洋酒水深
- 来源:投资者报
- 关键字:红酒,洋酒,收藏,投资
- 发布时间:2011-07-18 10:09
对专注于酒类市场投资理财机构而言，洋酒更多的是指葡萄酒，各类葡萄酒基金和信托蔚然成风。“葡萄酒分类很多，如红酒、白葡萄酒、香槟、雪利酒，作为一种另类投资渠道，葡萄酒投资已越来越受到高端客户的青睐。”法国兴业银行（中国）有限公司个人银行业务投资策略及个贷产品部总经理吴蔚在接受《投资者报》记者专访时表示。
目前国际上葡萄酒基金做得比较知名的银行是法兴银行和德意志银行，中国内地尚没有真正意义上的葡萄酒基金，对国内投资者还在概念阶段。
期酒投资是主流
“建议投资的主流人士应该是葡萄酒的爱好者，在品鉴、收藏的同时参与葡萄酒的投资。”在整个采访过程中吴蔚多次强调这句话。
葡萄酒的收藏与投资在国外已经有300多年的历史，目前，投资类型主要有三种，包括买现货酒、期酒投资、投资葡萄酒基金或信托。
买现货酒最初是因为投资者本人喜爱品鉴红酒，故而储藏，其后看到葡萄酒的升值空间，很多人转而投资收藏，不乏传承后代，甚至于直接投资酒庄。不过实物投资成本较高，从成酒到分销商，再到二级市场销售，价格必然提升很多。此外，除了价格，投资者还要考虑运输、存储、保险等潜在风险因素。
“现在大部分懂行的人，选择做期酒投资。”吴蔚表示。所谓期酒，类似于期货概念，就是消费者与酒商预先签订合同、预先付款购买指定酒，但需等待才能拿到。
期酒发源于二战后的法国波尔多。二战后，波尔多的酒庄急需资金，于是酒商就想出了个办法，他们提前卖掉一些酒的份额预先收到资金，而顾客则请专业的品尝人士出马，以低廉价格购得一两年后上市的好酒。
“每年春季品酒师、代理商等会到酒庄试饮，定期酒的价格，通常1~2年后酒装瓶，成为现酒。投资者可从葡萄采摘阶段就进行投资，不用等成瓶了再去买，这样成本会降低很多，所以现在很多懂行的人大多选择期酒投资。不是很懂行的人，可以通过葡萄酒基金或葡萄酒信托来操作。”
为什么一定要强调懂行？吴蔚称投资葡萄酒大有讲究，要考虑期限、产地、年份、稀缺性、储藏条件等很多因素。
从期限看，保质期只有两三年，甚至十年的葡萄酒，投资价值都不是很高，真正高端有投资价值的保质期可能要到40年，甚至更长。此外，具体选择什么产区的葡萄酒也很重要，比如波尔多、勃艮第等地区的葡萄酒都有AOC的产区认证。
稀缺性更不必说了，稀缺的物品更具价值。现今葡萄酒的总产量一年约366亿瓶左右，葡萄酒中的顶级品牌通常产量很低，拉菲一年的产量只有28万瓶；法国勃艮第地区最顶级的罗曼尼康帝一年的产量才近5000瓶，“年限长，经得起时间的考验，有认证且产量稀缺的高端葡萄酒才是真正具备投资价值的。”
合理投资周期7年
据统计，全球大概只有总量不到0.1%的顶级葡萄酒才有收藏价值，只有少数顶级的葡萄酒才有陈年潜力，由此造就了葡萄酒极具想象力的升值空间。
“都说黄金石油涨得快，10年下来增长幅度大概就是3-4倍，而以拉菲为例，近10年的价格上涨了近9倍，足以证明葡萄酒升值空间有多大。”吴蔚称。
据伦敦国际葡萄酒交易所(London International Vintners Exchange)发布数据显示，去年波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油及股票。该交易所编制的名酒50指数2010年上涨57%。远好于其他投资品种，这期间全球金价涨幅为35%，原油涨幅20%，标准普尔500指数的涨幅为13%。“该交易所还有一个Liv-ex100指数，包含了100种成分酒，其编制标准是跟踪二级市场上成交最活跃的投资级葡萄酒，该指数5年增长超过3倍，这5年里还经历了金融危机，可以看出抗跌性也很强。”吴蔚表示。
看到这样的升值空间，很多投资者扑入葡萄酒投资，但发现如果以成酒、瓶装酒保存，个人很难做到，因为保存葡萄酒非常严格，对温度、湿度、酒窖都有很高要求，所以只好求助于专业机构，可以借力于葡萄酒基金或葡萄酒信托。
这些投资机构一般会和专业的品鉴机构合作，致力于开发知名酒庄产品。
以法兴银行为例，该行在海外已经发行近10年葡萄酒理财产品。通过在开曼群岛设立的投资信托基金——法兴极致葡萄酒基金，与法国知名的酒庄品鉴机构合作，投资于以法国顶级葡萄酒产区，如波尔多和勃艮第地区为主的葡萄酒，为法兴银行海外私人银行客户提供高端葡萄酒基金产品。
