只听打雷不见下雨

　　最近有好事者又开始喊几大利好，大盘筑底的口号，听着也很无奈，也很悲哀。虽然大家心情都是一致的，都盼望见底回升，减轻点心灵痛苦，但一厢情愿的想象是无济于事，为了猜底去抄底，只会把自家的锅底打漏。几大利好？从管理层换届就喊起来了，可以回忆一下落实的情况。追溯管理层对上市企业分红的要求来看，如果老的投资者还有记忆，上届管理层曾有政策，企业不分红，不能融资，这曾经被指使治理顽症的一剂良药，但具体到实施，似乎没有什么声音，最终不了了之。此次降低交易费用，实惠到普通投资者没有？投资者作为弱势群体是深有体会的！减免红利所得税的政策，喊了很多年，可曾见到有所行动？前期关于研究中国401K计划，雷声当初很大，现在雨点未见润泽，资金流出速度及融资的恶狼到前仆后继，关于保险资金、QFII的扩容等等，在弱市中都显得苍白无力，也只能无病呻吟似的哼哼几声作罢了。

　　弱势之中无利好，不要见到所谓的利好就去冲动，虽然本周大盘在周三周四并没有创新低，又有印花税降低的研究，这一研究不知又等多少岁月蹉跎，账户再减少几分才算罢？在熊市中莫要打妄想，更不要在不切实际下谈妄想，否则自己冲动起来还得打自己嘴巴，这是普通投资者最易犯得错误。之所以口罗口索这么多，是最近身边也有朋友在叫喊见底，其实见底不见底和散户投资者没关系，我还是前期的观点，散户投资者不需要去抄底，不要以为抄到最低价是一种荣耀，凡是抄底的，在市场中埋了几十年的都有，所以不要去关注政策预期，要等政策落实，才能激发市场热情，靴子没落地，腿脚先被市场砍去了，落地了还要那破靴子也做不了什么！不要怪说的尖刻，不尖刻不足以治心病。

　　关于公司研究，本人再次申明，不作为交易股票推荐，只是和大家做交流，一旦等大盘企稳后才看赛跑，现在我们只能把它们列为重点观察对象。对于对大盘的判断，在没有国家队入场及明确救市政策落地，坚决不能看多，遇到反弹机遇适度减仓，现在仓位最重不可超过三分之一，实在管不住自己就去买已经上市企业债券或者国债去吧。

　　本周最令人揪心的莫过于ST交易“创新”造成的黑天鹅事件，对于目前本不活跃的市场更是落花流水东逝去的感慨。然而这是我们悲观的惯性思维，既然证券市场发生了此类事件，我们没有力量去左右，但我们可以选择危机中的机遇，危给我们带来了悲观情绪，但我们在伤心之余来看看机遇。本期冒天下之大不讳和大家研究研究伪ST的机遇。为什么称为伪ST？因为根据ST的规则是连续两年盈利即可摘帽，但如果企业拖延申请摘帽，或者管理层暂未批准目前还依旧戴着ST帽子的公司称为伪ST。

　　大浪淘过方见裸泳者是谁，本期关注对象为ST高陶，对于这个公司的重组故事，一度在证券市场也是臭名远扬，臭名是指含有内幕交易，也因为这个原因，时过四年至今管理层也未放行重组申请，也因为重组迟迟未见放行，ST高陶连续两年盈利，对于摘帽的动力似乎一时并不着急，也未见公告申请摘帽，一时把投资者也搞的找不到北，但连续两个财务年度盈利这是经过年报审计考验的。最大的魅力不在于此，而在于潜在重组方深厚的军方背景，以及持续的盈利能力。由于重组始于09年，在重组初期都要公告所注入资产的盈利状况及盈利承诺，一般都是连续三年的情况，根据ST高陶公布的情况看，将要注入的资产在09年、10年、11年盈利状况符合当年承诺预期，并且都有所超越，对于投资者来观察，这就是一个有利证据，证明军方背景的资产盈利性在经济危机下几乎不受影响，盈利能力未有多大改变，还略好于预期。在2012年3月的公告中，我们又看到为了完成重组，公司对2012年到2014年的盈利重新做了业绩承诺，这就是明确告诉我们，注入资产的盈利连续六年都没有问题，这点对于一般的民营企业重组是无法见到的。也正是这个原因，虽然它戴着ST帽子，对于投资者并不需要恐惧，反而要时常紧盯它的变化，在价值区域内做合理的投资，这类企业久经时间考研，产品具有尖端科技型，需求市场也是刚性需求，符合我们的选股原则，故本期把它选入股票池，将来定非池中物，一飞冲天需待时。

　　丁淼

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