“三十年河东、三十年河西”，今年以来投行部门处于裁员减薪的惨淡阴霾之下，而固收部门却成为了券商内部最滋润群体。
水涨船高鲜为人知
随着近两年债券市场的蓬勃发展，券商固定收益部门的收入也跟着水涨船高。“券商固定收益部门人比较少，是个小圈子，因此舆论的焦点还是在投行人员的收入上，但很少有人真正了解。”北京某业内人士透露，事实上，许多券商固收业务团队的收入已经远超过了投行的项目团队。
近来包括中信、广发、华泰等多家大型券商被曝出取消保代津贴，未来保代降薪已成为了大趋势。而取消了津贴后，投行项目组的整体收入很可能不及固收项目组。
某券商投行人士称：“去年宏源证券固定收益部门30多人的团队至少有一个亿的利润支配空间，人均300多万元，这比投行厉害多了”。
优势明显趋之若骛
据了解，相对于投行部门，固定收益部门的定级比投行要宽松，而同级别的底薪一般与投行一样。在提成比例方面，随着IPO超募的减少，同时债券市场的快速发展，固收部门的优势越来越明显。
固定收益部门扩招的人员主要来自两个方面：一方面券商每年都会招一批应届毕业生自己培养；另一方面主要是从其他券商投行业务部、会计师事务所等机构挖来一些有经验的人。随着薪酬变化，目前许多券商固收部门已经吸引了很多原投行部门人员的跳槽。
记者从多家券商调查了解到，猎头给一些具备固定收益项目经验的团队负责人开出的年薪均在100万以上，一般人员的年薪也达到了50万以上。
尊享高薪悠然自得
尽管待遇最高，但如果要问目前券商哪个部门最悠闲，却同样非固定收益部门莫属。上半年债市走出一波大牛市行情，许多券商的固收部门在今年上半年便提前完成了全年的任务指标。
据了解，固定收益部门通常有两项任务，一方面是债券投资收益，另一方面则是债券承销收入。而上半年债券市场的大好行情下，多数券商已经完成了投资收益指标。
“现在勤奋一点的人员，下半年还去做一些短线的投资操作，一般的人都可以放大假了”，北京某券商固收部门人士称。
收益颇丰取代投行
数据显示，今年上半年国内共发行各类债券1.6万亿，其中由券商承销约6300亿，占债券发行总额的38%，券商行业整体在债券发行中的市场份额也有所提升。同比来看，券商承销规模大幅增长61%。以行业平均1%的承销费率计算，仅上半年券商固定收益部门就已取得了约63亿元的承销收入。而上半年投行的IPO承销金额仅为761亿元，同比萎缩过半。若以行业平均8%的承销费率计算，投行IPO承销收入约61亿元。
从长远来看，随着债券产品向多样化发展，未来券商固定收益部门的发展空间很大。在逆向周期中，债券固收部门取代投行部门成为第一高薪部门似乎是理所当然的事情。
本刊记者 王晶│文
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