这类产品根据客户资金量配置不同年份、不同品牌的葡萄酒，设定一定的投资期限，在到期时客户可以选择全部卖掉获取收益，或选择卖掉一部分，再保留一部分成酒。“通常期酒需要2年左右时间装瓶成为现酒，再需要约5年的价格上升期，因此通常葡萄酒的周期大约为7年。”
法兴银行通常建议客户投资葡萄酒基金时，选择中长期投资，“因为葡萄酒的投资周期为7年，中长期的投资才能真正分享到葡萄酒的上升通道，通常中长期投资的年化收益率在10%~15%左右。当然年份好时，收益会更为可观。”
中国市场还需培育
没有一成不变的格局，葡萄酒市场也一样。
“现在的葡萄酒可以划分为两块，一块属于旧世界，如法国、意大利等，一块属于新世界，如澳洲、智利、巴西等地的葡萄酒做得越来越好。”尽管现在的葡萄酒基金或信托还是首选传统地区，但不可否认，新世界葡萄酒潜在机会也越来越多。
包括我国新疆等地也开始出相对高端的红酒，而中国市场也曾推出过与红酒相挂钩的理财产品，但在吴蔚看来，这些产品目前还不是真正意义上的国际化的红酒基金。“真正意义的葡萄酒投资，还需要国内金融机构及投资者更为长期的开拓与创新。”
目前监管层也在审核葡萄酒投资的一些创新产品。相较海外投资者，自身就喜爱品鉴红酒，加上多年的实践，成熟度明显高于中国内地投资者。“内地投资者需要补上葡萄酒品鉴一课，为未来的葡萄酒投资奠定良好的基础。”吴蔚说。
法兴银行通过研讨会和品酒会等形式对投资者开展过教育。尽管目前外资行葡萄酒投资的产品尚未放开，但吴蔚依然建议高端客户可以考虑参与到这个市场，通过此种另类投资的方式，在集品鉴及收藏的同时更好地进行资产配置，分散传统投资中的风险。“对于只想做几个月短线投机的客户，不建议他们做葡萄酒基金：因为这样成本和风险比较大。”
什么是liv-ex 100红酒指数？
Liv-ex 10 0红酒指数，是葡萄酒业价格的指标，每月计算10 0种二级市场交投活跃的优质葡萄酒的价格变动情况。在该指数的100种成分酒中，94.62%是波尔多红酒，0.85%是波尔多白酒，1.02%是勃艮第红酒，2.96%是香槟，0.55%是意大利葡萄酒。Livex100指数是透过业界公认的Liv-ex平台所报的中间价定价，并按供应和稀有程度做加权计算。红酒指数是国际间最具公信力的葡萄酒销售指标，由Liv-ex严选100种红酒作为成份股编制而出，每个月公布一次。
《投资者报》记者 李真
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目前国际上葡萄酒基金做得比较知名的银行是法兴银行和德意志银行，中国内地尚没有真正意义上的葡萄酒基金，对国内投资者还在概念阶段。
期酒投资是主流
“建议投资的主流人士应该是葡萄酒的爱好者，在品鉴、收藏的同时参与葡萄酒的投资。”在整个采访过程中吴蔚多次强调这句话。
葡萄酒的收藏与投资在国外已经有300多年的历史，目前，投资类型主要有三种，包括买现货酒、期酒投资、投资葡萄酒基金或信托。
买现货酒最初是因为投资者本人喜爱品鉴红酒，故而储藏，其后看到葡萄酒的升值空间，很多人转而投资收藏，不乏传承后代，甚至于直接投资酒庄。不过实物投资成本较高，从成酒到分销商，再到二级市场销售，价格必然提升很多。此外，除了价格，投资者还要考虑运输、存储、保险等潜在风险因素。
“现在大部分懂行的人，选择做期酒投资。”吴蔚表示。所谓期酒，类似于期货概念，就是消费者与酒商预先签订合同、预先付款购买指定酒，但需等待才能拿到。
期酒发源于二战后的法国波尔多。二战后，波尔多的酒庄急需资金，于是酒商就想出了个办法，他们提前卖掉一些酒的份额预先收到资金，而顾客则请专业的品尝人士出马，以低廉价格购得一两年后上市的好酒。
“每年春季品酒师、代理商等会到酒庄试饮，定期酒的价格，通常1~2年后酒装瓶，成为现酒。投资者可从葡萄采摘阶段就进行投资，不用等成瓶了再去买，这样成本会降低很多，所以现在很多懂行的人大多选择期酒投资。不是很懂行的人，可以通过葡萄酒基金或葡萄酒信托来操作。”
为什么一定要强调懂行？吴蔚称投资葡萄酒大有讲究，要考虑期限、产地、年份、稀缺性、储藏条件等很多因素。
从期限看，保质期只有两三年，甚至十年的葡萄酒，投资价值都不是很高，真正高端有投资价值的保质期可能要到40年，甚至更长。此外，具体选择什么产区的葡萄酒也很重要，比如波尔多、勃艮第等地区的葡萄酒都有AOC的产区认证。
