投资要点：
1、公司行业地位突出、品牌优势明显；
2、渠道完善，产品线丰富；
3、技术研发与制造领域位居国内领先地位。
国内太阳能热水器行业的龙头企业，行业地位突出，拥有较强的品牌优势、渠道优势及规模优势。公司不但掌握生产高质量的太阳能热水器的制造技 术、生产装备和工艺，还具有一定的建筑设计、施工等“跨界”专业能力。公司“四季沐歌”商标被认定为中国驰名商标；“日出东方太阳雨”太阳能热水器被评定 为中国名牌产品；“太阳雨”真空管式太阳能热水器被评定为江苏省名牌产品。
占据行业领导地位
太阳能是一种重要的可再生能源，近几年，我国太阳能热水器行业实现快速增长， 产品产量自2006年到2010年的复合增长率达到28.45%。2010年我国太阳能热水器总保有量达到1.68亿平方米，预计到2015年我国太阳能 热水器保有量达到4亿平方米左右。由此可见，太阳能热水器行业还有很大的提升空间，未来具有广泛的发展空间和巨大的生产潜力。
太阳能热水器行 业属于竞争较为充分的行业，市场化程度高、市场集中度低，呈现金字塔的结构。目前，国内太阳能热水器生产企业约2800家，其中，销售收入在1亿元以上的 行业骨干企业约20家左右，2010年销售额超过20亿元的龙头企业仅有三家，公司处于金子塔尖。从行业发展的趋势和过往的经验来看，随着市场竞争的日益 加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。
渠道、品牌、产品领先
太阳能热水器市场竞争进入全国化的充分竞争时代，公司依托规模和品牌优势，在国内重要区域进行当地化的产业布局，形成明显的综合竞争优势。目前拥有江苏、山东、河南三大生产基地，产品销售覆盖了国内30多个省份以及海外近100个国家和地区。
公司通过长期的积累，在全国建立了以3，000多家一级经销商为中心，覆盖全国31个省市自治区、200多个地市及其大部分县（区）和乡镇的营销网络。 较为完善的覆盖各级市场的经销网络为企业提供了良好的销售渠道，支撑公司业绩快速增长。2010年公司产品的市场占有率达到7.3%。2009年至 2011年，公司营业收入从15.38亿元增长到30.95亿元。
公司是国内极少数拥有完整产品线生产能力的企业之一，完整的产品系列一方面拓宽了公司产品的市场覆盖范围，增强公司的盈利能力；另一方面还提升了公司及时应对市场需求变化的能力。
同时，公司是目前行业内最主要的太阳能热水器出口企业之一，产品品质得到广泛的认可，先后通过欧盟SolarKeymark、美国SRCC、加拿大CSA等多个国家和地区的国际产品认证。2011年公司产品外销收入占当期产品销售收入的比例为4.98%。
重视技术创新
公司一直致力于太阳能光热转换产品的科研创新，不仅被国家发改委、科技部、财政 部、海关总署以及国家税务总局联合认定为“国家认定企业技术中心”，还设立了国家级“博士后科研工作站”。此外，公司检测中心获得“中国合格评定国家认可 委员会实验室认可证书”。经过多年的技术沉淀，公司积累了丰富的技术经验和多种工艺诀窍，积聚和培养了一大批技术骨干，形成了具有自主知识产权的核心技术 体系，拥有多项国家专利和非专利技术。
本次登录上海交易所，公司拟发行10000万股A股，募集资金拟投向连云港生产基地年产160万台太阳 能热水器建设项目、沈阳生产基地年产50万台太阳能热水器建设项目、阳台壁挂式太阳能热水器建设项目、营销网络和研发中心建设项目以及其他与主营业务相关 的营运资金项目，总投资达12.5亿。募投项目将大大提升公司产能，有助准确把握行业发展的动态，及时抓住市场机遇，在与行业内大中型企业的竞争中处于有 利地位。
本刊记者 陈浩
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