2014中国互联网企业投资盘点

　　如果说2013年是互联网行业的投资并购元年，那2014年就是井喷年。无论是投资并购的数量还是金额，都再次刷新了纪录。回顾这一年可以发现，全面深入移动互联网、加速O2O的布局和垂直领域的投资，成为中国互联网企业共同关注的焦点。而随着以人为核心的服务生态圈的不断完善，加快构建以物物连接为核心的服务生态圈将成为未来互联网企业转变发展方向的重要手段。

　　回顾：互联网企业投资热点

　　2014年是中国互联网企业成长道路上具有里程碑意义的一年，互联网企业大大小小的投资并购案例不下上百起，频率不断加快，单笔投资并购的金额屡创新高，投资领域更加广泛。中国的互联网企业已经一改过去以抄袭和模仿来发展新业务的模式，企业投资并购已经等同业务创新，成为企业发展新业务的重要引擎。

　　夯实移动互联网服务基础

　　在移动互联网时代，地图作为入口的作用正在不断被强化。手机与位置信息有密切的关系，手机地图不仅可以成为衣食住行等一系列生活服务的入口，也可以衍生出众多移动应用，成为基于用户位置与线下商户之间关联的各种O2O应用的平台。

　　阿里全资收购高德地图，为开展本地服务提供强有力的位置服务支撑。2013年5月，阿里以2.94亿美元收购高德软件约28%的股份。今年2月，阿里与高德联合宣布，阿里以10.45亿美元现金收购高德余下72%的股份，正式完成对高德的全资收购，高德宣布退市成为阿里的全资子公司。双方将在地图搜索、产品商业化、数据共享、云计算等领域展开合作，特别是在数据共享方面，高德和阿里将共建一个大数据服务体系。此次交易完成后，有利于阿里旗下淘点点、淘宝本地生活等服务平台与高德地图和导航应用的加速整合，这些业务正是此前阿里布局O2O的重点。

　　腾讯战略入股底层数据提供商四维图新，充实地图基础数据。4月29日，腾讯与四维图新签署协议，四维图新转让7800万股无限售条件流通股，占公司总股本的11.28%，股份转让总价为11.73亿元，腾讯成为四维图新第二大股东。此前，腾讯已投资了拥有甲级测绘资质的科菱航睿空间信息技术有限公司，而四维图新是拥有甲级地图测绘牌照的牌照商，这意味着腾讯间接拥有了甲级地图测绘牌照资质。腾讯想要成为一个“连接型公司”，即利用自身的开放平台，帮助线下服务和传统行业在不彻底改变行业现状的情况下，更好地用互联网连接用户和服务。作为集成了个人用户和商户地理位置数据的地图业务，正是腾讯建立“连接”本地生活服务的重要载体。而此前，四维图新是百度地图底层数据的提供商。腾讯入股四维图新后，百度地图即被釜底抽薪。

　　BAT之后，小米加入图商资源争夺战，试图借地图介入车联网，进而通过车载智能系统染指汽车领域。10月9日，主营导航电子地图、导航软件、智能硬件终端及车联网服务的凯立德公司披露定增方案，小米科技旗下的两家投资公司包揽了全部8400万元的认购。此前，BAT三家公司已将全国持有导航电子地图甲级测绘资质的12家图商收购得七七八八，占车载导航“后市场”70%份额的凯立德成为硕果仅存的优质资源。凯立德的目的很明确，即引进战略投资者，为全面推进车联网业务以及大规模拓展移动互联网业务做好资金和资源方面的准备。对于小米，凯立德的相关服务将被逐步整合进入其产品线和MIUI中，O2O的商业化之路可以走得更加顺畅。更重要的是，投资侧重车载导航的凯立德将为小米借由车载系统进入汽车制造领域铺平道路。

　　整合资源，加速O2O市场卡位

　　O2O服务是互联网企业提升服务质量的重要抓手，但对互联网企业来讲，花费庞大的人力和物力去布局线下服务，遭遇到不经济、不专业、见效时间过长等众多问题。通过投资并购，整合线下专业的服务机构，是互联网企业快速布局O2O服务的有效手段。