稀缺性更不必说了，稀缺的物品更具价值。现今葡萄酒的总产量一年约366亿瓶左右，葡萄酒中的顶级品牌通常产量很低，拉菲一年的产量只有28万瓶；法国勃艮第地区最顶级的罗曼尼康帝一年的产量才近5000瓶，“年限长，经得起时间的考验，有认证且产量稀缺的高端葡萄酒才是真正具备投资价值的。”
合理投资周期7年
据统计，全球大概只有总量不到0.1%的顶级葡萄酒才有收藏价值，只有少数顶级的葡萄酒才有陈年潜力，由此造就了葡萄酒极具想象力的升值空间。
“都说黄金石油涨得快，10年下来增长幅度大概就是3-4倍，而以拉菲为例，近10年的价格上涨了近9倍，足以证明葡萄酒升值空间有多大。”吴蔚称。
据伦敦国际葡萄酒交易所(London International Vintners Exchange)发布数据显示，去年波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油及股票。该交易所编制的名酒50指数2010年上涨57%。远好于其他投资品种，这期间全球金价涨幅为35%，原油涨幅20%，标准普尔500指数的涨幅为13%。“该交易所还有一个Liv-ex100指数，包含了100种成分酒，其编制标准是跟踪二级市场上成交最活跃的投资级葡萄酒，该指数5年增长超过3倍，这5年里还经历了金融危机，可以看出抗跌性也很强。”吴蔚表示。
看到这样的升值空间，很多投资者扑入葡萄酒投资，但发现如果以成酒、瓶装酒保存，个人很难做到，因为保存葡萄酒非常严格，对温度、湿度、酒窖都有很高要求，所以只好求助于专业机构，可以借力于葡萄酒基金或葡萄酒信托。
这些投资机构一般会和专业的品鉴机构合作，致力于开发知名酒庄产品。
以法兴银行为例，该行在海外已经发行近10年葡萄酒理财产品。通过在开曼群岛设立的投资信托基金——法兴极致葡萄酒基金，与法国知名的酒庄品鉴机构合作，投资于以法国顶级葡萄酒产区，如波尔多和勃艮第地区为主的葡萄酒，为法兴银行海外私人银行客户提供高端葡萄酒基金产品。
这类产品根据客户资金量配置不同年份、不同品牌的葡萄酒，设定一定的投资期限，在到期时客户可以选择全部卖掉获取收益，或选择卖掉一部分，再保留一部分成酒。“通常期酒需要2年左右时间装瓶成为现酒，再需要约5年的价格上升期，因此通常葡萄酒的周期大约为7年。”
法兴银行通常建议客户投资葡萄酒基金时，选择中长期投资，“因为葡萄酒的投资周期为7年，中长期的投资才能真正分享到葡萄酒的上升通道，通常中长期投资的年化收益率在10%~15%左右。当然年份好时，收益会更为可观。”
中国市场还需培育
没有一成不变的格局，葡萄酒市场也一样。
“现在的葡萄酒可以划分为两块，一块属于旧世界，如法国、意大利等，一块属于新世界，如澳洲、智利、巴西等地的葡萄酒做得越来越好。”尽管现在的葡萄酒基金或信托还是首选传统地区，但不可否认，新世界葡萄酒潜在机会也越来越多。
包括我国新疆等地也开始出相对高端的红酒，而中国市场也曾推出过与红酒相挂钩的理财产品，但在吴蔚看来，这些产品目前还不是真正意义上的国际化的红酒基金。“真正意义的葡萄酒投资，还需要国内金融机构及投资者更为长期的开拓与创新。”
目前监管层也在审核葡萄酒投资的一些创新产品。相较海外投资者，自身就喜爱品鉴红酒，加上多年的实践，成熟度明显高于中国内地投资者。“内地投资者需要补上葡萄酒品鉴一课，为未来的葡萄酒投资奠定良好的基础。”吴蔚说。
法兴银行通过研讨会和品酒会等形式对投资者开展过教育。尽管目前外资行葡萄酒投资的产品尚未放开，但吴蔚依然建议高端客户可以考虑参与到这个市场，通过此种另类投资的方式，在集品鉴及收藏的同时更好地进行资产配置，分散传统投资中的风险。“对于只想做几个月短线投机的客户，不建议他们做葡萄酒基金：因为这样成本和风险比较大。”
什么是liv-ex 100红酒指数？
Liv-ex 10 0红酒指数，是葡萄酒业价格的指标，每月计算10 0种二级市场交投活跃的优质葡萄酒的价格变动情况。在该指数的100种成分酒中，94.62%是波尔多红酒，0.85%是波尔多白酒，1.02%是勃艮第红酒，2.96%是香槟，0.55%是意大利葡萄酒。Livex100指数是透过业界公认的Liv-ex平台所报的中间价定价，并按供应和稀有程度做加权计算。红酒指数是国际间最具公信力的葡萄酒销售指标，由Liv-ex严选100种红酒作为成份股编制而出，每个月公布一次。
《投资者报》记者 李真
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