一、股市动态分析30回顾及简评
上证指数上周收于2244.64点，本周末收于2177.91点，下跌2.97%；股市动态30指数上周报收744.11点，本周末收于729.23点，下跌2%；其中股票组合下跌2.98%。
股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌27.08%,同期上证指数下跌58.61%。本周股市动态30指数跑赢、股票组合跑输上证指数。
4月20日发生芦山7.0级地震，历史上汶川地震、玉树地震发生之后均对市场形成冲击，本次也不例外。虽然在周五A股纳入MSCI指数刺激下指数大涨，但在辟谣之后市场一根大阴线完全吞噬了此前的上涨，本周市场大幅震荡下跌。本周中小板指数下跌3.81%，创业板指下跌0.32%，中小板指弱于、创业板指强于大盘指数，创业板指数也是近期走势最强的指数，周四还创反弹的新高。
贝因美（002570）公布2013年第一季报，实现营业收入16.95亿，同比增长31.6%；实现净利润1.08亿，同比增长40%，基本每股收益0.25元。同时公司预计2013年1-6月净利润在2.39亿-2.98亿之间，变动幅度20%-50%。
泸州老窖（000568）公布2012年年报及2013年1季报，2012年公司实现收入115.6亿，同比增长37%；2012年实现净利润43.9亿，同比增长51%；2012年每股收益3.14元。2013年1季度公司实现营业收入30.8亿元，同比下降3%，实现净利润11.4亿元，同比下降11.6%，实现每股收益0.82元。
二、股市动态30指数
本期暂不调整30成分股。
三、最新评论
今年行情走势与去年走势有些类似，都是年初启动一波反弹，然后探底再反弹，之后继续寻底，目前阶段在探底后再反弹的阶段，上证指数这波反弹突破前次反弹新高难度较大，而创业板指已创新高。如果类比去年走势，接下来较大可能是继续寻底。
白酒市场化经营以来，行业经历了几轮周期。随着白酒政务消费受“限制三公”等政策影响，商务消费受宏观经济下行影响，行业进入调整期。几轮行业的调整逻辑相似，根本问题在于产能过剩带来的行业调整。而政商消费下滑，加速了行业调整过程。白酒的安全问题是调整的促发剂，也加强了社会对白酒的负面情绪。从产能以及行业竞争状况看，此轮白酒行业调整尚未结束，且可能持续较长一段时间。
本轮白酒行业调整与上轮行业调整（1998-2004年）的共性很多，两轮调整期都出现了宏观经济疲软、白酒产能过剩、政府出台负面政策、白酒相关的食品安全问题爆发以及茅台终端价格下降等现象。
首先从宏观经济疲软来看，1998年爆发金融危机，我国经济出现软着陆现象。那是改革开放之后中国经济的第一次较大的收缩期，GDP增速由12%降到6%，持续时间长达5年。此次调整相似，2012年我国通胀高企，经济出现软着陆现象，告别GDP高增速时代，由两位数回归至单位数增长。
其次从产能达到极限来看，按计划目标是到2015年，全国白酒总产量将达到960万千升。但在2011年，我国生产白酒产量即达1025.6万千升。而上一次调整期的1997年，全国白酒总产量也达到了801.3万千升，为当时的历史高点。
再次从政府严控白酒消费角度来看，1995年中央28个部委作出决定，公务宴请不喝白酒。2001年，“84号文件”规定将白酒消费税调整为从价计征与从量计征相结合的复合计税方法，加重白酒上市公司税收负担。在此次调整过程中，也有类似政策出台。2012年3月，温总理在廉政会议上提到禁止用公款购买高档酒，特别提到茅台。2012年12月，《中央军委加强自身作风建设十项规定》规定改进接待工作不宴请，不喝酒。
另外从食品安全事件促发角度来看，1998年2月发生山西假酒案死亡27人。2012年12月，酒鬼酒塑化剂超标260%。
最后从茅台降价来看，1998年初开始，53度飞天茅台终端价从312元一路下跌到228元。2012年，53度飞天茅台终端价从2200元，下跌到目前的1000元。
从上轮白酒调整的过程来看，去产能化的过程将比较漫长，预计本轮调整期可能比行业预计的两年要长。
马坤
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