节后融资客跑步入场

　　本统计期（9月28日-10月11日）两融余额先降后升，尤其是节前最后一个交易日大降148.53亿元，但是受益于央行定向降准的利好，以及国庆期间港股及外围股市大涨的利好，节后首个交易日又大升158.25亿元，之后两个交易日保持持续净买入，不过金额逐日减小，利好效应逐步消退。期末两融余额报收与9946.47亿元，再次逼近万亿。

　　从申万一级行业角度看，本期有15个行业获得融资净买入，其中14个行业净买入金额超过1亿元，另有5个行业净买入金额超过10亿元，分别是电子28.44亿元、通信14.75亿元、汽车14.54亿元、非银金融11.36亿元、银行10.43亿元。主要是央行定向降准带来金融板块的利好、5G及新能源等主题持续发酵吸引了不少杠杆资金。其他行业方面，计算机净流入9.41亿元，医药生物净流入7.72亿元，期间医药生物行业表现也很抢眼。家用电器则在美的的带领下似乎有再来一波行情的迹象，主要是市场预期家电行业三季报会很亮眼，本期净流入2.56亿元。

　　被融资客抛售的行业有11个超过1亿元，建筑装饰净流出5.98亿元为最多，近几期持续净流出。净流出前五个行业还有电气设备、国防军工、有色金属、钢铁，金额分别为4.61亿元、4.56亿元、3.93亿元、3.12亿元，其他不被看好的行业还有传媒、采掘、公用事业等。不难发现，建筑装饰主要受制于房地产成交量下滑，因此市场对其业绩偏向悲观，周期性行业则是在消化前期的巨大获利盘。

　　从个股的角度看，所有融资标的中，有441只个股本期获得融资客净买入，达到亿元级别的有42只个股，其中京东方A（000725）净买入达13.85亿元，连续两期最多。北京城建（600266）、工商银行（601398）、万华化学（600309）、长电科技（600584）、中兴通讯（000063）净流入靠前，金额分别为5.63亿元、4.10亿元、3.82亿元、3.57亿元、3.43亿元，其他如青岛海尔、格力电器、中国平安、中天科技净买入也较多。

　　14只个股被净卖出过亿元，前期的大牛股方大炭素（600516）被抛售5.34亿元，是第二名中信国安（000839）2.85亿元的近2倍，美的集团（000333）、中国建筑（601668）、中国铝业（601600）净流出靠前。从整体个股看，主要还是周期股在流出杠杆资金。

　　个股涨幅靠前的则是二六三（002467）、京威股份（002662）、海马汽车（000572）、安凯客车（000868）、古井贡酒（000596），涨幅分别为45.81%、43.32%、30.12%、28.31%、20.70%。

　　值得注意的是，万亿元是两融余额非常重要的一个关口，此前两融余额突破万亿元后，上证指数都经历了一波明显的上涨行情。

　　本刊记者 李兴然

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