瀚蓝环境：一季报业绩超预期

　　瀚蓝环境（600323）：公司一季报业绩超预期，经营数据全面转好。固废处理发电业务18年一季度发电量和上网电量分别为37287万度和31672万吨，同比增加7%和8%，主要由于新增辽宁项目投产和其他项目自身发电量的提升。公司供水和污水处理业务量价齐升，其中2018年1-3月供水量为9357万吨，同比增加9%，均价由去年同期的2.11元/吨提升到了2.16元/吨。污水处理量2018年1-3月为4874万吨，同比提升了0.8%，处理均价由去年同期的0.79元/吨提升到了0.92元/吨。

　　公司发布2018年度公开发行可转换公司债券预案，公开发行总额不超过人民币100，000万元，债券期限为自发行之日起六年，募集资金投入三个垃圾焚烧发电项目。本次募集资金投资项目具有较好的盈利能力和市场前景，项目建成投产后，将满足项目所在地快速增长的垃圾处理需求，有利于进一步增强公司的经营业绩，为公司带来良好的经济效益，促进公司持续健康发展。

　　依托国企资源，“瀚蓝模式”复制将加速。国投电力实力雄厚，瀚蓝环境深耕环保多年，两者协同效应凸显。国投电力现有机组盈利能力强劲，现金流良好，为了持续优化资产结构提升公司盈利及抗风险能力，公司有较强的投资需求，未来发展需要拓展新的领域。此次收购是国投电力第一次涉足固废处理业务，具有重要的业务拓展意义。

　　操作策略：股价短线仍有上涨可能，激进投资者可适当参与。