IPO重启三周年 造就十大“绞肉机”

　　华锐风电（601558）：作为2011年的募资大户，华锐风电的变脸速度也堪称一流。2011年公司净利 润同比下滑约72.84%，仅次于方正证券（601901）79.42%的业绩降幅，勇夺新股变脸亚军。华锐风电曾被市场誉“最贵主板新股”，但如今当初最“贵”的股票已 沦为让股民亏钱最多的股票，其角色的转换让人唏嘘不已。

　　值得注意的是，在风电行业市场竞争激烈、风电政策调整的背景下，华锐风电业绩下滑的局面仍在持续，上半年净利下滑96%。目前公司进行换将，由尉文渊出任 总裁，作为中国证券市场的元老级人物，尉文渊熟谙资本市场运作方式，他能否带华锐风电走出困局且让我们拭目以待。

　　海普瑞（002399）：2010年5月，海普瑞以148元的高价登陆中小板，在获封“第一高价股”的同时，公司董事长李锂也成为国内新首富。不过，李锂的首富日子并不长久，随着海普瑞业绩的下滑，其身价也急速缩水。

　　净利润同比下降39.11%的2011年1季报甫一出炉，便开始引起连锁反应，机构纷纷夺路而逃，股价暴跌。而此之后，业绩下滑似乎已成为海普瑞的常 态：2011年净利润降48.57%、2012年上半年下滑8.96%。如今看来，当初被看作支撑高价发行重要依据的“我国唯一获得美国FDA认证的肝素 钠原料药出口企业”仅仅是为了炒作贴上一个新鲜的噱头。

　　爱施德（002416）：爱施德曾因为明星私募集新价值的入驻而引人关注，可如今的结果却是罗伟广也不得不清仓退场，明星基金都是这样一个悲剧的收场，更何况普通投资者，由此可见爱施德给投资者带来的伤痕累累。

　　今年上半年爱施德亏损2.7亿，曾在年报业绩说明会上信誓旦旦承诺扭亏的董事长黄文辉也因此开出了空头支票。日前公司更是因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。种种迹象显示，爱施德已危机四伏，前景不容乐观。

　　庞大集团（601258）：作为2011年的“超募王”，庞大集团从上市便开始了破发之旅，将多家参与网下申购的机构投资者深度套牢。

　　公司2011年上半年营业收入和利润出现大幅下滑，但公司同时公司却通过了高送转计划，此举被市场认为是深套的机构倒逼公司制造热点所用的炒作伎俩。此 后，公司又陷入到商用车质量问题、空白合同问题、诱骗签合同问题、暴力扣车问题等方面的纠纷，公司也因此被推上了风口浪尖。今年上半年，公司实现净利润 2.33亿元，同比下降42.28%，经营可谓举步维艰。

　　京运通（601908）：京运通主营光伏设备制造业务与晶体硅生长和晶片业务。由于受国内外经济环境恶化、美国“双反”贸易保护政策及欧债危机等因素的影响，光伏行业的寒冷俨然已经到来，京运通也未能幸免。

　　上半年公司业绩下滑，并预计前三季度净利润将同比下降50%以上。有业内人士认为公司几大客户“自身难保”，京运通的应收账款短期内难以收回，公司前景不容乐观。

　　森马服饰（002563）：森 马服饰2011年3月上市时，就受到颇多争议。有业内人士指出，森马服饰作为一家经营服装的传统零售商，总股本高达6.7亿股，成长性有限，不该在中小板 上市。但森马服饰最终以45倍的发行市盈率和67元的发行价登陆中小板。果不其然，其上市首日股价就破发，之后一路下跌，惨不忍睹。

　　今年上半年，森马服饰营收和净利双双下滑。上市前，轻资产和代理模式曾是这家服装企业的先天优势，也是公司得以快速成长的法宝，但目前这一模式正在显露弊端，加上成本上涨和品牌升级滞后的双重压力，上市后的森马服饰正遭遇成长路上的“滑铁卢”。

　　吉鑫科技（601218）：主 要从事大型风电机组零部件的研发、生产及销售，是我国风电零部件企业中专业生产风电铸件的龙头企业。2011年风电产业在脱网事故频发、产能过剩，以及国 家政策和相关标准密集出台的背景下，行业增速放缓，整机价格下调，行业陷入低迷期。在风电行业龙头华锐风电日子都难过的情况下，吉鑫科技也无法独善其身。 表现在二级市场上，股价也随之出现大幅下跌。

　　在2011年业绩下滑的背景下，公司欲通过加大海外销售力度扭转不利局面。公司方面表示，今年海外销售收入的目标是超过7个亿。

　　奥克股份（300082）：与 京运通一样，奥克股份主业也与光伏行业息息相关，公司产品主要是太阳能光伏电池用晶硅切割液和高性能混凝土减水剂用聚醚单体两大系列。受去年下半年以来国 内光伏行业整体景气低迷的影响，公司晶硅切割液销量持续下滑，拖累公司整体营收水平。另外，公司应收账款周转天数由去年同期的49.01天延长到 91.31天，给公司营运带来一定压力。同时，公司前五大客户应收账款共计2.87亿元，占总额的43%，主要客户的持续经营风险有待关注。

　　新大新材（300080）：又 是一家与光伏行业相关的企业，新大新材主营硅片切割刃料的生产和销售。2011年公司的业绩就受累于光伏行业的不景气，如今这一局面仍在持续。今年上半 年，公司虽通过优化产品市场结构，理顺和控制公司费用指标等一系列措施，使公司在2012年上半年扭亏为盈，但是在整个行业尚从走出低迷的背景下，公司未 来经营仍存风险。

　　广电电气（601616）：广电电气正在经历转型之痛。受宏观经济环境、公司业务转 型及投资收益下降影响，公司上半年实现营业收入4.4亿元，同比下降21.3%；净利润2154.8万元，同比下降72.3%。二级市场上，公司股价无抵 抗的下跌，60%的跌幅也从另一个侧面见证其转型经历的“痛楚”不轻。

　　有业内人士指出，公司的的转型之路任重道远，公司正进行产品和客户转型，产品线以原先成套开关柜为主，向技术型和品牌相结合的高端元器件、电力电子转变， 客户从项目型大客户向更多元化的客户基础和渠道转变。毛利率相对较高的公司元器件业务和电力电子及新能源业务将成为未来利润保障的两大着力点，这些产品在 公司产品结构中占比逐年提升，将有利于进一步改善公司产品结构。

　　本刊记者 张婷

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