美国商务部上周突然加大征税清单，内地上证指数曾再失守2800点，港股则再回落至28000点。不过，中港两地及其他亚洲区股市暂未有跌穿7月初的低位，似乎市场情绪对有关贸易战消息的敏感度稍稍降低。
反观，市场情绪对人民币贬值的预期或更受影响，毕竟2015年大家对当时贬值引发的资本外流及对股市的影响历历在目。当年8月中，人民银行突降美元人民币之中间价，并宣布调整中间价机制，令汇率更市场化，消息令股市汇市受压，人民币半个月内跌近3.3%，上证指数最多跌近29%。这次人民币由6月中至今，一个月内急速贬值超过6%，幅度比三年前更急。基本因素而言，上半年GDP按年增长6.7%，符合市场预期，加上业绩期将至，有内险股、汽车股率先发盈喜，或成支撑大市的强心针。
恒指7月份高低位为28982点及27831点，波幅仅1151点，比上六个月都低，故投资者尤其是熊证投资者要留意，若大市波幅扩大所带来的额外风险（如产品之收回风险）。事实上，恒指国指已跌穿250天线，恒指有过半成分股同样处于250天线之下，部分权重股亦由今年高位回调超过2成（如腾讯、内银、内险），市底确实较弱，港股其后能否反弹或再向下探底，则视乎这些成分股的走势。
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