日前，东宝生物（300239）全资子公司东宝圆素（北京）科贸有限责任公司在北京正式成立，据了解，该公司将全面负责“圆素”牌胶原蛋白产品的销售工作，此举意味着东宝生物在胶原蛋白领域的拓展将全面展开。对此，二级市场上投资者也普遍看好，近日走势较为强势，分析人士指出伴随着产业链进一步延伸，胶原蛋白产品有望成为公司新的利润增长点。
主营业务稳定增长
2011年成功跻身创业板的东宝生物主要有明胶和胶原蛋白生产两大业务，但是长期以来该公司主要收入来源则是明胶业务。在明胶生产领域，该公司是中国老四大明胶生产厂之一，历史近50年，是国内首家生产厂房符合GMP标准且实现自动化监控的企业，生产装备达到国内外一流水平。
通过东宝生物近日发布的年度业绩预告显示，预计2012年全年归属于上市公司股东的净利润盈利3400万元-3690万元，比上年同期增长37.82%-49.57%。对于业绩预增原因公司表示募投项目如期建成，2012年明胶产量较同期有较大增长，规模效益逐步显现；同时2012年下半年以来，因市场供求原因明胶售价持续上涨，消化原料涨价成本上升因素后，公司主营产品毛利率较同期仍明显增长。
实际上，该公司主营业务一直保证公司业绩稳定增长，公开资料显示，2008年至2011年净利润分别为1189万、1137万、2162万、2467万。有分析人士指出随着公司募投项目明胶产能的逐步释放，明胶业务将为公司贡献稳定的收入，预计2013、2014年公司明胶业务将维持至少15%的增长。
胶原蛋白成新看点
成功上市后东宝生物发展迅猛，早在2010年起，东宝生物就开始试水高端产品胶原蛋白业务。
“东宝生物向胶原蛋白、保健品延伸，从公司长远来讲，非常需要这种高附加值的产品。”曾长期研究该公司的一位分析师表示。
据介绍，胶原蛋白的主要原料为骨制明胶，但其附加值却要远远高于明胶产品。根据公司2011年的年报披露，明胶产品的毛利率只有23%，而胶原蛋白高达60%。根据公司IPO募集说明书的测算，该胶原蛋白项目全部达产后，将为公司带来近2亿元的销售收入。
日前，负责胶原蛋白业务的子公司已在北京正式成立，这对于东宝生物迅速抢占国内市场，打破国外巨头的垄断具有重要的意义。该公司是国内少数通过自主创新掌握以优质骨明胶为原料制备小分子量胶原蛋白核心技术的企业，随着四季度，募投项目——年产1000吨可溶性胶原蛋白项目的建成，为该公司把技术优势转化为规模经济优势和市场占有率优势，进一步提升市场地位提供了保障。
对此，二级市场反应强烈，伴随着负责胶原蛋白销售的子公司开业，东宝生物盘中大涨6.2%，分析人士指出此举有助于延伸产品的市场控制，快速提升市场份额，形成自有的营销渠道，实现公司产品的升级转型，增强公司盈利能力。
本刊记者 朱蕊
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