空军有足够的信心拿下2000点

　　没有明确的利好政策，没有管理层救市的意图，经济层面的利空不断释放出来，距离十八大还有两个月的时间，本周的大盘似乎也在诉说着这些。深圳成指本周创新低，上周的希望再次成为昙花一现，中报披露已接近尾声，中报没有行情也基本没有多少亮点，但中报给我们的信息还是有价值的，业绩信息、股东信息、行业信息等诸多信息给我一个分析公司未来价值的空间，这是我们必须要把握的，也是在为十八大行情做铺垫的必要功课。

　　没有救市的反弹，没有增量资金的反弹，似乎也只能如此了，银行股的波段行情也到了需要回调的地步，被动型防护只能如此了。而大盘却再次逼近了2100点，2100点必破！这是从情感上难以接受的，市场不同情眼泪，必须接受这个现实。2100点附近，素有白马骑士之称的银行股需要回调。来自商务部的消息更无法让人安心，7月出口同比仅增1%，创下近六个月新低，对欧盟出口的急剧下降是影响当前出口增速的第一位因素，预计下半年中国外贸的形势将更加严峻，最近新闻又爆出欧盟对中国光伏产业的打击，诸多证据表明，全球经济正在走向自我保护和相互倾轧的境地，这种境地也证明危机的深化已经快到了需要爆发冲突的时候，这也是在不断增加市场突变的动因，也是危机的必须过程。

　　十八大的具体时间至今没有确定，只能根据以往经验来判断在10月中旬左右，时间上大盘有足够的时间来探底，2100点堡垒一破，必须面临2000点遭破，不破不足以称之为危机。可能破了才会有一波像点样的反弹。钻石底也罢、玫瑰底也罢，一直被鼓吹的蓝筹股距离世纪大底的距离还很远，虽然大盘个股08年的底很多已经破了，但距离05年的底的距离还有很大空间，空方还有足够的时间和空间来运作，这是我判断世纪大底到来的一个标准，虽然有些残酷，也有些疯狂。

　　上周大盘打破下降通道主要是银行股在贡献，如果管理层有救市意图，会有媒体配合，然而本周基本静悄悄，这也充分证明，时机上还没有到救市的时候。所以以此判断，拿下2000点，空军还是具有足够的信心。我们也要有足够的心理准备，这也是笔者一再强调仓位最重不超过百分之五十的主要原因，不到总攻的时候，少量参与，重在观察。

　　本期要和大家交流的个股是中国医药和天方药业。对于医药类个股，笔者观察很久，但由于多数前期涨幅较大，不适合作为主要投资对象，中国医药和天方药业也是笔者一直追踪的主要公司，之所以本期才示众，主要是全柴动力被要约收购的黑天鹅事件搅的让人没有安全感。然而8月15的公告让人有些信心，中国医药和天方药业同时发布公告，董事会正式通过吸收合并的方案，看来并没有受到大盘下跌影响。对于此次方案的亮点，笔者关注的不是合并后业绩会如何，未来发展前景如何，而是关注的对于流通股东的保护机制中可能存在套利空间，毕竟医药行业是今年行情较好的行业。对中国医药流通股东保护价格是20.64，对于天方药业流通股东现金保护价格是6.39元，目前天方药业二级市场行情价格在6.3元，已经跌破6.39，中国医药的价格在大盘继续下跌中也会跌破20.64元。

　　2012年的中国医药中报披露，上半年公司医药商业板块营业收入21.76亿元，同比增长41.40%；公司通过积极拓展骨干商品，开发和引进新品种，产品结构得到进一步优化，全国总代理品种同比增长均超过50%，医药纯销骨干品种继续保持快速稳定增长。上半年，公司国际贸易板块营业收入21.2亿元，同比增长35.28%；天然药物重点品种甘草及其甘草制品销售增幅达到115%，西药制剂进口业务同比增长98%，2012年上半年，中国医药实现收入44.4亿元，同比增长36%；实现净利润2.3亿元，同比增长50%以上。而此次吸收合并正是以中国医药作为吸收主体，根据中国医药公布中报的股东人数来看，变动不大，可见机构对于未来合并的炒作行情还是有所预期，投资者可以借鉴当年上海医药合并行情做参考，这也是它没有受到大盘持续下跌的影响的原因吧！在暂不考虑未来涨幅，仅考虑套利，幅度大于5%就可积极适量的参与，能高于10%，投资者的收益就能高于公司债券的投资收益，在目前没有安全感的市况下，这样有安全边际的投资目标非常值得跟踪。

　　丁淼

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