九月大盘“进退两难”
- 来源:小康
- 关键字:九月,大盘,进退两难
- 发布时间:2010-09-29 09:56
指数运行在9月份存在变数：如向上突破2700点，则进入最后的拉升，但整个弹升行情可能提前结束，依然是小盘股疯涨；如向下跌破 2600点，则进入短期调整，为之后的继续弹升积聚动能，热点可能借此转到低估的大盘股。
采写|《小康·财智》记者 吴洁
8月沪指以涨幅0.05%的小涨幅报收，深成指以涨幅5.13%收官，深强沪弱格局尤为明显，沪指偏弱的主要原因是受到金融、煤炭石油、地产等权重板块拖累，但稀土永磁、锂电池、太阳能等新兴产业板块、区域振兴以及农业、建材、酿酒食品等消费类却表现得异彩纷呈，8月股市仍不失精彩！在沪指8月以矩形形态整理为主后，9月大盘将何去何从？
8月窄幅横盘
2010年8月上证指数呈现没有趋势的震荡运行，价格波动范围较窄，全月微涨0.05%，月K线收“十字星”。波动范围为 2564-2701点，比预期的幅度要窄，且呈没有趋势性的横盘，总体上指数的运行略强于预判。
从分类指数来看，结束了全面上涨的格局，运行出现明显分化。虽然多数指数依旧保持了上涨，但幅度明显收窄，只有中小板、创业板指数涨幅与7月大体相当。深市强于沪市，非权重股强于权重股。中小板指数表现最好，上涨12.50%；深综指上涨次之，上涨 8.47%；上证50指数运行最差，下跌 3.16%，上证指数次之，微涨 0.05%。
从行业指数来看，证监会一级行业指数，8个上涨，5个下跌。涨幅居前的是：农林牧渔、批发零售，这两个板块连续两个月呈大幅上涨，需要堤防疯狂之后的风险释放。下跌的行业是：金融保险、房地产、采掘。房地产、采掘业中的煤炭是7月份涨幅居前的行业， 8月的回落有获利回吐的因素，但金融保险的表现一直疲软，尤其是银行股。
从个股涨跌幅来看，两市月度涨幅 20%以上的个股均为清一色小盘股，流通股本几乎全部在5亿股以下，多数在2亿股以下，深市这种特征更为明显，资金追逐小盘股的特征十分明显。
总体上看，8月份，指数呈无趋势震荡格局，板块个股运行由普涨转为分化，市场整体有所转弱。中小盘股表现突出，权重股表现疲软，结构不平衡矛盾突出，资金短炒特征明显。
9月政策喜忧参半
截止8月31日，沪深两市1924 家A 股上市公司公布了2010 年中期业绩。统计显示，这1924 家A 股上市公司2010 年中期实现营业收入8.28 万亿元，归属于母公司所有者的净利润7814.24 亿元。可比样本1736 家A 股上市公司2010年中期实现营业收入7.87万亿，比去年同期增长40.85%；归属于母公司所有者的净利润7106.19 亿元，同比增幅为41.53%， 大幅超越市场普遍预期。其中，上半年净利润实现同比增长的公司1069 家，占比达到61.58%，净利润同比增幅超过10 倍的公司为33 家，利润翻番的公司高达261 家。
央行在9月份的第一周削减了一年央行票据的发行规模，由440亿元调降至240亿元。此举等于间接增大流通中的现金量，这是货币政策趋松的表现。银行信贷扩张的减缓会减少对基础货币的需求，从而为货币市场提供更多的资金。今年以来由于信贷控制，银行不得不将剩余资金大量配置货币市场运用获利，导致货币市场利率始终保持在低位，甚至在三次提高法定存款准备金率的情况下，市场利率仍保持平稳，甚至有所下跌。数量型货币政策已开始具有实质性政策影响，到了需要实质考虑政策影响的时刻。从维持适度宽松货币政策的角度，央行可能会维持当前市场资金相对平衡的状况，不会进一步加大货币回笼力度。
消息面看，需关注影响9月股指走势的三方面政策动向：
1、8月CPI等经济数据的政策变化。7月份居民消费价格（CPI）创下自2008年10月份以来的新高，8月份的经济数据将在9月中旬公布，8月CPI有再创新高可能，但考虑第三季度CPI有望见顶回落，年内加息可能性小，但仍需警惕CPI数据会否引发货币政策的超预期变化。
2、房地产新一轮调控预期增强。近日发改委重提税收体制改革，这使市场对房地产调控预期增强，地产板作为权重板块之一，对大盘影响明显；
