招商银行：6年来首现负增长13.5%

　　4月14日，招商银行（600036.SH）年报显示，该行结束连续5年净利50%以上业绩高增长，成为2009年首家净利负增长的上市银行。

　　2009年招行实现营业收入519.2亿元，同比下降6.7%，净利润182.35亿元，同比下降13.5%。

　　至于出现负增长的原因，一方面为受连续降息影响，致使招行零售银行业务受损严重，另一方面，与其他股份制银行相比，招行的成本费用比较高。

　　此外， 招商银行还率先披露了一季度业绩快报，预计实现净利润59亿元，同比增加40.21%。

　　净利首现负增长

　　招商银行行长马蔚华在业绩发布会上表示，2008年下半年央行5次降息，降息效应在2009年全面显现。

　　市场利率在宽松货币政策环境下处于较低水平，加之零售贷款优惠利率政策影响，招商银行贷款平均收益率为4.42%，同比下降2.34个百分点。2009年招商银行净利息收入403.64亿元，同比下降13.91%。

　　招商银行证券事务代表吴涧兵告诉《投资者报》记者，招行零售和票据的占比都比较高，影响了利息收入。“再加上房贷利率打7折，利息收入进一步降低。” 虽然房贷不是招行个贷业务中最大的一块，但占比也较高。

　　东方证券银行业分析师金麟认为，与其他股份制银行相比，招行业绩负增长的另外一个原因是成本费用比较高，主要是该行对零售银行较为重视，如加大网点发展，理财中心改造以及私人银行的建设等都使人工成本大幅增加。

　　经营状况不会继续恶化

　　不过马蔚华坦言，已经比当时预期要好得多。他还乐观地表示，从去年三季度开始净息差逐月向好，这种变化对招行盈利是非常好的。

　　招行的资产负债结构和其他银行有所不同，在负债结构里活期存款的占比较多，零售贷款结构的比重超过30%，这种资产负债结构在平稳不降息的情况下表现得很优越，特别是在加息情况下的表现比别人更优越，这也是招行能在过去五年净利润增长连续超过50%的原因所在。

　　的确，数据显示招行去年净利润13.48%的降幅较去年上半年同比降幅37.62%已显著收窄，盈利能力回升，经营状况在持续好转。

　　“而随着房贷7折利率的逐渐取消，以及今年以来资金面有所收紧等情况，招行的利率议价能力已经出现明显的回升。”吴涧兵表示，同时整个银行业整体向好，市场利率往上升，这对像招行这样资产结构的银行比较有利。

　　谈及为什么招行没有其他股份制银行一样大幅度增加公司贷款，以实现“以量补价”。吴涧兵表示，为实现可持续、理性的发展，招行的贷款增长比较稳健。

　　零售为主的资产负债结构，使招行2009年经历了最大幅度的息差收窄，因此，资产质量稳定的招行，也将是2010年最受益额度收紧、按揭优惠取消、息差回升最大的银行。