新基金法出台，相关政策好到不可思议，我们该怎么办？本来我们只希望在基金法出台之后，能够实现私募基金的法律主体地位，可以堂堂正正的做私募。没想到，监管部门一纸文件搅乱行业一池春水，私募公司居然也可以申请做公募业务了。由于星石公司基本符合条件，顿时有很多人来问，你们想不想申请做公募？我们都是从公募出来的，当然也想再回去，问题是，我们有没有这个能力？
在私募行业这五、六年来，我们经历了极其复杂的心路历程。第一个阶段是失落。我们都是公募基金职业经理人出身，到了私募行业才知道，在国内，私营小公司的平台是多么低下，原来在公募的金融牌照是多么有用。第二个阶段是融入。我们既然已经辞职出来，没有退路，只能适应。我们发现，由于我们既没有法律主体地位，又是个私营公司，因此在这个行业里生存，除了把业绩做好，别无他路。五、六年来，我们股东从来没有分过红，每年把所有的盈利都重新投回公司，全力打造一只国内独有的“追求绝对回报”投资团队。在业内也渐渐的有了声誉。第三个阶段是反思。感谢国内财富管理领域的大爆发，私募行业的春天提早来临，如果说2010年国内私人银行大举介入私募行业，把私募行业带入了公众的视野，2012年底新基金法的诞生，又为私募行业壮大发展带来根本性推动。但是，作为经历过公募和私募的老基金从业人员，我们需要思考，我们的能力有多大？
我们曾经受到了很多诱惑：有做H股的诱惑，有做PE投资的诱惑，有做定增产品的诱惑，有做债券产品的诱惑等等。每一次都看似前景美好、收益颇丰，我们每一次都反复问自己，我们的能力有多大？
看到一个领域的收益机会不难，甚至做出个产品设计也很容易，但把产品业绩真正做好很难。2007年，我们看到了机会，立志要做一个“追求绝对回报”的产品，2008年才初步探索出了适合中国国情的理论框架；2009年补充设立了“量化目标”；2010年“风险收益配比模型”的雏形才刚刚形成，开始大批的增加投资人员，根据前期探索的结果着手完善投资体系；2011年和2012年两年间，我们整个团队都在反复的调整和模拟实验，不断优化，终于在结合股市中周期的投资时钟轮动方面取得突破。直到现在，我们才能信心十足的说，我们有能力做出中国的“追求绝对回报”。从我们的实践看，证明一个产品真正成功，需要五、六年甚至更长的时间。
那么证明一个公司呢？作为私募公司，我们没有雄厚的股东支持，也没有优质的集团资源共享，我们是否有能力进入竞争激烈公募领域，只能取决于我们公司的整体综合实力。我们如何做出有区隔的市场定位，如何利用既有的投资优势提供系列的产品线，如何在新形势下不断优化自己的股权激励方案，如何……
也许，证明一个公司，需要十年甚至更长时间。
（作者系星石投资总裁、首席策略师）
杨玲
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