　　腾讯收购大众点评网，整合线下服务资源，打造本地服务生态圈，实现社交与线下服务的无缝对接。2月19日，腾讯收购了大众点评网20%的股份，双方将在QQ、微信等社交平台进行深度合作，目标是打造中国最大的O2O生态圈。大众点评与腾讯有非常大的互补性，腾讯有庞大的用户账号体系和社交流量，大众点评则有优质的用户点评内容，同时也有强大的线下销售团队，有能力制造闭环，实现流量变现。大众点评的优质本地生活内容得以与QQ、微信等社交平台和其他腾讯产品深度融合，使互联网用户能更便捷地在好友之间分享自己的品质生活体验，同时为商户提供移动互联网的强大O2O解决方案。

　　腾讯入股京东，扩大实物电商业务，全力布局生活类O2O，通过微信构建移动电商生态圈。腾讯京东“联姻”，可谓影响电商布局的最重要的一枚棋子。3月10日，腾讯以约2.15亿美元入股京东，得到京东15%左右的股权，并可在后者上市时追加认购5%的股权。京东则收购了腾讯旗下QQ网购和拍拍网100%的权益、物流人员和资产，并获得易迅网的少数股权和购买易迅网剩余股权的权利。与此同时，腾讯向京东提供微信和手机QQ客户端的一级入口位置及其他主要平台的支持。随后，腾讯在京东上市后再度斥资13.25亿美元收购股份。据测算，其付出的代价约为169.59亿元，持有京东股权合计17.43%。二者的合作迅速扩大了京东自营和交易平台业务在移动互联网上的规模，腾讯则实现了对电商市场的渗透和控制，使微信电商体验大幅提升，扩大了微信支付的版图，形成了“社交+电商+微信支付”的链条。

　　腾讯收购58同城，完善O2O电子商务生态系统。6月27日，腾讯投资7.36亿美元收购58同城完全稀释后约19.9%的股权。该笔投资进一步完善了腾讯O2O电子商务生态系统，其社交用户受益于更广泛的本地服务，商家则受益于更好的客户关系管理和更精准的消费者广告服务。58同城通过捕捉来自腾讯QQ、微信、QQ.com和QQ浏览器等各项在线资产的流量，并将58同城的服务整合到上述资产中，拓展了58同城的用户群，提升了用户体验，强化了通信能力，进一步巩固了其在本地服务市场的领先地位。

　　百度全资收购糯米网，弥补O2O及移动互联业务缺口。2013年8月，百度向糯米网战略投资1.6亿美元，获得约59%的股份，成为糯米网第一大股东。2014年1月，百度宣布收购人人网所持的全部糯米网股份，成为糯米网的单一全资大股东。糯米团购业务则与百度搜索、百度地图等产品以及线下的销售渠道进行更深度的整合。百度全资收购糯米网，对其O2O及移动互联业务缺口是一个有力补充。

　　阿里战略投资银泰商业集团，构造未来商业基础设施体系。3月31日，阿里宣布，以53.7亿港元完成对银泰集团的战略投资，阿里与银泰集团将全面打通会员体系、支付体系，同时将实现商品体系对接，构造一套打通线上线下的未来商业基础设施体系。这套体系将对全社会开放，为所有的线下各大商业集团、零售品牌及零售商服务，双方还将组建合资公司，推动实体商业与互联网经济的双向融合。

　　着眼未来，布局移动医疗健康市场

　　正如马云在世界互联网大会上所说，10年以后中国最大的麻烦是健康问题和快乐问题，如今的水、空气和食品安全问题一定会导致10年以后出现很多问题。从今天开始准备，也许未来的社会问题就是未来巨大的机会。

　　阿里入股中信21世纪，开启健康新征程。1月23日，阿里联手云锋基金，以约13.27亿港元认购中信21世纪配售的44.23亿股股份，联合实现控股并持有中信21世纪约54.3%的股份。中信21世纪旗下的河北慧眼医药科技有限公司95095医药平台于2013年12月被国家食品药品监督管理总局批准为试点单位，开展全国首家互联网第三方平台上的药品网上零售试点工作。同时，药品实现了条形码药品跟踪系统管理。今年7月，阿里宣布启动“药品安全计划”，用户通过手机淘宝和支付宝钱包客户端，扫描全国市面上任意一盒药品包装上的条形码和药品监管码，就能获得该药品的真伪提示、用法、禁忌、生产批次及流通过程等信息。10月，中信21世纪正式更名为“阿里健康”。阿里通过收购中信21世纪，囊括了药品电子监管码数据和第三方网上零售药品平台，开启了未来健康产业之梦。

