“三生万物”暗示长阳可期

　　大盘本周重心继续上移，在成功完成三级跳后，市场做多热情高涨，但在2300点附近却踌躇不前，正好验证多空对2300点这一新的整数关口的重视与偏爱。

　　本波反弹行情三根重要的长阳线也印证了“三生万物”的哲学，而三根长阳背后具有明显的政策指导色彩，背后的深意更要重视。去年12月5日沪指涨2.87%，这是非常关键的长阳，不仅打开市场的月初反弹窗口，更让市场重新恢复做多热情，关键要素是新一届国家领导扭转公众信心，经济和政策定调稳定基本面预期，让市场感觉到希望。12月14日沪指涨4.32%，这一长阳让整个反弹进入强势区，摆脱下降趋势线的束缚，背后的催化因素是中央经济工作会议带来的减税、扩赤字表态稳定2013年经济预期，坚持改革开放和推进城镇化催化改革等一系列美好蓝图。12月25日沪指涨2.53%，这是让年线翻红的关键之战，背后要素是新华社连续刊发高层特稿公开生活照，显示管理层平易近人、真抓实干的工作作风，这样市场对之前管理层提出的一系列改革计划有了信心。

　　消息面上也是暖意融融，增强了市场投资信心。首先，美国“财政悬崖”危机暂时脱险，担忧情绪大幅舒缓，美股在近期持续走强，对A股构成积极影响。其次，国内方面，在以“城镇化建设”为主题的投资继续向纵深发展，如智慧城市升温。加上相关的重大基建项目重启，如核电建设重启、沿海项目密集开工等消息，持续刺激投资热情。最后，12月汇丰中国制造业PMI为51.5%，中国制造业PMI为50.6%，两数据显示，中国制造业运行小幅改善，经济回升势头延续。

　　笔者认为，经济增速从2012年9月开始企稳回升，CPI增速目前仍维持在2%左右的较低水平，实体经济处于温和复苏的状态。随着去库存进程的终结，经济向好势头有望随着基建项目建设全面开工和房地产市场企稳而得以延续。尽管外需难改颓势，但稳增长政策将保持连续性，这将支持今年经济温和复苏。而每年一季度都是传统的投资高峰期，投资有所增长应是大概率事件。

　　技术上看，1949开始的中级反弹首先是针对2012年5月4日2453高点-1949低点暴挫行情的修复，其0.618的反弹位2260点。随着2296高点的出现，短期多头能量将开始减弱。从波浪理论看1949低点以来快速上攻可能正走5小浪上攻，即1949低点-2088高点为第1浪上攻，2088高点-2059低点为第2浪回调，2059低点-2183高点为第3浪上攻，2183高点-2142低点为第4浪回调，2142低点开始第5浪上攻。

　　随着沪综指进入2012年2478、2453双头构筑区域，上档压力将全面呈现。目前大盘已突破中期市场生命线40周均线（2192点）、牛熊分界线250日均线（2218点），由于中期市场生命线40周线和250日线是近几年反弹的强阻力位和中级行情的确认位，需要反复震荡得以确认突破的有效性，因此短期大盘进入宽幅震荡期。但这一周期不会太长，我们相信市场随时会以长阳推进反弹向纵深发展。

　　毕竟目前的市场已经明显回暖，信心复苏，和去年11月底的冷若冰霜已经不可同日而语。同时，资金面随着新年开启，也将趋于宽松，只要大盘成交量活跃，行情就不会寂寞。历年上半年出现行情的几率明显大于下半年，所谓一年之计在于春。投资者在操作上可继续保持轻大盘重个股的投资策略，积极关注具有补涨潜力的绩优蓝筹个股。

　　金鼎

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