钢研高纳：调整不改上行趋势

　　全年业绩进一步提速，高于大众预期。钢研高纳(300034)四季度生产经营提速，下游客户需求旺盛，预计四季度业绩增速将提高至50%以上，公司两个募投项目进入利润贡献期，公司盈利能力明显增强，预计公司四季度净利润增速会快于三季度，预计全年营收和净利润分别为5.6亿和8900万元，同比增速分别为22%和26%。

　　公司科研能力雄厚。公司背靠钢铁研究院，具有强大的科研实力，新产品推出能力很强，未来市场占有率会逐步提升。同时，强大的科研能力会带来大量的科研经费，解决公司部分研发费用。

　　关注政策预期带来的投资机遇。高温合金钢是高端装备制造的战略性核心材料，预计未来十年国家在航空发动机产业投入将超过千亿，公司作为高端航空发动机材料的研发，生产厂商将占据发动机产业价值链上游龙头位置，有望分享更高的利润，关注由此带来的投资机遇。

　　操作策略：二级市场上，该股颇受机构投资者的青睐，截止2013年9月30日，公司十大股东中，有6个席位为机构投资者，新增的两席包括“全国社保基金一零八组合”。今年以来，该股保持震荡上行的态势，当前经过回调，继续上行的趋势明显。明年，公司募投项目将逐步贡献业绩，形成新的利润贡献点，投资者可积极关注。