　　腾讯战略投资丁香园、挂号网，打造医疗健康的线上线下闭环服务。9月2日，腾讯以7000万美元战略投资医疗健康互联网公司丁香园，正式布局医疗健康领域。丁香园覆盖全国80%执业医师的网络以及在医疗交互平台、移动医疗和大数据上的优势，是最受腾讯青睐之处。时隔一月，挂号网宣布获得由腾讯领投的新一轮融资，总融资额超过1亿美元。从腾讯的投资路径可以看出，投资丁香园是为了优质医生资源，投资挂号网则为患者。挂号是医疗服务的第一项，意味着入口，要想争夺市场主导权，先抢占挂号入口非常关键。相比控股中信21世纪、提出“未来医院”计划的阿里巴巴，以及推出智能人体便携设备品牌dulife的百度，在一个月的时间里连续投资两家互联网医疗网站的腾讯未来可能借微信端收集健康数据，再借助丁香园、挂号网的资源，进行相应的数据分析，打造专业的移动医疗平台。

　　小米战略投资九安医疗，与九安医疗旗下新设子公司共同打造移动健康云平台。9月18日，九安医疗宣布通过股权架构调整及人员业务剥离等方式，将iHealth相关全球业务调整至新设子公司旗下。小米投资向该公司增资2500万美元，持新公司20%的股份。iHealth品牌下一共有两款产品，都与移动健康监测息息相关，一个是健康智能腕表，另一个则是移动互联血压计，可以与小米公司在小米电商以及智能设备、数据处理还有云服务方面展开多层面合作，共同打造移动健康云平台。未来，互联网医疗将进入残酷竞争和争夺赛道阶段，错过目前最关键的布局时期，将很可能失去未来移动医疗的市场。对拥有庞大用户基数和硬件基础的小米而言，选择多元化布局也是正常且合理的选择。

　　挖掘IP价值，充实互联网服务内容

　　阿里提高在文化产业上的整合能力。3月11日，阿里以62亿港元注资文化中国，收购文化中国60%股权进军电影业；6月24日，阿里正式完成对文化中国收购，并将文化中国更名为阿里巴巴影业。4月，阿里和云锋基金以12.2亿美元收购优酷土豆A股普通股，其中阿里持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。11月19日，阿里出资15.33亿元认购华谊兄弟非公开发行A股股票，双方未来将在娱乐宝、新媒体、电影项目等方面进行相关业务合作。通过不断地收购和并购，涉及音乐、游戏、媒体、影视等领域的阿里文化产业和数字娱乐产业的战略布局渐渐清晰：娱乐宝实现新的影视剧投资模式；上游文化中国、华谊兄弟等生产内容；优酷土豆作为播放平台；同华数合作，借助其播控牌照、内容资源和渠道，加上蓄势待发的阿里TV系统和硬件终端，环绕用户互联网生态完成闭环。

　　收购纵横中文网、入股华策影视，百度打造网络文学完整产业链的泛娱乐化战略浮出水面。2013年12月30日，百度以1.915亿元全资收购纵横中文网，通过纵横中文网、91熊猫读书、多酷书城、百度文库等产品多点开花，覆盖PC、平板和手机所有终端，以“狼群战术”来拓展网络文学版图。今年10月8日，百度旗下的北京鼎鹿中原科技有限公司出资10亿元认购华策影视非公开发行的20亿元定增股票。如果算上此前百度旗下爱奇艺与华策影视成立的合资公司，百度几乎围绕华策影视展开了影视制作端的所有布局。11月27日，一直神秘低调的百度文学成立，被划分到百度用户消费业务群组中，成为百度泛娱乐化战略中重要的一环。百度进军网络文学业务的目标绝不止于网络文学这个细分市场，而是希望将其与视频、游戏、影视、社交等业务结合，打造一条以IP为核心、覆盖上下游的全生态链。

　　大规模入股视频网站，小米打造内容生态链。11月12日，小米以千万美元投资优酷土豆；11月19日，又以3亿美元入股爱奇艺，加之今年3月入股的迅雷，三家视频网站背后都有了小米的影子，优酷土豆和爱奇艺更是视频界第一梯队的“大佬”。小米盒子在刚推出时曾因牌照问题被国家新闻出版广电总局紧急叫停，此后找到牌照方CNTV傍身“起死回生”。另外，小米曾先后因内容问题被湖南卫视、优酷土豆、乐视起诉侵权。整个内容产业对小米电视、小米盒子、小米手机、小米平板等的发展都是生死攸关的大事。在视频网站竞争格局已经基本确立的今天，加上广电部门连续下发规范性文件对电视盒子的违规问题严格监管，小米若无一线视频网站内容的支撑，很难在小米盒子和电视上有所作为，小米的生态也很难建起来。近亿的MIUI用户，中国第一、全球第三大手机厂商的影响力，小米的入局将直接决定移动视频市场的格局。

