在大盘持续低迷背景下，特别是中小板、创业板步入调整周期背景下，从市场中获取投资受益有较大难度，部分去年年报及一季报业绩大幅增长的都已被资金大幅炒作，短期内再介入存在一定风险，而一季报业绩未有表现而二季度和三季度业绩有望出现业绩拐点的行业和个股最值得投资者在现阶段逢低布局，笔者本期跟大家重点谈谈玻纤、园林、水泥等业绩拐点行业的投资机会。
4月初，玻纤下游加工厂基本恢复正常生产，生产企业开始酝酿提价。4月初玻纤龙头企业巨石集团玻纤产品价格上调200-300元/吨，其中，直接粗纱上调200元/吨，合股粗纱上调300元/吨。龙头企业全面上调价格，其他企业或将跟进，近期内江华原、重庆国复、泰山亦有上调计划，预计未来一段时间内行业玻纤产品均价会继续上行。中小板中的九鼎新材(002201)公司专业从事玻璃纤维纱、织物及制品、玻璃钢制品的生产和销售，是国内规模最大、实力最强、技术最先进的纺织型玻纤制品生产企业，未来值得关注；中国玻纤(600176)为国内玻纤龙头之一，将是行业拐点出现后的最大受益者。玻纤行业价格弹性大，公司利润提升空间将大大提高，投资者可逢低关注该股。
随着二季度基建开工旺季的到来，4月初，全国水泥市场价格继续上升，环比前期上涨0.57%，全国平均成交价格为320.83元/吨。价格上涨区域主要在上海、江西、安徽、四川和陕西等部分地区，水泥股中依然首选华北地区，主要是今年京津冀地区停窑时间超预期，而企业库位较低，大概率已经明显上调的挂牌价格2季度可以被实际执行，区域内企业盈利状况有望明显改善。冀东水泥(000401)公司是中国北方最大的水泥生产商和供应商，在华北地区处于龙头地位，与金隅集团长期获得市场控制权，可逢低关注。另外海螺水泥(600585)作为中国最大的水泥生产商和供应商，“海螺牌”水泥广泛应用于高速铁路、大型桥梁、核电站、水电站、机场、工业及民用建筑等各类国家重点建筑工程，投资者也可重点关注。
随着二季度基建及地产施工旺季的到来，园林行业有望进入传统的业绩释放阶段，未来业绩增长可能性较大。目前行业估值水平分布在20～25倍左右，估值水平有一定吸引力。大行业小公司决定了装饰园林行业中的优势企业均能靠提高市场份额来保证自身的成长，从而穿越周期的困扰，这点已经在近年来得到了验证，即使在房地产新开工下滑的2012年园林公司的收入都保持了较快增速。中期而言，美丽中国、环境治理等大的政策环境都使得园林订单、现金回款都将较以往有较好的预期。东方园林(002310)，一季度开局良好，2013年或将超预期，该股可中长线关注。普邦园林(002663)作为地产园林龙头，2012年规模和盈利分别增长41%和43%，具有稳定成长的特点，也可逢低布局。
恒泰证券 黄翊
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