3、银行再融资压力。银行板8月份表现低迷的主因，在于“大行”融资压力未完全兑现，对银行板块构成制约，大家需留意银行再融资方面的消息动向。若以上三方面均无不利影响，则将摆脱以上不确定因素的压制，对9月股指的继续表现构成支持，但若出现地产宏观调控和CPI引起的流动性紧缩，那则需高度警惕，今年4月份的大跌正是在这两大利空合力作用下形成的。
看准形势准确出击
决定9月大盘走向的两条生死线：沪指近期在2580-2680点箱体矩形震荡运行，这个箱体可作为大家短期波段操作的参考依据，另外，有两个点位可以说是决定沪指方向的两条生死线，即2704点和2555点，这两个点位可以说是箱体运行的重要顶底，9月需密切留意这两个点位突破情况，若有效突破2704点，则沪指9月有望首先剑指2800点，若有效下破2555点，则意味着大盘有阶段性调整的欲望。近期市场在政策面不明朗下，在以上箱体运行等待政策面的明朗，以此进行方向选择。
购进价格指数大幅反弹增加了下半年通货膨胀的不确定性。中小题材类股票普遍调整，风险开始释放，预计短线大盘更多体现为震荡的特征，中小盘股仍普遍处于高风险区域。
由于 9月份指数运行存在变数，因此操作上应该视变化而动。如果指数拒绝调整，突破2700点，则继续参与中小盘股；如果指数选择调整，跌破 2600点，可以考虑在下跌中逢低吸纳低估大盘股。
综上所述，政策未明朗前，大家操作上，短期可根据给予的以上箱体及大盘量价等技术指标，合理进行仓位的收放控制；一旦政策面明确后，则大盘将选择方向，所以，大家必须留意政策面变化，以此预先把握操作的主动权。以“重个股，轻大盘，短平快把握短线机会”，注意不宜盲目追高，避免高位被套，对涨幅已高、高位放量滞涨或高位横盘走势的，应先考虑高位减仓或出局，以此锁定胜利果实，待调整充分后再行介入；对相较滞涨的优质个股，仍有补涨需求。后期重点留意五大权重板块走向及量能对大盘的影响。
在板块方面，应关注航天军工板块。据消息，卫星导航纳入新兴产业十二五规划，卫星导航将迎来重大历史机遇，目前初稿已经拟定。未来卫星导航技术的研究发展推广应用将被放在重要位置，发展自主技术成为重中之重。一旦相关技术成熟应用，中国卫星导航产业将进入井喷期，年增长将远远高于目前50%，2020年中国导航市场产值将远远超过4000 亿。
（股市有风险，投资须谨慎）
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采写|《小康·财智》记者 吴洁
8月沪指以涨幅0.05%的小涨幅报收，深成指以涨幅5.13%收官，深强沪弱格局尤为明显，沪指偏弱的主要原因是受到金融、煤炭石油、地产等权重板块拖累，但稀土永磁、锂电池、太阳能等新兴产业板块、区域振兴以及农业、建材、酿酒食品等消费类却表现得异彩纷呈，8月股市仍不失精彩！在沪指8月以矩形形态整理为主后，9月大盘将何去何从？
8月窄幅横盘
2010年8月上证指数呈现没有趋势的震荡运行，价格波动范围较窄，全月微涨0.05%，月K线收“十字星”。波动范围为 2564-2701点，比预期的幅度要窄，且呈没有趋势性的横盘，总体上指数的运行略强于预判。
从分类指数来看，结束了全面上涨的格局，运行出现明显分化。虽然多数指数依旧保持了上涨，但幅度明显收窄，只有中小板、创业板指数涨幅与7月大体相当。深市强于沪市，非权重股强于权重股。中小板指数表现最好，上涨12.50%；深综指上涨次之，上涨 8.47%；上证50指数运行最差，下跌 3.16%，上证指数次之，微涨 0.05%。
从行业指数来看，证监会一级行业指数，8个上涨，5个下跌。涨幅居前的是：农林牧渔、批发零售，这两个板块连续两个月呈大幅上涨，需要堤防疯狂之后的风险释放。下跌的行业是：金融保险、房地产、采掘。房地产、采掘业中的煤炭是7月份涨幅居前的行业， 8月的回落有获利回吐的因素，但金融保险的表现一直疲软，尤其是银行股。
从个股涨跌幅来看，两市月度涨幅 20%以上的个股均为清一色小盘股，流通股本几乎全部在5亿股以下，多数在2亿股以下，深市这种特征更为明显，资金追逐小盘股的特征十分明显。
总体上看，8月份，指数呈无趋势震荡格局，板块个股运行由普涨转为分化，市场整体有所转弱。中小盘股表现突出，权重股表现疲软，结构不平衡矛盾突出，资金短炒特征明显。
9月政策喜忧参半
