虫害来袭 种业、农药火爆

　　又一个黑周一浇灭了反弹的热情，持续的下跌再度成为常态。周四沪深两市的总成交金额为914.8亿元，是今年地量；如果地量后有地价的股谚成真，那么7.31日创下的2100.25点将被刷新，2100点的关口也就不保。

　　周二，一则新闻成了种业、农药板块大涨的导火索。

　　媒体报道，吉林、河北等地近期爆发黏虫灾害，大片的玉米地被黏虫啃食。农业部表示，8月上旬，全国粘虫相继爆发，重发的田块一般是100到500头，最高是2500头，全国害虫已发生3亿亩次，发生面积之大、范围之广、虫害密度为近10年罕见。全国已派出70个督导组到各地督导病虫害防治情况。

　　严重的虫灾对中国已处于净进口状态的玉米市场，显然是雪上加霜。数据显示，2012/13年度国内玉米缺口为890万吨。海外玉米同样存在减产预期。受美国中西部地区旱情影响，今年美国玉米产量预计比去年下降13％，是2006年以来的最低水平；美国是农业生产大国，也是全球主要农产品出口国，美国农业减产促使国际玉米价格也不断创新高。

　　受国内虫灾减产和农产品价格上涨双重影响，种子板块在8月14日迎来大涨。其中将美国先锋公司“先玉335”玉米种子作为核心产品的敦煌种业涨8.83%、万向德农（600371）涨5.59%，神农大丰（300189）涨5.43%，登海种业（002041）、荃银高科（300087）、隆平高科(000998)、丰乐种业(000713)也均有超过3%的涨幅。从7月23日至本周四，敦煌种业的区间涨幅已经高达31.7%，远远跑赢大盘。

　　7月以来，持续的高温天气，加上全国大暴雨天气，导致各类农作物病虫害进入高发期。8月6日，农业部召开全国秋季农作物重大病虫害防控工作视频会议，会议认为，受降水过程偏多、雨量偏大等因素影响，今年秋季农作物重大病虫呈多发、重发态势。农药施用量直线上升，今年杀虫剂用量与往年相比多了两成，除草剂多了一倍。

　　8月14日蓝丰生化(002513)表现相当强势，开盘后股价快速拉升直奔涨停，不到20分钟即封死涨停板。公司是国内较大的以光气为原料的农药生产企业，产品涉及杀菌剂、杀虫剂、除草剂、精细化工中间体四个系列，因此成为受益股。病虫害频发，拉动农药产品需求超预期，加上粮食价格的上涨，共同推动农药的价格持续上行。近期国际农药巨头先正达公司旗下品牌全线上涨，涨价幅度在5%~15%，部分高达20%。下半年轮耕和明年种植面积将上升，农药产品价格中长期将维持强势。重点关注扬农化工（600486）、蓝丰生化、沙隆达A（000553）、长青股份（002391）。

　　备受关注的转融通业务，最快有望于下周正式启动或许会成为券商反弹的锲机。7月份重挫5.02%的券商板块在进入8月份后稍微反弹后再度沦陷。基本面预期不佳、限售股大面积解禁以及利空谣言的发酵是导致券商板块近来遭遇重挫的三大主因。但经过持续快速下跌之后，释放了一定风险的券商板块并非一无是处。目前券商板块的最新整体市盈率只有29.1倍，行业估值已较为合理。对板块有正面支撑作用的行业创新也正在有条不紊的开展，未来创新业务会逐步对券商业绩产生贡献。这段时间，融券的标的张裕A、中信证券和苏宁电器接连遭遇逼近跌停的大跌让融券做空的机构赚得盘满钵满。转融通一旦开闸，可融证券将大大超出现在的状况，融券做空的力量会更凶猛。相反，一旦大盘反转指数向上转融通将帮助券商从中国证券金融股份有限公司融入资金，再转借给投资者。因此，转融通业务的推出，有利于证券公司融资融券业务规模的扩大，提高证券公司收入，也有助于缓解当前证券行业单纯依靠佣金价格竞争的恶劣条件。统计数据显示，截至2012年7月底，A股市场融资融券余额已达641亿元，共有8家券商的融资融券余额超过40亿元，他们是国泰君安、海通证券、中信证券、银河证券、申银万国、华泰证券、招商证券和广发证券。

　　本刊研究员 陈斌

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