“精明理财杯”半年榜出炉：最高收益37%

　　第三届“精明理财杯”基金投资大赛系列报道之七

　　在2013年的第一个月，各类型公募基金产品延续了2012年12 月份的良好表现，股票型、平衡型、指数型基金分别上涨6.28%、5.41%和7.23%。

　　不少投资者的回报则高于这一水平。2013年1月，是第三届景顺长城“精明理财杯”基金投资大赛的第6个月份，该月老年组、中年组和青年组前三名收益率均超过10%。

　　自2012年8月1日开赛以来，各个月份分别涌现出不同的投资高手，不过老年组、中年组和青年组仍有不少选手多个月份都跻身前三，并在开赛以来累计半年的时间中高居前列。这些选手也都有自己的操作秘笈，选择绩优基金是主要策略。从开赛到今年1月末的半年中，排名第一的信达证券辽宁丹东营业部刁兴义，投资收益率高达37.03%。

　　赢在优选绩优基金

　　在《投资者报》的采访中，1月份业绩靠前的选手，多选中了绩优基金产品。不同的是，有的选手注重基金的长期稳健表现，而一路持有；有的是看重基金经理的择时能力，进而在市场机会来临时加仓择时能力强的基金。

　　中年组季军、中国银行广东省雷州市分行林海韵1月的收益率为11.97%。她说：“获得较好回报的原因是在前段时间底部区域加仓股票型产品，基于基本面的判断成功择时。在她看来，基金经理的经验很重要，并关注其历史阶段中选时的把握。

　　老年组冠军、中国银行广东省湛江分行祖桑的操作过程与林海韵类似，她1月的收益率为13.94%。

　　不同的是，2013年1月份青年组冠军、建设银行湖北孝感分行鲁慧民，是通过长期持有绩优基金获得了16.76%的月度收益。

　　鲁慧民持有1只股票型基金，并持有了一段时间。他的偏好是有时调整配置，但变得不多，除非遇到趋势性机会才会变动。在选择基金时，他看好基金公司整体操作是否稳健，而长期持有的出发点是选对基金经理，行业机会的把握与风控都由基金经理来做。

　　他认为，持有人择时判断不易非常准确，高出低进判断错了长期收益会受到很大影响。而一旦选对了品种要长期持有就有不错回报。同时长期持有要灵活，不投资指数化产品，因为指数化产品对择时能力要求更高。而主动产品在轮动的机会中交给基金经理去做，持有人更省心。

　　由于选中了不错的基金，鲁惠民2012年8月1日~2013年1月31日的收益高达36.86%，在青年组中排名第二。排名第一的是信达证券辽宁丹东营业部的刁兴义，收益率高达37.03%。

　　1月市场的又一突出特点，是可转债表现优异，其中中标可转债指数上涨7.63%。华泰证券认为，1月低风险类型基金的表现为转债基金异军突起，而转债基金表现最好，整体净值增长率高达8.56%，2012 年以来净值增长率为13.65%；其次为二级债基，1 月份整体净值增长率为2.28%，主要是这类基金可以配置一定仓位的股票品种，因此表现较好，总体来看，债券型基金在1 月份表现均较好。

　　重视配置控制风险

　　部分选手抓住市场反弹获得较好业绩，但如果考虑夏普比率，可以发现部分选手的收益波动较大，国金证券基金研究总监张剑辉认为，产生波动的原因主要有两种：一种是投资集中度过高，没有进行合理的组合配置。另一种是选手自身的组合定位就是高风险，如青年组，可能投资比较激进，如果预期收益率高，他就能承担这个风险，如果是中年或老年组，可能会考虑偏稳健，考虑自己能不能承担过高的风险。

　　张剑辉表示，很多选手都认为自己择时比较准确，认为择时很重要。不否认，择时的确重要，准确的择时自然能降低风险，但是据我们多年的长期跟踪来看，无论公募还是私募都没有表现出很好的择时能力，更别说那些缺乏熟悉性和专业性的投资者了，因此对很多人来说，择时不是一个可取的办法。经常跟随市场择时，最终结果往往是零和效果，择时能力不是每个人都具备的。

　　准确择时难以做到，那么该如何控制风险？张剑辉建议通过组合投资手段会更好操作一些，根据投资者个人偏好，选择是多配置股票基金还是债券基金。2、3月份配置偏股基金，可以适当乐观点，选手可以尝试适当把风险提高点，但提高风险的时间不会长，组合还是要回归稳健。

　　加大偏股方向基金配置

　　对于具体的配置思路，张剑辉认为，2月以后可从风格的角度，继续关注周期、蓝筹风格产品，无论从估值继续修复的角度还是景气程度，均具备相对优势；而成长类风格仍面临估值回归、流动性、业绩等方面的压力，在配置上延续优选景气度能够维持的行业，或是自下而上的角度进行精选，借势选股能力突出的产品获得高成长性个股的超额收益。

　　德圣基金研究中心总经理江赛春也认为，长线投资者此时可以加大对偏股方向基金的投资。继续持有风格配置较为均衡，风险控制能力较优的稳健风格基金。这类基金阶段业绩往往并不突出，但长期业绩持续性表现出色，仍可作为核心配置；继续持有选股选时能力均衡，操作风格灵活的基金。这类基金对市场风向变化较为敏感，并能较为及时地调整仓位和组合配置结构，应对市场风格变化业绩更有望保持稳定；对于指数型基金，尤其是蓝筹风格指基，可以通过定投参与；精选成长型基金，虽然蓝筹风格有望占优，但是选股能力强的成长风格基金依然有望获取超额收益。

　　华泰证券金融产品研究评价中心首席分析师王群航认为，2013年度的投基策略应该遵循三条主线：第一，保持对场内高风险品种的密切关注；第二，重点关注两类场外高风险品种；第三，防风险、保收益双管齐下。王群航建议依然重点关注两类基金，即传统的指数型基金和股票型基金，前者为了能够获取相当于特定股票集合的平均收益；后者为了获取高于市场平均水平的收益。此外，他建议，2013年对公司规模很小、股票投资管理能力不高、新基金经理不满一年的产品，进行观望。■

　　《投资者报》记者 尚志科