恒宝股份：震荡上行

　　全年业绩有望再上新台阶。2013年1-9月恒宝股份（002104）实现营业收入7.97亿元，同比增长27.5%；净利润1.19亿元，同比增长49%；每股收益0.27元，3Q单季营收2.86亿元，同比增长39%；净利润4817万元，同比增长69%，同比增速加快，每股收益0.11元。同时，三季末存货余额较年初大增84%，较中期时的数据有明显的提升。预计全年业绩在30%—60%之间，按照目前的发展趋势，实际业绩很有可能超过预测中值。

　　金融IC卡正步入发卡全盛时期。四大行方面，在公司有良好客户基础的农行，公司有望获得较大份额；工行若启动新一轮招标，公司存在较高概率入围；而中行方面，目前出货进度远滞后于工、建两行，在央行频繁出台的督导政策引导下，明年或明显加速，公司作为主要供应商之一也将随之受益。从中报看，其他股份制银行、城商行以及中小机构中的发卡正在启动，来自这部分客户的收入爆发时点较大可能集中体现在明后年。

　　操作策略：二级市场上，该股进入5月份以来涨多跌少，最近几天需观察下跌是否持续；该股近期的主力成本为14.84元，股价呈强势特征，此股长线看仍是牛市，投资者可积极介入。