“注水”的全球最大贸易国

　　在人们高呼中国外贸全球第一的时候，务必注意一个事实：中国庞大的外贸增长额，很大程度上有虚假贸易的成分。据研究机构GFI的计算，2013年全年共有接近1000亿美元热钱通过伪造发票潜入中国。这些资金与美联储的QE直接相关，进入中国后流向高息贷款、房地产等领域。

　　据媒体2014年1月10日报道，2013年中国进出口贸易总额首次突破4万亿美元，取代美国成为全球最大贸易国，对此外界给予强烈关注。中国官方的数据显示，2013年全年，中国进出口贸易总额达4.16万亿美元，其中全年进口贸易总额为1.95万亿美元，增长7.3%，出口贸易增长7.9%，达2.21万亿美元。

　　根据美国的官方数据，2013年前11个月，美国进出口贸易总额为3.53万亿美元。除非12月美国进出口贸易增长一倍，否则，美国将失去世界第一大贸易国的桂冠。有分析认为，2013年，预计中国贸易总额将超过美国2500亿美元，未来几年中美贸易总额的差距还将扩大，但未来中国出口贸易仍将面临人民币升值、成本上升等多重挑战。

　　“注水”的全球第一

　　在人们高呼中国外贸全球第一的时候，务必注意一个事实：中国庞大的外贸增长额，很大程度上有虚假贸易的成分。据研究机构GFI（Global Financial Integrity）的研究，去年有接近1000亿美元资金通过伪造出口发票潜入中国，这些资金与美联储的QE直接相关，进入中国后流向高息贷款、房地产等领域。

　　GFI通过香港来自大陆的出口数据和大陆官方出口数据的差距，计算出伪造发票的金额。据GFI计算，自2010年以来，该数字就开始上升。

　　这些钱流进来干嘛？首先就是货币投机。由于中国政府对汇率进行管制，许多投资者相信这让人民币的价格低于市场价，所以他们从香港借入美元，兑换成人民币稳赚升值收益。另一个去向是房地产。去年，中国的平均房价上涨了9.5%，一些主要城市房价更是以20%的速度疯涨。

　　这还只是研究机构算出来的虚假贸易额，那没算出来的呢？这还真不好说。因为货币如水，哪里有钱赚就到哪里。中美利差太大，套利空间也太大，所以外贸成为金融资本套利的通道也是理所当然。这下，中国的外贸全球第一，就没谱啦。相关人士对此务必保持清醒头脑。

　　人民币升值是大趋势

　　关注中国外贸的分析人士，忘记最重要的一点，那就是人民币升值趋势，这两年几乎不可抵挡，而且气势如虹。据媒体报道，近期一份草案内容显示，上海自贸区内将允许人民币自由兑换。此前，上海市金融办副主任徐权曾公开表示，自贸区的试点内容涉及金融方面的包括利率市场化、汇率自由汇兑、金融业对外开放、产品创新等，也涉及一些离岸业务。

　　根据蒙代尔三角不可能定律：资本自由流动、汇率的稳定性与货币政策独立性，三个政策目标不可能同时兼得。现在资本自由流动放开，央行又有意维持偏紧的货币政策，那么就别指望人民币汇率会有其他的走势，除了升值。

　　一旦人民币升值预期成为市场主流，那么中国外贸出口高增长的态势，几乎不可能避免。对于相关领域的商家而言，多少对此要未雨绸缪。

　　文/徐小曼

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