招商基金：债市整体环境偏暖

　　上半年流动性整体趋于宽松，通胀温和可控，随着银监会开始规范商业银行理财业务，更多资金将回流传统债券市场。

　　股市弱市震荡，保本基金受宠。记者日前从招商基金获悉，继招商安达、招商安盈保本之后，享誉市场的招商“安”字号保本基金再添新军，招商基金第三只保本产品——招商安润保本基金近日已获得中国证监会的批准，将于4月16日至5月10日通过招行、中行、工行、农行、招商证券等各大银行和券商渠道以及招商基金直销渠道公开募集。

　　据悉，作为招商基金着力打造的固定收益金字招牌，招商“安+”系列产品近年来表现优异，“安”字号保本基金更是业绩出众，被业内称为保本基金“旗舰战队”。据wind资讯数据显示，2013年2月28日，招商安达保本成立以来复权单位净值增长率为17.7%，在同期可比的17只保本型基金中位列第一，招商安盈保本成立以来复权单位净值增长率为4.9%，在同期可比的33只保本型基金中位列第四。

　　保本基金，顾名思义，首要是确保本金安全。招商安润保本作为招商基金第三只保本基金，与招商安盈保本类似，招商安润保本除了采用招商安达的CPPI保本策略之外，还辅之以OBPI策略，利用组合保险技术，动态调整保本资产与收益资产的投资比例，实现基金的保值增值。同时，招商安润保本还引入第三方担保机构，实现主辅双重保本策略与第三方担保并行的三重立体保本。

　　招商基金固定收益团队出色的管理能力和业绩表现，为招商安润保本的业绩增长提供了强大的保障。据银河证券数据显示，今年一季度，招商旗下全部固定收益产品（A、B份额分别计算）中，有8只产品今年以来净值增长率进入同类前十。其中，招商安瑞进取今年以来净值增长率为8.32%，在73只普通债券型基金(二级A类)中位列第三； 招商安泰债券A今年以来净值增长率为3.27%，在17只长期标准债券型基金(A类)中位列第二；招商安泰债券B今年以来净值增长率为3.15%；在10只长期标准债券型基金(B类)中排名第一；招商安达保本混合今年以来净值增长率为6.17%；在32只保本型基金中位列第一。

　　招商基金固定收益投资团队认为，上半年流动性整体趋于宽松，通胀温和可控，随着银监会开始规范商业银行理财业务，更多资金将回流传统债券市场，增加投资需求，债市整体环境偏暖。