市场指数反映一切信息

　　上期写到“本次下跌距离目标值2150还差一点，一旦短期内向上突破小颈线则目标2324点……根据趋势理论，黄金跌破长期头部，且在市场合力下发生的急加速下跌，短期必然出现反抽现象，只要反弹不超过跌幅的60%，都是正常现象，反弹之后下跌仍将继续。”本周指数小幅下挫，但创业板等小股票群魔乱舞，盘面看似牛市末期炒作概念和垃圾股的行情，给人带来一丝隐忧。当然，笔者对未来还是充满了希望，毕竟这里下去死得最惨的是机构。所以就看机构们如何团结一致勇斗空头，至于何时做多，配图如下。

　　当下传来黄金再度跌破1400美元的噩耗让不少人背后吹来一阵冷风，这也宣告“中国大妈”悉数被套。从技术上说，黄金头部确立，下跌才刚刚开始；从历史来看，黄金上涨的时间大约20%，连涨十年之后当然是绵绵下跌；从数据上看，黄金与美元相关度为-70%，意即大部分情况下，美元上涨，黄金下跌。自拉登被消灭那刻起，美元再度确立其强势地位，除非世界性危机爆发，否则黄金进入下跌周期在所难免。所以，敬请中国大妈们不要再逢低买入黄金了，买点放在床底，在夜深人静之时拿出来感受其尊贵品质即可，拿来投资还不如买房。

　　那些听信专家言论或依靠基本面来进行交易的人应该听听大师们的言论。投机教父安德烈·斯托克兰尼比喻最经典，“资本市场与实体经济的关系好比狗和主人，狗总是跑在主人前面，但离得远了，它又会跑回来”。实际上个股的价格走势与自身基本面的关系与此类似，我们常常发现一个股票的重大利好出来的时候，股价已经涨幅达到20%以上甚至更多。正如技术分析所说，价格反映一切信息（往往会提前反映，这类似“半强式有效市场理论”，总有内幕人士、有远见的交易者会先于大众一步买入，《漫步华尔街》P74）。做基本面分析很难解决信息滞后的问题，这也是技术分析相对基本面分析的一个优点。技术分析如同庖丁解牛，将错综复杂的价格走势分解为趋势与形态的组合，并根据趋势、形态、形态与成交量的配合来综合判断买点和卖点，这和价值投资单纯考虑公司内在价值等是两个完全不同的理论体系。

　　交易哲学系列告一段落，下期开始交易真相系列。

　　郝国强

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