全球股市遭遇重创QDII 平均亏损超10%

　　2008年，随着美国次贷危机演变为席卷全球的金融海啸，金融市场遭遇重挫，彼时刚出海的QDII即遭受重挫；三年后，在全球政府难以刺激本国经济、保持良好财政状况下，由政府牵头主导的债务危机再次让全球资本市场陷入了一场股灾之中，这让2010年重拾信心的中国QDII产品再次陷入了黑色领域。

　　本轮暴跌始于7月22日，当天奥巴马宣布提高举债上限的谈判破裂。随后欧美债务危机愈演愈烈，直至标普对美国的评级下调引发了全球市场的大海啸，中国QDII在近期损失很惨重。据我们统计，从道指7月22日下跌开始计算，截止到北京时间8月8日，41只QDII中，有28只基金产品的跌幅达到10%以上。

　　抗通胀概念表现相对强势

　　在此次QDII遭遇股灾席卷的情况下，抗通胀概念的QDII市场表现相对较好。在涨跌幅榜上，银华抗通胀主题下跌4.55%、博时抗通胀下跌2.21%、富国全球顶级消费品下跌0.3%，易方达黄金主题上涨2.40%、诺安全球黄金上涨7.12%，表现均要强于其他的QDII。在这几只基金中，博时抗通胀和富国全球顶级消费品尚处于建仓期，股指对其影响相对较小；除此之外的三只基金中，黄金基金表现最为抢眼。截至到发稿日期，纽约黄金期货价格最高触及每盎司1801美元，创下盘中历史高点。

　　暴跌下资产配置的选择

　　对于基金公司而言，设计出一只好产品能够给投资者创造可持续性的业绩报酬，这是至关重要的。抗通胀概念之所以能够在暴跌下显现较强的抗跌性，一方面是由于在全球流动性泛滥的情况下，通胀高企，这迎合了广大投资者的对于通胀概念的认知。另一方面，更重要的是在金融产品日趋同质化的情况下，抓住了市场当前的机遇，为投资者创造了正收益。

　　在暴跌下，对投资者而言更需要讲究的是资产配置的选择问题。近期在QDII业绩分化严重下，抗通胀概念之所以脱颖而出，充分说明了需要将资产在权益类、固定收益类、黄金及商品类之间进行合理配置，以应对系统性风险。

　　本刊记者于勇