反弹乏力 谨防新一轮杀跌

　　本周沪指先抑后扬，试图改变连续的阴跌局面，无奈多方心有余而力不足，尽管重返了2200点，但企稳反弹的格局中已增添不少隐忧。

　　在三月相关经济数据公布后，笔者认为，经济弱复苏已成定局，在外围局势不明朗的情况下，国内经济在低位的反复或成常态，且由于房地产的高压，以及产业结构转型的艰难，不排除经济有再度下行可能。

　　不否认，地产高压之下，对影子银行的清理，逐渐影响到了银行业，从近期资金流向监测上可以看出，机构资金逐渐撤出这两大行业的趋势日渐明显，给市场的上行形成重压。再者，新华社迫不及待的连续发文力挺IPO，在新股制度改革并不彻底或者并没解决新股利益输送、造假前，就如此急不可耐的重启IPO，恐怕只会对市场起到相反的效果。

　　可以说这些不确定的因素，加重了市场犹豫的心态，影响了多头士气。反映到盘面上，沪指于2180点反弹后，重回“八号文”下跌企稳的区间波动，高点小幅下移中成交萎缩，多空暂时处于2200点附近的相对平衡状态。但股谚有云“久盘必跌”，笔者交易系统中的量价关系法则中也有一条即价稳量缩，变盘在即。当阴跌成为一种常态，或者低位震荡并无极强支撑前，变盘可能就是加速下跌，而非反弹。当然，只有真正出现放量收阳，方可变盘走高，即使如此，反弹之后仍有可能继续冲高回落。此外，如图所示，笔者给出下降通道图，上下轨均未得到第三点的确认，在当前弱势中，极有可能下行确认第三个支撑点后才能引发一轮力度较大的反弹，或者反弹确认上轨线。

　　可以预计，下周市场在2200点的支撑下，若不能出现放量反弹走势，或者仍受制于2253点的束缚，难以走出填补“八号文”的缺口行情，那么，沪指选择破2180点的走势寻求2145-2180点支撑的概率就加大了，也有可能因此而确认下轨线第三点，破底反弹后，只有重返2230点且站稳，才有可能确认2253-2280点的上轨线的第三点，届时如何运行，则视上轨线的突破力度来研判。

　　综上所述，笔者认为尽管后市下行空间不大，但在底部尚未确认前，仍需留意在反弹乏力的情况下，市场突然杀跌。操作上的进场信号一定是放量反弹站稳2250点，或下破2180点向2145点附近企稳，否则，仍有必要坚持逢高减持或者观望策略。

　　私募交易计划：暂空仓。

　　王先春(深圳推手)

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