上半年结束。6月底的几天，银行间争夺存款的状况更加惨烈。1天千分之一、二的利率让人咋舌。整个利率市场出现了倒挂。货币基金年化3%以上的七天收益率成了正常现象。
列位看官，虽然资金的争夺似乎使得不少投资人获益，但既然是不正常现象，必然不可持久。短期的资金在其中腾挪或许可以，从真正的长远理财打算来看，还是老话，不要太寄望于此。
其实在目前普遍高利率的状况下，如果有产品有5%以上的保证收益（如长期国债），放上几年，或许到时回过头来看也是不错的选择。当然其中有个问题，5年时间市场会有怎样的变化？通胀会失控吗？也有机会成本存在。
继续回来说银行理财产品。之前提到的结构产品相对更普及，投资人的接受度也较高，重要的原因也是门槛相对较低，一般5万元左右。银行还有一类理财产品———信托，相对起点就要高很多，比如50万或者100万，所以有时候也是针对类似贵宾理财。但其实，这已经比直接在信托公司购买信托产品门槛低很多，这也是为什么很多人会通过银行渠道购买此类产品的原因。
正因为信托产品往往针对高净值资产客户，而此类客户对于风险收益比的要求更偏稳健。因而信托产品给人的印象往往是不会亏损，高收益。
的确，大多数信托产品似乎到期都可以获取比较稳定的收益。有些投资人便干脆把它当作类似于定存产品来看待。需要注意的是，由于信托产品同样是投资于资本市场，因而完全存在风险损失可能。在产品未注明保本保收益时，或者合同中提到的收益有例外情况，都要在购买前了解清楚。
比如一些投资债券市场的产品，如果管理方投资能力较强，确实可以获得相对稳健的收益，但毕竟债券产品也存在亏损可能，如同债券基金一样。
还有一些类私募的产品，往往有类似优先收益权的设计。比如产品亏损到一定程度时，便提前终止，甚至会保证少量收益等。
信托产品的好处是投资标的比较多样。如有很多标的是投资于一些固定资产项目。大多是基建项目，如公路、桥梁、商业地产，如今还有大热的保障房项目等。
这时候，需要关注的便是这些项目的背景资质，抵押物价值，管理方等等。特别一提的是，近来不少地产项目通过信托公司融资，收益率甚至高达百分之十几，如果加上各种费用，估计公司的成本高达百分之二十以上。房地产公司愿意出如此大的成本，当然是寄希望于未来项目上市后的高利润———或者就是说，地产公司希望可以熬过这一段时间的资金紧张的日子后，继续可以拿高收益，过滋润日子。
但目前来看，目前房地产的调控并未有结束迹象，况且在整个宏观经济面临调整的局面下，未来紧缩态势或许不会加剧，但也不会明显放松。且一般来说，今年的一系列加息、提存措施真正的影响可能在明年才会真实显现出来。这样的状况下，一些中小型的房地产商，是否真的可以熬过这段时期，尚是未知数。因而，在购买此类产品时，一定需要多加关注投资方的背景，即使是保证收益类产品，也需要看清条款中是否有例外情况，如项目发生违约会如何等等。
由于最近还在加息通道，有类产品不仅保证收益，而且可以随着加息幅度增加收益率。这样就很大程度上改善了通胀带来的负面影响，值得关注。
银行往往会有很多类QDII的产品。基本是挂钩一只或几只海外基金。好处是可以投资全球，分散风险，有利于资产配置。坏处是大多数投资人不了解海外市场以及基金管理方，很难去选择。值得提醒一下的是，一般投资人关注的大多是投资各个不同股票市场的QDII，比如美国，欧洲，或者金砖四国等等，但其实在海外，债券市场比股票市场的容量更大。不少类似于新兴市场债券的产品年化收益可以稳定在8%左右，且相对股票基金波动要小，加上新兴市场货币升值，从长期来看，收益也颇为可观。
慕容辰
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