航天信息：新业务值得期待

　　业绩符合预期。2012年公司营业收入增长25.9%至145亿元，营业利润增长2.2%至14.7亿元，归属母公司股东净利润达到10.2亿元，同比增长3%，每股EPS为1.10元，业绩基本符合预期。

　　宏观经济响去年多项业务增长。公司各项业务中，增值税防伪税控设备收入增加5.6%，增速较前一年有较为明显的下降，这主要是由于去年宏观经济的不景气导致一般纳税人新增的数量较前一年有10%左右的下降；网络、软件与系统集成业务的增速也降至了12.8%，改变了过去三年一直维持在40%以上的发展节奏；IC卡与渠道销售业务增长迅速，但毛利率均有所下降。

　　新业务新目标值得期待。营改增将在今年进一步扩大领域和范围，相关的变化对公司而言短期是挑战，但长期意味着更大的发展机遇。公司提出“实现发展方式由内生向内生加外延转变”，这可能意味着集团资产的整合与注入将在今年获得实质性进展；另外，公司提出将对智慧城市，粮食物流，创新社会管理等领域进行重点聚焦与重点突破，而集团层面已与中国电信签署了在智慧城市领域的合作协议，相关业务未来将成为公司重要的业绩增长点。

　　操作策略：二级市场上，该股经过底部调整后开始震荡上行，后市有望依托二十日均线走慢牛形态。