挖掘“参股券商”股的价值

　　在央行宣布降息后，大盘像打了鸡血，出现连续拉升，一举突破2500和2600阻力位，让那些习惯了熊市思维及总是担心大盘调整的投资者彻底踏空和大跌眼镜。在眼下十二月经济会议召开前，估计大盘仍以强势为主。笔者认为最好的策略就是保持仓位在7到8成左右，以持有热点股票为主，券商、农业、年报预增高送转等笔者前期重点推荐的板块仍是可以重点持有的板块，而农业、年报预增高送转是下个潜在热点，笔者前几期已经重点推荐过，本期不再赘述，这次重点跟大家谈谈参股券商概念股的投资机会。

　　券商股近期如日中天，整个板块个股都出现暴涨，其中笔者在11月1日本专栏推荐的东吴证券、西部证券、长江证券和国元证券涨幅都超过50%，投资者可以说获利甚丰。很多投资者关心券商股还能不能介入？前期介入的是不是应该卖出了？笔者认为没有介入的可以拿部分仓位介入，未来如券商股调整可逢低继续买入，以买入中信证券和海通证券为好，因为它们涨幅较低，但估值合理；而前期介入了的投资者，可继续持有券商股，在有效跌破五天线后可适度卖出相关个股，但起码持有原有的五成仓位做中长线持有。

　　根据上一轮牛市的经验，从中期角度看参股券商股票涨幅远远高于正宗的券商股票，主要因为：参股券商市值更小，更容易获得超额的涨幅。其次参股券商不但可以从券商那里分得更多的利润，同时参股券商股票市值涨了，如果卖出，得到的利润更多，有利于增加业绩，估值也得到提高。投资参股券商股应该遵循以下几点。第一：中线心态参与。第二：选择每股含券商股最多的标的，最好公司市值较小股价较低。如公司不但含券商股数多，且拥有券商控制权，这样更好。

　　每股券商含量最高的上市公司：辽宁成大和吉林敖东；桂东电力、索芙特、中恒集团、华资实业、长城信息、兰生股份、皖维高新、华茂股份的每股券商含量也较高。那么哪些个股可以中长线关注呢？

　　辽宁成大（600739）持有广发证券12.5亿股，近期在20元下方蓄势，未来有望突破，中长线上升空间巨大，可重点布局。

　　吉林敖东（000623）持有广发证券12.4亿，流通盘只有7.89亿，近期向上加速上涨，估值合理，可中线布局。

　　北京城建（600266）持有国信证券3.43亿股，持股比例为4.9%，北京城建持有国信证券最初投资成本账面价值为1.274亿元，折合每股只有0.37元。而目前券商总体价值中枢靠近10元，这部分股权增值巨大。倘若以10元计算，公司持有国信证券股权价值为34.3亿元，增值逾33亿元。该股同时具备国资改革概念，股价较低，可逢调整中线关注。

　　大众交通（600611）同时参股国泰君安、海通证券，该股股价较低，同时具备多重概念，也可重点关注。

　　另外哈投股份、华茂股份也参股券商，中线也值得重点关注。

　　创业板指数虽随大盘上涨创出新高，但考虑到整体估值较高，未来上涨空间有限，建议谨慎操作。中小板指数在前高5696附近面临较大压力，可选择农业、年报预增高送转及券商类个股中长线布局。

　　恒泰证券 黄翊

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