近日，鹏华基金上报的国内首只REITs投资基金———鹏华美国房地产基金获批，受到市场广泛关注。鉴于国内投资者对REITs还较为陌生，据记者进一步了解，鹏华美国房地产基金是一只REITs投资基金，将主要投资在美国上市交易的房地产信托凭证（即REITs），但基金本身不是REITs，也并不直接投资美国实物地产。
美国房地产信托协会（NAREIT）研究表明，从1990至2009年20年间的历史数据显示，REITs历史平均股息率约合7%，为投资者提供了长期稳定的投资收益。在当前国内通胀高企的背景下，美国REITs市场或将成为投资者抗通胀的投资新选择。而鹏华美国房地产基金作为国内第一只主要投资于美国上市的REITs的基金，不仅填补了国内资本市场的空白，也为投资者提供了一个全新的理财品种。届时，国内投资者可以通过认购鹏华美国房地产基金，从而投资在美国上市交易的REITs（房地产信托）。
据了解，作为REITs的发源地，美国对国内REITs有严格的法规条件。例如，公司必须把其最少75%的总资产投资于房地产；最少75%的收益必须来自投资组合所持物业的租金或抵押贷款利息；同时，在符合一定盈利条件的前提下，每年必须把至少90%的应纳税收入派付给股东。这样严格的要求在一定程度上保证了REITs投资者获得长期稳健的投资回报。值得一提的是，除了不菲的分红收益，投资REITs还可能获得资本增值即REITs持有不动产物业的长期资本增值。
良好的运作模式成为美国REITs取得优异业绩的基石。根据美国房地产信托协会（NAREIT）发布的最新报告，截至2011年7月31日，富时美国房地产权益类REITs指数在过去35年间的年化收益率为13.58%，超过同期美国标普500指数10.8%的涨幅。
有第三方理财经理表示，由于投资标的的不同，REITs基金与市场上现有产品相关度非常低，这就为投资者提供了一类可相对分散组合风险的地产类金融工具。所以，REITs投资基金比较适合具有一定风险分散化投资需求、并希望参与海外房地产市场投资的个人和机构。
本刊记者启明
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