中融人寿被评最差险企，冰冻三尺非一日之寒

　　中保协近期公布了2016年保险公司法人机构经营评价结果。评价内容包括速度规模、效益质量、社会贡献三个方面，财产险公司评价指标体系由保费增长率、综合成本率、风险保障贡献度等12项指标构成；人身险公司评价指标体系由保费增长率、综合投资收益率、风险保障贡献度等14项指标构成。中融人寿受累于偿付能力不足，被评为D级。并在2016年一度被监管层暂停开展新业务、暂停新设分支机构，业务基本停滞，去年全年原保费收入仅24万元。直到今年1月开始解除监管措施，截至10月底，公司实现原保费收入33.6亿元，与公司以往业务水平一致。可由此可见，中融人寿获差评并非偶然。

　　违规经营惨遭重罚

　　2015年，因违规运用保险资金、虚增偿付能力等行为，中融人寿遭到保监会重罚，除被罚款80万元外，还被限制不动产投资、股权投资、金融产品投资各1年，时任董事长、总经理的陈远也被禁业1年。当时披露的处罚决定显示，中融人寿存在违规运用保险资金和虚增公司偿付能力的行为。其中在违规运用保险资金方面，存在违规对外拆借资金，违规开展不动产、股权和金融产品投资行为。

　　如：2011年12月至2013年11月，中融人寿先后以设备预付款、投资项目款等多种名义变相对外拆借资金。向上海某通信科技有限公司支付资金12笔，先后分9笔收回出借款项，并收取相关利息；2011年11月至2013年10月，中融人寿先后与上海、浙江等6家房地产公司签署房地产买卖合同；2012年11月，中融人寿与某产业投资有限公司签订股权转让协议；2013年二季度，中融人寿在对人保－安心投资理财产品和中邮银行财富债券投资理财产品的处理中，违规提高认可标准，虚增认可资产350万元，虚增偿付能力充足率1.4个百分点；同时，将上海赢家易精灵投资产品在“活期存款”科目列报，违反了企业会计准则和偿付能力报告编报规则的有关规定。

　　野蛮入市举牌失利

　　中融人寿自2010年成立后，保费在一段时间内发展快速。根据保监会披露的数据显示，2010年、2011年、2012年的保费收入分别为9.36亿元、1.08亿元、7.36亿元。随后，中融人寿保费规模开始高速增长，2013~2015年间，中融人寿的保费规模分别是42.93亿元、103.41亿元和177.28亿元。2015年下半年，中融人寿因在二级市场频繁举牌上市公司而备受关注。根据相关统计，截至2015年第三季度，中融人寿一度持有21家上市公司股份。然而，其重仓投资股票的行为因股市大跌而战绩惨烈，与资本相关的偿付能力也开始告急。数据显示，2015年四季度，中融人寿的核心偿付能力充足率为20.68%。

　　2016年是保险业疯狂入市的一年，多家寿险公司业绩现“大变脸”，中融人寿也不例外。结果却是2015年盈利2亿元左右，2016年亏损达13.8亿元。2015年底，中融人寿曾重仓多家股票，但这一行为也因股市大跌而战绩惨烈，当年三季度末偿付能力充足率为-115.95%，偿付能力溢额-23.49亿元，属于偿付能力不足类公司，导致偿付能力告急，进而收到了监管层停止开展新业务并暂停增设分支机构的处罚。受上述原因的牵连，2016年中融人寿的业绩较为惨淡。年报显示，2016年中融人寿的净利润为-13.8亿元，而中融人寿2015年盈利2.2亿元。

　　增资扩股获得解禁

　　成立之初，依靠万能险，中融人寿的保费收入在短时间内快速增长。相关数据显示，2010至2015年，中融人寿总保费规模分别为9.4亿元、1.1亿元、7.4亿元、42.9亿元、103.4亿元和177.3亿元。并在成立后第三个完整财年（2013年）实现盈利，这在业界并不多见。但好景不长，在做大保费规模的同时，其偿付能力逼近监管红线。停止开展新业务之后，中融人寿保费规模一落千丈，从2015年的177.28亿元下滑至2016年的23.4亿元。为此，中融人寿不得不再次启动增资工作，尽快使偿付能力充足率达标，恢复相关资格。

　　但在经营不善的情况下，中融人寿的股东已经无心增资，并开始挂牌出售中融人寿的股权。其后历尽周折，中融人寿完成增资40亿元，增资后核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率为134.49%，偿付能力重新达标。直到增资完成、偿付能力达标，中融人寿才于2017年1月19日终获监管解禁。但数据显示，今年前三季度，中融人寿已累计亏损8.25亿元。

　　高管股东更迭频繁

　　7月28日，中融人寿发布的第二季度偿付能力报告中，孙建军出现在总公司高级管理人员基本情况一栏中，2017年5月27日起担任中融人寿临时负责人，代为履行公司总经理职责。孙建军已经是中融人寿总经理，负责公司经营管理工作，2017年7月27日起任职，任职未满一年，履职情况暂无。而这之前，该职位长期处于空悬状态。

　　2010年3月成立的中融人寿的发展就如同过山车一样。一方面，其因违规运用保险资金等被保监会处罚；另一方面，公司内部董事会及高层管理人员等变动频频。在高管变动上就已经迎来三任董事长（陈远、陈晓红、余庆飞）；五任总经理从杨智、陈远（兼任）、潘忠、孙建军）。

　　与高管更迭一样频繁的还有公司股东。根据中融人寿今年4月发布的2016年度信息披露报告，公司从最初6个发起人，先后经历了8次增资、股权变更。截至2016年12月31日，公司现有股东8家，注册资本和实收资本均为13亿元，公司住所为北京市西城区丰盛胡同28号楼。有业内人士认为，中融人寿重获新业务自主权之后，挖来“个险大咖”，将为公司带来一线生机。但这些仍在尝试中，董事长和总经理的更换能否彻底让中融人寿改头换面，尚需时间验证。

　　文/本刊记者 薛牧人

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