中航重机：业绩拐点隐现

　　第2季度业绩大幅增长。从2012年中报来看，第2季度大幅扭转了1季度的亏损状态，单季度EPS达到0.08元，说明公司已快速走出低谷。预计3季度经营业绩继续上升，加上投资收益的确认，3季报业绩可能出现高增长，中长期表现更是值得期待。

　　锻铸、液压、新能源出现恢复性增长。锻铸板块宏远和安大厂2季度订单开始恢复，不但对当季业绩恢复起到重要作用，更对3季度业绩高增长起到重要保障作用；从需求和产能的角度看，锻铸业务的中长期增长趋势向好。液压业务明年将受苏州和无锡新产品的拉动，销售规模和毛利率均有上升空间。新能源业务下半年将加大减亏力度，明年有望扭亏。

　　三大新兴产业有望成为重要新增长点。公司近年来大力培育三大新兴产业：激光成型、战略金属再生、特种及高端装备制造。目前，激光产品已应用于我国多款新型军用飞机，正向多领域拓展，开始为公司贡献业绩。虽然对明年业绩贡献较小，但由于产业潜力大，产品盈利能力强，2-3年后对公司经营业绩将有较大贡献。

　　公司业务战略地位较强。公司的主业锻铸在航空工业的材料加工领域内处于相对垄断地位，激光成型和战略金属回收业务也属于战略项目，有望获得资金和产业政策的支持。

　　操作策略：在二级市场上，该股经过长时间调整，30日均线已经开始走平，周线MACD也形成了金叉，并有明显的放量迹象，近期走势明显强于大盘，预计后市仍会震荡攀升，可逢低吸纳。