49家基金参与72家上市公司定增 欧菲光最“给力”梅花集团最“坑基”

　　定向增发向来是基金吸纳大量筹码“点石成金”的法宝。今年7月以来，累计49家基金在72家上市公司定增项目中成功获配，累计获配数量49.68亿股，获配资金357亿元，截至7月12日收盘，49家基金公司已累计浮盈62.9亿元。

　　景顺长城定增收益率高达184.87%

　　实际上，受益于市场的结构性回暖，基金参与定增普遍获得了较好收益，截至7月12日，49只基金浮盈已经超过了62亿元。具体来看，广发、汇添富以及鹏华基金公司浮盈排名前三甲，分别为8.6亿元、7.7亿元和7.4亿元。广发基金今年以来成功获配伊利股份、新纶科技等5只个股，且5只个股较定增价均实现上涨。

　　如果说基金公司获配规模对盈利具有重要影响，那么参与定增的收益率则直接体现了基金投资能力，据记者统计，从收益率来看，景顺长城以184.87%的定增收益率在49家基金中独占鳌头，而鹏华基金、易方达基金分别以149.08%、118.57%的定增收益率紧随其后，具体来看，对于欧菲光以及伊利股份等大牛股的成功把握，是以上基金遥遥领先的制胜法宝。反观收益率为负的基金公司均不幸踏错节奏，大量获配周期股使其收益率大幅下降，其中建信基金获配的两只股票梅花集团以及山西焦化股价较定增价格下跌幅度分别达34%、22%，拖累建信基金浮亏4.3亿元。

　　值得注意的是，在参与定向增发的基金公司中，次新基金参与的热情最为积极，统计数据显示参与资金最为雄厚的5家基金公司分别为财通、融通、汇添富、平安大华以及民生加银，其中财通基金今年以来累计参与金额高达30.3亿元，位居各家基金公司之首，累计参与了15个定增项目，浮盈已经接近9亿元。而同为次新基金的平安大华基金参与的定增股票数量也高达14只。

　　业内人士表示，在定向增发项目中，增发价往往与市价形成一定的折价价差，若能利用这一折扣率，挑选出具备核心竞争力的定增项目进行投资，其预期收益具有较大吸引力。而增发价格一般为定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，对基金公司来说，即使股价下跌，也存在一定的缓冲空间，吸引了众多基金参与。

　　欧菲光最“给力”梅花集团最“坑基”

　　Wind数据显示，在基金参与定向增发的上市公司中，欧菲光为基金公司带来的浮盈收益最多。2012年以来，欧菲光业绩出现爆发式增长势头，去年全年实现盈利3.21亿元，同比增长1450.41%。今年一季度，盈利8527万元，同比增长313.53%，并已预计今年上半年将实现盈利2.1亿元至2.5亿元，同比增长140%至190%。业绩的给力，使得公司有底气对去年利润实施10转10派2.1（含税）的分配，并已于4月16日实施。二级市场上，今年以来股价累计涨幅高达179.21%，使青睐该股的机构赚得盆满钵满。

　　在其1月末的增发方案中，易方达基金、嘉实基金、海富通基金、景顺长城基金分别获配900万股、440万股、400万股以及594万股，在经历了2012年末每10股派2.1元转增10股后其增发价约为18.4元，7月12日该股收盘价为52.4元，4只基金浮盈总计7.9亿元，成为基金参与定增的项目中最“给力”的公司。

　　此外，三力士、伊利股份、新纶科技以及浙报传媒也给参与基金带来不少浮盈收益。在三力士2月6日的增发方案中，兴业全球和汇添富两只基金分别获配1449万股和860万股，其增发价为6.58元（每10股派1元后），7月12日股价已高达15.57元，两只基金浮盈分别为1.3亿元和7731万元。鹏华基金、博时基金、广发以及长信基金均参与伊利股份的定增，目前浮盈均达5亿元左右。新纶科技以及浙报传媒两只股票也分别上涨达93%以上，使得参与其中的众多基金获利不少，其中融通基金、汇添富基金、华安基金在浙报传媒总计获利9.42亿元，而万家基金、中银基金、银河基金、广发基金、汇添富基金获配新纶科技总计4564万股目前也已浮盈3.69亿元。

　　然而，几家欢喜几家忧，统计显示，今年以来72家定增的上市公司中仍有15家公司的股价出现“倒挂”，使得获配数量较多的基金折戟。在最“坑基”的上市公司中，以梅花集团居首，作为以味精起家的梅花集团受原辅料涨价、产成品降价及行业产能过剩的影响，主营业务利润空间被两头挤压，导致其业绩下滑，与业绩同步下滑的还有公司股价。截至7月12日，梅花集团报收4.14元，较4月3日公布的定增价6.27元/股破发近四成。数据显示，建信基金获配规模最多，达到1.44亿股，而汇添富基金也获配4780万股，按照上述收盘价计算，2只参与基金浮亏4亿元之多。

　　另外今年以来周期股差强人意的表现使得参与基金也伤痕累累，5月16日发布定增方案的锡业股份，股价较定增底价已下跌25%，使得红塔红土、英大基金、华夏基金、平安大华基金以及华安基金等5家基金公司浮亏达6.9亿元。酒钢宏兴的一路震荡走低也使得参与其定增的农银汇理等4只基金浮亏7.6亿元，此外金元惠理等5只基金在焦作万方的定增上也已损失3.13元之多。

　　分析人士指出，尽管定增价格一般略低于市场价格给参与定增的机构投资者提供了一定的安全边际，但决定股价中长期走势的依旧是上市公司基本面以及行业景气度。事实上，基金参与定增收益的分化也是今年A股市场行业和板块之间冷暖差异的写照。

　　本刊记者 田磊