苏宁云商：机构与游资对决

　　上一统计期末，央行连续进行逆回购操作，向市场释放流动性，部分缓解了投资者对“钱荒”再现的担忧。但央行发布的《2013年第三季度货币政策执行报告》也向市场传递出明确的信号，货币政策仍会持续稳健，不因短期的经济形势变化而改变中性基调。统计期内，上证指数结束6连阴，但缺乏量能支撑，反弹乏力，指数在2150点附近展开拉锯战。环保、新能源概念个股继续受到市场资金关注，前期遭到热炒涨幅过大的个股持续调整，苏宁云商则出现机构和游资对决。

　　根据wind统计数据，10月31日至11月6日，沪、深两市共有163只个股登上交易龙虎榜，比上期减少42只。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为511.3亿元，较上期减少22%。其中，营业部合计买入78.7亿元，合计卖出78.7亿元，比上期分别减少25.4%和28.4%。

　　苏宁云商：机构、游资相互对决

　　三个月涨幅超过200%，在三季度，苏宁云商（002024）无疑是一只超级大牛股。在开放平台、互联网金融、民营银行、O2O、大数据等一系列的概念支撑下，苏宁云商一改此前绵绵不休的跌势，强势上攻。但博傻总有坍塌的一天，最终公司股价止步14.33元/股的近期高位，开始下行调整。

　　公司最近公布的三季报显示，2013第三季度，公司实现营收246亿元，比上年同期增加10.65%；净利亏损1.08亿元，同比大幅减少73.41%；不及市场预期。从公司公布三季报后，诸多券商发布的研究报告来看，整体态度偏谨慎。同时，20余家机构预测苏宁云商2013年度净利润极有可能比去年大幅下滑76%。

　　虽然当前A股市场颇有“以题材为荣，以业绩为耻；以炒作为荣，以价值为耻”的意味，但是巨大的涨幅和业绩跌幅形成如此强烈的反差还是让投资者很纠结。

　　记者注意到，统计期内，10月31日该股跌停，11月1日再度大跌8.5%，而11月5日则接近涨停。大幅的涨跌背后，其实是机构的纠结以及机构和游资之间的博弈。

　　交易数据显示，10月31日，共有5家机构现身，其中买1席位的机构买入1.23亿元，卖出席位的机构分别卖出2.19亿元、9329万元、8282万元和5393万元，当天国泰君安深圳深南东路证券营业部买入1.08亿元。11月5日，现身卖2和卖3的机构分别卖出3035万元和2593万元，国泰君安交易单元（0100000）买入1.12亿元。当天，位列买2-买5席位的四家证券公司的营业部合计买入2.70亿元。

　　苏宁云商为实现“全入口”布局以及更进一步的“云商”转型，投入了巨额资金，仅2013年前三季度，苏宁云商的投资额就跃升至106亿元之巨，但转型是否能够成功仍然是未知数。

　　尽管仍有不少券商研报认为，公司三季度不及市场预期是受大家电销售疲软（6月份节能补贴政策推出）以及关闭门店（1-9月关店150家）的影响，但公司战略转型持续深化，未来表现值得期待。但记者注意到，苏宁云商发布的三季报显示，全国社保基金的身影荡然无存。而在二季度，两只全国社保基金组合还合计持有苏宁云商过亿股股票。

　　电商分析师认为，不管苏宁怎么做，用户在苏宁买东西，关注的只是其商品、价格和服务的好坏。零售做好了，其他的自然也就水到渠成了。零售做不好，光靠堆砌概念，短时间内确实可以将股价炒高，但长期来看是没有太大意义的。

　　收购重组再次炒热游戏概念股

　　早在9月13，本刊刊出《手游概念股缺乏盈利拿什么来支撑高估值？》一文，指出手游概念股已被严重高估，此后以中青宝（300052）为代表的游戏概念股开始逐步进入下行通道，10月中旬以来，创业板展开连续调整，高处不胜寒的手游概念股跌跌不休，草根股民雷立刚重仓博瑞传播（600880），但最终一夜回到解放前的故事让人唏嘘不已，游戏概念股成了烫手山芋。

　　但是，梅花伞（002174）收购重组的消息犹如一颗石子掉进了沉寂的水塘，再次掀起了层层涟漪。

　　尽管收购的溢价接近33倍，但投身游戏“怀抱”的梅花伞依然吸引了大量资金追捧。复牌后的梅花伞连续拉出6个涨停板，统计期内也拉出一个涨停板。这与前仆后继的游资和机构击鼓传花紧密相关。

　　公开交易信息显示，10月31日，共有两家机构分别现身买3和买5席位，分别买入956万元和708万元。当天，买1席位的中信证券杭州延安路证券营业部则买入4214万元。但机构很快后来居上加大了买入金额。11月4日，三家机构现身买1、买3和买5席位，分别买入2167万元、1616万元和1047万元。次日，位列买1和买3的机构席位买入2511万元和1982万元，同时国泰君安交易单元（227002）买入746万元。但在11月5日，卖出梅花伞金额最大的前5名中，有两家机构现身，分别卖出2921万元和795万元。

　　此外，拟以19.20亿元收购上海三七玩网络科技有限公司的顺荣股份（002555）也连续拉出多个涨停板。但顺荣股份作为一家汽车零部件上市公司，溢价26倍收购网游公司，也引发了诸多质疑。

　　28只个股的区间换手率超30%

　　本统计期内，上榜个股较上期减少较多，而营业部买入和卖出金额过亿的个股更是明显减少。在市场炒作题材相对匮乏的时期，受到资金热炒的个股换手率居高不下。

　　Wind统计数据显示，在163只上榜的个股中，包括同大股份（300321）、顺荣股份、奋达科技（002681）、华鹏飞（300350）在内的28只个股的区间换手率超过30%。区间换手率超过20%的个股则为53只。其中，位列第一的美晨科技（300237）的区间换手率为103%，单11月4日一天的换手率就达到41.48%。

　　记者注意到，在区间换手率超过20%的个股中，中小板和创业板占了90.6%。其中创业板个股占64.2%，中小板占26.4%。在创业板和中小板高企的平均市盈率魔咒未破除前，投资者宜注意风控。

　　本刊记者 艾振强

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