　　腾讯收购盛大文学，改写中国网络文学市场竞争格局。11月5日，腾讯敲定了对盛大文学的收购，整体收购价格近50亿元，合作完成后，腾讯文学旗下的创世中文网、云起书院连载更新的作品，将分期逐批接入起点中文网渠道。经过了2013年起点中文网团队出走腾讯，以及百度收购纵横中文网事件后，中国网络文学市场被认为形成百度、腾讯、盛大三家巨头争霸的格局，此次腾讯与盛大合作，又将改写中国网络文学市场格局。11月19日，腾讯出资12.8亿元认购华谊兄弟非公开发行A股股票，双方未来将在网络文学和游戏IP改编权、新媒体、电影项目等方面进行相关业务合作。未来，基于腾讯这个庞大的平台，无数的网络作家会被挖掘出来，进行包装，建立专业的产品运营团队；作品将通过微信、QQ、APP、网页等进入每一个读者手中，相应的衍生产品会被迅速开发，游戏、影视等迅速上线，一切犹如工业时代的产品。腾讯从中获取的则是互动娱乐整体的战略机会，从而占据“娱乐帝国”的上游。

　　布局产业互联网，瞄准未来智能汽车市场

　　消费互联网时代，我国凭借着人口优势，造就了一大批互联网巨头。但随着中国人口红利资源的消耗殆尽，消费互联网的发展已经遇到了一定的瓶颈，互联网企业要想实现新的跨越式发展，必须有新的增长兴奋剂。产业互联网的发展很可能将造就未来一批新的互联网巨头，谁能抢先布局市场，谁就能提高在未来产业互联网时代胜算的概率。

　　阿里与上汽集团达成战略合作协议，布局车联网，打造汽车生态圈。7月23日，阿里与上汽集团达成战略合作协议，共同打造“互联网汽车”生态圈。阿里将与上汽开展“互联网汽车”和相关应用服务领域的合作，主要侧重大数据和互联网资源整合，谋求进一步打通汽车全生命周期用车需求和互联网生活圈，让用户体验到一个基于互联网的、更加便捷的移动智能化生态圈，打造全新的“互联网汽车”。同时阿里联合阿里小贷、余额宝、汽车厂商共同推出“先开后买”的整车购买增值服务。

　　腾讯推出车联网解决方案，抢占未来车联网市场。9月24日，腾讯与四维图新联合召开了车联网产品发布会，双方共同推出了车载互联网整体解决方案趣驾WeDrive，该解决方案是具备全方位优质互联网服务和云端跨屏同步能力的整体车载解决方案，标志着腾讯入股四维图新之后，双方在共同开拓车联网领域上的合作落地。与四维图新合作在业界率先推出车载互联网整体解决方案趣驾WeDrive，是腾讯支持用户快速增长的驾乘需求和开拓车联网市场的一项战略性举措。

　　推出新能源汽车“See计划”，互联网公司跨界打造互联网智能电动汽车。7月，乐视与北汽共同投资了美国一家高科技纯电动汽车设计公司Atieva，北汽是第一大股东，乐视是第二大股东。Atieva公司是目前全球新能源汽车领域的顶尖设计公司，被称为“新能源汽车领域的Intel”。其主要工程师是来自特斯拉、通用、大众等公司的研发专家，其技术团队已成功研发了3000多辆新能源电动汽车，其中包括特斯拉Roadster、雪佛兰沃蓝达和奥迪R8纯电动跑车。乐视潜行一年的新能源汽车“See计划”将复制乐视生态垂直整合的成功模式，重新定义汽车，打造互联网智能电动汽车生态系统。

　　展望：未来投资趋势

　　随着互联网从消费互联网向产业互联网加快转变，互联网企业以人为核心的服务生态圈将不能满足新的发展形势需求，互联网企业必须加快构建以物与物连接为核心的服务生态圈。加快新领域的投资并购步伐，构建起产业互联网时代新竞争力，将成为2015年互联网企业转变发展方向的重要手段。

