16 亿元，持仓22941 手，分别占整个期指市场的45.11%、45.17%和65.73%。
即期合约对现指的升水呈下降趋势，并在周末变为贴水。周一升水为31.0 点，周三降为26.7 点，而周五则变为贴水4.8 点。随着交割期的临近，期指向现指回归，两者基本上趋于一致。这有利于套期保值市场功能的发挥。
IF1012 取代IF1011 成为主力合约，该合约前二十名主力持仓保持净空状态，但比周初有所增加。统计结果显示，IF1012 合约前二十名主力净空头周初为2266 手（IF1011 和IF1012 前二十名净空之和为4969），周五升至4176 手。中证期货、华泰长城和海通期货位列空头前三名，其净空持仓分别为3706、1350 和701 手；而原2 号空头国泰君安空头持仓降为第四，多头持仓则升为第一，并且多空持仓接近平衡。由此可见，国泰君安的角色转换较为明显。
沪深300 指数在周五的大幅下挫，将两周以来的涨幅悉数抹平。技术上看，沪深300 指数的周K 线以大阴收破5 周均线，构成穿头破脚之势。期指各合约全线走低，均以大阴收报，其中现货月IF1011 合约连破5 周和10 周两道均线，跌幅比现指有过之而无不及。预计下周沪深300指数惯性下跌，但2950 一线有较强的支撑，此位不破，尚不可轻言大势转熊。■
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