投资要点:
1、国务院发布推进物联网发展指导意见。
2、营改增将继续扩大试点范围。
年报将近,将检验投资者的成长预期。都以成长的名义,投资者的理念其实有差异。一类投资者从概念出发寻找投资线索,可行的概念转化为企业的业绩,至少要经过(1)产业政策的执行或者产业逻辑的可持续性在未来不会扭转,(2)相关企业的发展战略正确,(3)相关企业的执行力过硬。即使可行的概念,考虑到以上要素的不确定性,真正实现投资者业绩预期的概率也并不高。还有一类投资是投资企业盈利能力的均值回归。例如,2012年铁路行业的投资下滑,导致相关软件公司业绩下降。未来铁路行业的投资恢复,相关企业的盈利能力(如净利润率)可能达到大大高于现在的水平。
计算机行业要以成长的名义,区分以上三类投资。第一类投资是成长股投资,成长股投资的风险在于产业趋势发生不利变化,企业的战略发生偏差,企业的执行力弱。成长投资需要耐心,企业经营需要时间,所以成长型公司的复合增长率并不一定非常高,它们的魅力在于可持续。投资者往往把第二类投资误认为是成长投资,其实是诉诸于人性的概念投资。概念投资的魅力在于短时间获得巨大投资收益,风险在于较差的市场环境使其他投资者无心追逐概念。第三类投资是周期投资。
近日,国务院发布推进物联网有序健康发展的指导意见,无实际超预期之处。财政部在2013中国宏观经济高层研讨会上表示,今年营改增将继续扩大试点范围,后年,营改增将推广至全国。中国银联与中国移动首次实现跨行业TSM平台对接,金融IC卡可远程申领。中国移动与招商银行签署战略合作,曾经胶着的移动支付标准之争越来越清晰。
2013年南方电网进入信息化建设高峰期有利远光软件,信雅达通过CMMI4认证利于2013年软件招标,汉得信息总经理再次增持股份28.3万股反映业务信心。上调航天信息13年税控设备价格和物联网业务规模。推荐远光软件、航天信息、汉得信息、神州泰岳、信雅达、海隆软件,特别推荐成长和估值都有吸引力的远光软件。
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