　　围绕提高服务链上下游支撑能力，加快关键环节收购投资

　　2014年，中国互联网企业尤其是BAT企业，围绕弥补自身的短板，提高内部服务链的上下游相互支撑能力，加快了关键环节的收购投资。比如阿里为了弥补在BAT三家企业中唯一没有地图的短板，全额收购了高德地图，提高对内部各类服务的位置服务支撑能力。此外，阿里为了完善电商线下物流，加强了与中国邮政集团的战略合作。腾讯为了弥补移动电商的短板，以2.14亿美元收购京东上市前15%股份。展望2015年，互联网企业会继续加大弥补自身核心环节短板的投资。例如，作为打造生态圈的核心环节支付平台，虽然百度有百度钱包支付平台，但影响力远不如支付宝和财付通，百度有可能会加大对有影响力支付平台的收购。

　　围绕提高对产业互联网的主导能力，加速产业互联网布局投资

　　目前，互联网已经由人与人连接的互联网进入到物与物相连的互联网时代，人与人连接的消费互联网时代已经繁荣，物与物连接的产业互联网时代正在兴起。消费互联网时代造就了互联网企业巨头，竞争格局已经基本形成；产业互联网时代，谁能逐鹿群雄，目前还是个未知数，谁能在这个时代到来之前，抢先布局，谁就有可能增加未来在产业互联网时代胜算的筹码。2014年，阿里、腾讯投资布局车联网，小米入股美的，目标就是着眼未来智能汽车和智能家居的发展前景。展望2015年，网络智能机器人、智能家居、工业互联网等产业领域将成为互联网企业优先押注布局的领域。

　　围绕提高线上线下服务对接能力，加速下线服务的整合投资

　　互联网企业在向移动互联网转型过程中，都会涉及到服务从线上向线下延伸的问题，一旦涉及线下服务，则需要建立一支较大的推广团队。一般而言，不管互联网企业规模庞大与否，都不大会亲自投入大量人力和财力去自建线下服务，这种做法风险大、没有可靠的经验，也不容易与成熟的服务团队竞争。互联网企业利用线上平台优势，加强对线下分散服务资源的整合，是当前互联网企业在移动互联网时代弥补自己O2O服务短板的主要途径。2014年，腾讯投资大众点评和58同城，阿里投资银泰集团，百度全资收购糯米网，目标都是为了提供线上线下服务的对接能力。展望2015年，移动互联网将更加渗透到生产、生活各个领域，相应领域O2O服务的需求将更加迫切，互联网企业为了提高线上线下服务对接能力，将加速线下服务的整合投资。

　　围绕提高对朝阳产业的把控能力，加速重点领域的超前投资

　　正如马云所说，一个公司的眼界决定了这个公司能够走多远。基于对产业发展前景的预判，财大气粗的互联网公司往往都腾出一部分资金来投资未来朝阳产业。2014年，互联网企业纷纷加大对教育、医疗、体育等产业的投资力度，尽管短期没有赢利，但是目标都是着眼于未来能够实现赢利。展望2015年，教育、医疗、健康、体育等关注人本身的可持续发展和生态的可持续发展的相关产业依旧是互联网企业面向未来的投资领域。

　　围绕提高对产品服务的输送能力，加速软硬结合的渠道投资

　　今年以来，阿里在文化产业及数字娱乐产业方面拓展动作频频，其文化产业和数字娱乐产业的布局渐渐清晰，目标是使阿里在文化产业上具备从投资、制作、发行到渠道、终端、用户的端到端整合能力，为用户提供全新的文化和数字娱乐内容体验。小米投资内容服务提供商爱奇艺和优酷土豆，又联合京东投资可穿戴设备。腾讯联合四维图新推出车载终端，目标是提供软硬结合整合服务能力。展望2015年，随着互联网企业对渠道能力建设的提高，互联网企业会加快这种软硬结合的推进步伐，把自己软的内容通过与其他企业硬件设备结合，提供端到端的服务能力。

　　围绕提高对竞争对手的遏制能力，加速关键环节的卡位投资

　　2014年，互联网企业为了提高与竞争对手谈判的时候的筹码，收购了一些关键环节的关键企业，实现对竞争对手的卡位。展望2015年，随着产业互联网步伐的加速推进，互联网企业对传统产业的渗透步伐会进一步加快，互联网企业遇到的行业壁垒和阻碍将会进一步增多，为了消除行业壁垒，降低阻碍，互联网企业将进行一些关键环节的卡位投资。

　　文/陆峰