2011年世界经济将更加震荡
- 来源:投资者报
- 关键字:2011年,世界,经济,震荡
- 发布时间:2010-12-20 08:55
先从今年对世界经济增长贡献最大的新兴经济体说起。从深圳到圣保罗，新兴城市炙手可热。过去人们所担忧的只是资产泡沫，而现在却转变为对于更大范围内经济过热的担忧。中国就是其中最为典型的例子，但也不是唯一一个经历这个过程的经济体。巴西国家的商店几乎被购物者挤破，那里的通货膨胀率已经超过5%，11月进口同比增长44%。
尽管2009年的经济萧条已经远去，但是货币政策环境依旧宽松。也正因为此，使得很多国家面临本币贬值的压力。然而这种境况是无法长久的。为防止商品价格快速上涨，大多数新兴经济体将会在2011年采取紧缩性的政策。如果政策力度较大，那么可能会使经济增速突然下滑；如果政策力度不到位，又可能导致更严重的通货膨胀并再度实行紧缩性政策。不论选择何种方式，新兴经济体面临宏观经济动荡的可能性大大增加。
此外，欧元区的宏观经济和金融市场将同时受到压力。只要政府缩减开支，短期内欧元区的经济增长将会放缓。在类似德国这样的核心国家，其自愿进行的财政整顿甚至升级到受虐的程度。外围经济体如爱尔兰、葡萄牙以及希腊这些经济体可选择的政策更少，因而前景也十分黯淡。
根据以往的经验，那些身处货币联盟体系内的国家，很难通过压缩工资和降低物价的方式在短期内迅速提高自己的竞争力。更糟糕的是，当欧元区国家破产时对金融市场的影响将更加清晰，不仅仅是欧元区政府将会债台高筑，就连欧洲整个银行体系都需要重新审视。
同时，美国经济也会发生改变，只是方向不同而已。与欧洲相比，美国在宏观经济政策组合中果断地放弃了紧缩性的政策。今年12月7日，奥巴马与共和党也就减税政策达成共识，不仅仅是将布什的减税政策延长两年，还将在2011年推出新的减税方案，其额度超过GDP的2%。如果与此同时美联储继续购进债券，那么无疑给美国经济打了一针兴奋剂。
实际上，全球三大经济体发展方向上的分歧将会增加单一经济体的风险。美国宽松的货币政策和欧元区对主权债务违约的担心将会使资本流向新兴经济体，而新兴经济体央行为抑制通货膨胀又不得不提高利率。在未来5年时间内，世界经济一半的增长将来源于新兴经济体。
因此，与其说世界经济是在寻求再平衡，倒不如说，世界经济在债台高筑的西方和渴求资金的东方国家之间玩着跷跷板。
未来，奥巴马可能会同国会研究削减赤字的中长期计划，而长期处于斗争状态的欧洲领导人也会具体讨论如何让单一货币以及欧洲银行体系更加稳定。至于新兴市场，或许会允许本币升值。但是也别高兴得太早，三大经济体所面临的不同发展方向，可能会使2011年的世界经济更加震荡。（肖妤倩 译）
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
