10 月25 日， 四家机构大举入货九龙电力（600292），合计买入金额近亿元，占当天总成交金额的近三成。机构的助力也使得九龙电力当日强势涨停，股价创下新高。自9 月20 日复牌以来，九龙电力的股价接近翻番。在增发收购控股股东中电投集团下属9 个电厂的脱硫资产，转型为环保公司后，九龙电力获得了市场的热捧，不少券商纷纷发表报告，表示对公司未来前景看好；特别是在公司股价连续拉涨停期间显有露面的机构，近期也突然密集现身，让投资者对该股的关注度陡然提升。“从盘面来看，9 月下旬的连续涨停主要力量来自游资推动，而此次机构大面积的买进，从某种意义上说明了该股未来发展也得到了他们的认可。”有业内人士表示，“ 重组将迅速提升公司环保业务的规模和持续发展能力。未来公司的定位以及成长路径都非常清晰，中电投集团后续脱硫特许经营项目的注入是大概率事件。”
从游资轮抢到机构挺进
本周一，九龙电力以小幅上涨开盘，随后股价即被拉起，临近中午收盘时该股已拉至涨停；虽然午后涨停板曾有过短暂打开，但最终仍牢牢被封住。盘后交易所的公开信息显示，买入金额最大的五个营业部席位中，有四个机构席位。其中，买一机构买入金额5112.93万元；买二机构买入金额2530.53 万元；买四和买五机构分别买入1025.08 万元和885.59 万元。同时，卖出金额最大的五个营业部席位中无一家机构。
事实上，此次涨停是九龙电力自9 月下旬连续四个涨停后的卷土重来。不过，记者注意到，这两次涨停背后的推手并不相同。9 月20 日、21 日、27 和28 日，九龙电力曾有过连续四个涨停。根据交易所盘后公开数据显示，9 月20日、21 日以及27 日，买入金额最大的前五个营业部席位中无一机构，反倒是9 月27 日卖出金额最多的席位为机构专用。由此看来，游资的轮抢成为连续涨停幕后的推手。而此次，由于有机构的强烈追棒，市场该股未来的走势多了一份期待。
转型环保公司受追棒
九龙电力股价在二级市场上的大涨，主要还得归结于公司基本面的改善。自7 月23 日停牌的九龙电力，于9 月20 日公布了增发收购电厂脱硫资产的方案。根据公告，公司拟向控股股东中电投集团非公开发行不超过18538 万股，价格为9.17元/股，用以收购中电投下属9个电厂的脱硫资产（含在建工程的后续投入）。拟收购资产的容量为908 万千瓦，投资概算为171753万元。同时，中电投还承诺将九龙电力作为集团的环保产业平台，支持公司做大做强。
对于从电力公司转型为环保公司，重组方案获得了业内的认可。鉴于环保产业光明的前景，以及脱硫特许经营广阔的市场空间，分析人士用“成长空间巨大”来形容公司的前景。“公司原来的主业为发电和环保，由于煤价上涨等因素影响，公司发电业绩经营不如人意，而且发电业务难以壮大，相对而言公司的环保业务经营较为稳定。公司脱离发电业务，盈利能力将获得提高。”光大证券分析师崔玉芹对此表示。
时隔不久，10 月8 日，九龙电力又公告了控股子公司远达环保工程公司签订山东核电离堆废物（SRTF）项目合同的事项。这标志着公司在另一重要电力环保领域———核废料处理领域迈出了实质性一步。“核废料处理领域由于其高度敏感性和特殊性，其行业进入者较其他电力环保业务少得多，公司背靠中电投，形成了多数企业难以逾越的壁垒。”湘财证券研究员吴江对此表示。
二级市场上，九龙电力的股价虽然扶摇直上，屡创新高，但仍有券商机构在出具的研报中对该股给予“买入”投资评级。如国金证券在综合考虑中电投集团将公司打造为旗下环保资产唯一上市平台战略，以及脱硝催化剂业务、核废料业务在“十二五”期间的景气等因素后，给予公司2011 年40 倍PE，目标价18.44 元，继续建议“买入”。■
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