止不住的减持
- 来源:股市动态分析
- 关键字:证券,股东,减持
- 发布时间:2011-05-23 08:53
近期，不断有来自券商、私募的朋友电话寻找减持标的，而且呈现减持筹码供不应求的状况。一般的逻辑思维，既然大股东要减持，为何资金还愿意冒险接盘？这些资金为何“抢购”减持筹码，却不愿直接在二级市场参与交易？详细了解之下，才明白了一个新的业务模式———减持套利。
作为减持套利者，与数年前的“坐庄”有着本质差异，不会持股不动，一般情况下当天接盘，第二天，最迟不过三天全部清仓。其套利的机制就是大宗交易折扣空间，最大风险来自第二天直接封跌停板。
以海通证券此番减持为例，5月10日，收盘价9.55元，大宗交易价9元，只要第二天跌幅不超过5%，这次套利就成功了。第二天开盘9.15元，最低9.12元，最高价9.28元，全天均价9.20元。如果在均价附近全部套现出局，扣除各种中介费用，收益率1%左右。上实集团减持的2.29亿股中，当天共有35家机构参与接盘，最大接盘量5000万股，市值4.5亿元。按此情况，这家机构一天时间获利约500万。
尽管单笔收益率不高，但高周转率是这些减持套利资金的核心。一星期做成一次，一个月收益率5%左右，全年就可达50%左右。相对第二天直接封跌停板的风险小之又小。如果遇上近期山下湖、中国服装不断创新高的局面，其大半年的收益目标便已经完成。
因此，新的市场环境下，博弈的对象、角色日趋复杂。传统金融资本不仅要面对来自产业资本的冲击，金融资本内部的对决也是肉博战。
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