大市走向未明

　　本周回顾

　　适逢期指结算，港股本周回落，至周五中午收市，恒指全周跌475.51 点，跌幅为2.02%；国企指数跌375.78 点，跌幅为1.93%。

　　内银股中，农业银行(01288)9 个月多赚36%至701 亿元人民币，股价跌0.25%；建设银行（00939）股价跌1.35%；工商银行（01398）股价跌0.64%；中国银行(03988)升2.22%；交通银行(03328)股价跌6.79%；招商银行(03968)跌3.08%；民生银行(01988)跌2.08%；中信银行(00998)跌3.14%；中国人寿（02628）股价跌4.49%；中国财险（02328）股价跌5.36%；中国平安(02318)股价跌5.86%；中国太保(02601)股价跌5.04%。

　　内房股表现不一，雅居乐地产（03383）股价升8.14%；沿海家园（01124）跌5.43%；碧桂园(02007)跌0.37%；中国海外发展(00688)跌2.08%；华润置地(01109)跌3.82%；远洋地产(03377)跌2.91%；富力地产(02777)股价跌1.08%；恒大地产(03333)股价升2.24%。

　　其他蓝筹股，重磅股汇丰控股（00005）股价跌1.28%；香港交易所(00388)跌0.81%；国泰航空(00293)跌2.15%；和记黄埔(00013)跌2.89%；中远太平洋(01199)升4.18%；招商局国际(00144)股价跌3.45%；华润创业(00291)跌2.71%；中国铝业(02600)跌6.5%；腾讯控股(00700)跌2.65%；富士康国际(02038) 股价跌7.14%；中银香港(02388)跌5.51%；中煤能源(01898)第三季盈升14.2%，股价倒跌6.84%。

　　新股方面，环球乳业控股(01007) 首日挂牌收3.94元，较招股价4.39 元跌10.25%；四环医药控股集团(00460)首日挂牌收5.77 元，较招股价4.6 元升25.43%；友邦保险控股(01299)首日挂牌收23.05 元，较招股价19.68元升17.12%。

　　其他股方面，天业节水(00840)首9 个月多赚98%，股价涨5.04%；海信科龙(00921)首三季纯利按年升75.25%，股价则跌7.83%；华联国际(00969)获中非基金入股，股价抢上21.43%；嘉禹国际(01226)因新大股东以高溢价入股21.7%，股价飙升2.20 倍；快意节能(08032) 拟大折让19.28%配股集资7.77 亿元，股价下滑8.22%；阜丰集团(00546)获摩通首予“增持”评级及目标价6.95 元，股价升16.67%；华彩控股(08161) 发盈喜，料9 月个月业绩亏转盈，股价抽高9.09%；中科矿业(00985)因向OZ 发认股权证，股价升3.14%；西伯利亚矿业(01142) 向主席配售2 亿股，股价升15.22%。

　　下周展望

　　虽然美国已公布的经济数据普遍好于预期，但市场对美联储推出次轮量宽政策（QE2）规模不明朗令投资者持谨慎态度。

　　二十国（G20）财长与央行行长会议达成共识，努力避免竞争性货币贬值，汇率战全面降温，对稳定环球经济有一定作用。

　　中国近期的政策方面主要集中于节能减排任务的完成，以及控制房价和通胀预期。内房、电力、钢铁、煤炭等板块仍将受制于政策风险。

　　恒指本周下跌至22900 点附近获支持，后市走向将取决于美联储量化宽松政策的规模。

　　投资策略

　　● 大市走向未明，宜减少持仓比例，增持现金。

　　● 受惠于金属矿业多个品种被列入国家保护性开采矿种，洛阳钼业（03993）和湖南有色金属公司（02626）本周大涨，如回调仍可趁机吸纳。

　　● 发电设备股如上海电气（02727）和哈尔滨动力（01133）仍可持有。