截止8月31日，沪深两市1924 家A 股上市公司公布了2010 年中期业绩。统计显示，这1924 家A 股上市公司2010 年中期实现营业收入8.28 万亿元，归属于母公司所有者的净利润7814.24 亿元。可比样本1736 家A 股上市公司2010年中期实现营业收入7.87万亿，比去年同期增长40.85%；归属于母公司所有者的净利润7106.19 亿元，同比增幅为41.53%， 大幅超越市场普遍预期。其中，上半年净利润实现同比增长的公司1069 家，占比达到61.58%，净利润同比增幅超过10 倍的公司为33 家，利润翻番的公司高达261 家。
央行在9月份的第一周削减了一年央行票据的发行规模，由440亿元调降至240亿元。此举等于间接增大流通中的现金量，这是货币政策趋松的表现。银行信贷扩张的减缓会减少对基础货币的需求，从而为货币市场提供更多的资金。今年以来由于信贷控制，银行不得不将剩余资金大量配置货币市场运用获利，导致货币市场利率始终保持在低位，甚至在三次提高法定存款准备金率的情况下，市场利率仍保持平稳，甚至有所下跌。数量型货币政策已开始具有实质性政策影响，到了需要实质考虑政策影响的时刻。从维持适度宽松货币政策的角度，央行可能会维持当前市场资金相对平衡的状况，不会进一步加大货币回笼力度。
消息面看，需关注影响9月股指走势的三方面政策动向：
1、8月CPI等经济数据的政策变化。7月份居民消费价格（CPI）创下自2008年10月份以来的新高，8月份的经济数据将在9月中旬公布，8月CPI有再创新高可能，但考虑第三季度CPI有望见顶回落，年内加息可能性小，但仍需警惕CPI数据会否引发货币政策的超预期变化。
2、房地产新一轮调控预期增强。近日发改委重提税收体制改革，这使市场对房地产调控预期增强，地产板作为权重板块之一，对大盘影响明显；
3、银行再融资压力。银行板8月份表现低迷的主因，在于“大行”融资压力未完全兑现，对银行板块构成制约，大家需留意银行再融资方面的消息动向。若以上三方面均无不利影响，则将摆脱以上不确定因素的压制，对9月股指的继续表现构成支持，但若出现地产宏观调控和CPI引起的流动性紧缩，那则需高度警惕，今年4月份的大跌正是在这两大利空合力作用下形成的。
看准形势准确出击
决定9月大盘走向的两条生死线：沪指近期在2580-2680点箱体矩形震荡运行，这个箱体可作为大家短期波段操作的参考依据，另外，有两个点位可以说是决定沪指方向的两条生死线，即2704点和2555点，这两个点位可以说是箱体运行的重要顶底，9月需密切留意这两个点位突破情况，若有效突破2704点，则沪指9月有望首先剑指2800点，若有效下破2555点，则意味着大盘有阶段性调整的欲望。近期市场在政策面不明朗下，在以上箱体运行等待政策面的明朗，以此进行方向选择。
购进价格指数大幅反弹增加了下半年通货膨胀的不确定性。中小题材类股票普遍调整，风险开始释放，预计短线大盘更多体现为震荡的特征，中小盘股仍普遍处于高风险区域。
由于 9月份指数运行存在变数，因此操作上应该视变化而动。如果指数拒绝调整，突破2700点，则继续参与中小盘股；如果指数选择调整，跌破 2600点，可以考虑在下跌中逢低吸纳低估大盘股。
综上所述，政策未明朗前，大家操作上，短期可根据给予的以上箱体及大盘量价等技术指标，合理进行仓位的收放控制；一旦政策面明确后，则大盘将选择方向，所以，大家必须留意政策面变化，以此预先把握操作的主动权。以“重个股，轻大盘，短平快把握短线机会”，注意不宜盲目追高，避免高位被套，对涨幅已高、高位放量滞涨或高位横盘走势的，应先考虑高位减仓或出局，以此锁定胜利果实，待调整充分后再行介入；对相较滞涨的优质个股，仍有补涨需求。后期重点留意五大权重板块走向及量能对大盘的影响。
在板块方面，应关注航天军工板块。据消息，卫星导航纳入新兴产业十二五规划，卫星导航将迎来重大历史机遇，目前初稿已经拟定。未来卫星导航技术的研究发展推广应用将被放在重要位置，发展自主技术成为重中之重。一旦相关技术成熟应用，中国卫星导航产业将进入井喷期，年增长将远远高于目前50%，2020年中国导航市场产值将远远超过4000 亿。
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