李大霄：蓝筹股“钻石底”已应验 创业板“世纪顶”需警惕

　　“不应忘记，最困难时总有他的声音在坚持！”一位股民如是说，“他”所指则是曾备受诟病的“死多头”李大霄。

　　进入12月全国大部分地区陷入严冬，然而股市却迎来了久违的“春天”，A股攻城略地涨势如虹，一举突破2800点，让股民感觉到了久违的牛市气息。李大霄微博更新到“A股已经完成任务了，我准备到香港，看能不能把港股吹起来。大家同意么？”

　　一句看似戏谑的语言背后则是承载了众多非议与质疑后的豁达。从1664点力挺股市，2300点放言牛市来临，直至2132点宣称优质股的钻石底形成等一系列言论把李大霄推到风口浪尖上。期间，经历过各种质疑、否定甚至谩骂。如今，低估值蓝筹大象起舞，银行券商更是竞相上演涨停潮，“满仓踏空”成为时下众多散户的投资现状，曾一再强调蓝筹股钻石底的李大霄只有一句“时间，只有时间才能够分辨出谁在帮你，谁在害你，不是吗？”

　　舆论风暴中的李大霄

　　2012年，时值大盘一路羸弱跌至2132点，向来爱形象比喻股市的李大霄提出他的新观点，“以2132点为节点，优质股票进入了投资区域，显示出钻石般的投资价值。”此前，2008年底，市场跌至1664点见底回升时，李大霄提出，“股票带来希望”。不过，在市场反弹至3000点一带时，李大霄提出“3000点需要坚持”。随后的几个月，任凭市场起落，他都未曾松口，并在2010年底再次抛出“2011年融冰之旅将渐入佳境”的判断，而2011年的市场却呈现单边下跌的走势。这使得其“钻石底”的言论被很多人认为搏取眼球，哗众取宠。

　　然而，李大霄仍极力推崇钻石底蓝筹股的投资价值，他提出过“做好人、买好股”，“好股票会涨，差股票会跌”等极富有个人色彩的观点，而在当时的时点，他认为这些观点具备足够的支撑基础，“从估值水平看已经靠近历史低点，当时蓝筹股已经超出历史低点，转折的信号已经出现，看多的理由存在。”他一再对记者表示。

　　然而此后大盘几度回调，一度跌至1849点， 2013年的结构性行情中也多出现“成长股强者恒强、蓝筹一日游”的特点，这使得配置蓝筹股的投资者并未出现明显正收益，一些投资者开始试图通过质疑、谩骂、恐吓得到情绪的发泄。“甚至有人给董事长写举报信希望辞退我。”李大霄接受记者采访时坦言曾承受过巨大的压力。

　　不过，面对各种声音，这位性格谦和的分析师仍选择“决不投降”，2013年年末，李大霄在股市动态分析周刊举办的年度报告会上强调，熊市已经结束，中国股市已经进入了长期投资起点。同时再度强调钻石底的价值，“从整个的历史状况来看，325点是第一个买点，998是第二个买点，1664是第三个买点，钻石底是第四个买点。”此次会议上他重申优质股票的买点时机。

　　时间给予了这位固执的分析师最好的回应，如今，大盘已从年初的最低点1974点一度涨至2824点，涨幅达到40%，最为引人注目的当属蓝筹股的崛起，以银行、保险、券商为代表的金融板块风光无限，一些坚守小盘股的投资者却只能“满仓踏空”。再此时机，回首李大霄的“钻石底”很多人开始给予中肯的评价，“你是价值投资的天才，尤其是对钻石底的评价，当2000点的时候，银行的市盈率不到4倍，真是难得罕见的钻石底，这时候你给大家打气，给股民鼓励，顶住大家的谩骂，一直坚持不变，真英雄是也。”在其微博中有投资者这样评价到。

　　再提创业板“世纪顶”观点

　　即使曾作为最乐观的看多者，在当下时点李大霄却不赞同“卖房炒股”的观点，12月3日，沪深两市成交额超过9000亿元创出历史新高，对此李大霄点评到，“中国股市继续创造人类单一国家的单日成交最大值，中国股市在创造历史，中国股市正在体现出强大的生命力，中国股市将成为全球瞩目的焦点！只不过在这个过程中震荡随时会发生，注意控制杠杆， 千万不要卖房炒股。”

　　李大霄将当下的行情解读为牛市初期，而对于其曾强力推荐的钻石底下的好股票，他则明确表示应该像对待初恋情人一样珍惜和珍藏，而对于短期涨幅过大的蓝筹股品种并不建议追高，“如果要选择追高那一定选择更低估值的个股并且从更长的投资周期来看，不过跟钻石底相比，这部分追高的投资者就要多付出20年的代价了”。他感慨到。

　　值得注意的是，在接受记者采访中，他提到了蓝筹股钻石底相对应的另一个观点“创业板的世纪顶”，他表示2014年会是中国创业板的世纪级估值顶部，“创业板将毁灭绝大部分追高者的绝大部分财富。”采访当日他微博更新到，而在未来的投资方向上，他也一再提醒投资者要放弃“黑五类”标的--“小盘股”、“次新股”、“伪成长股”、“题材股”和“垃圾股”。

　　那么这次预言会应验吗？迎接这位分析师的将是拥护还是非议？仍需要交给时间去验证！

　　记者：最近大盘暴涨，您认为哪些因素推高A股？

　　李大霄：一是利率水平下降。受益于央行一系列宽松刺激措施，实体经济融资成本开始显著回落，资金流入实体经济提高上市公司盈利能力。二是蓝筹股估值到位，无论横向还是纵向比较，蓝筹股估值都具备足够吸引力。三是IPO发行节奏受到控制，部分蓝筹股市值低于净资产，抑制了其股权再融资意愿，股票市场供给压力大大减弱。四是大力引资增加股票需求，上市公司回购、大股东及高管增持规模增加，今年员工持股计划也快速发展，基金发行数量和规模均有增加包括QFII和RQFII额度也大幅增长。最后沪港通拓宽外资入市渠道，为A股市场引入“活水”。

　　记者：此前您一直较为推崇蓝筹股的投资价值，短期来看蓝筹股是否可以追高？

　　李大霄：短期涨幅过大的品种不建议追高，如果一定要选择，那就需要选择更低估值的个股并且要做好更长的投资周期的准备。

　　记者：那么普通投资者当下可以关注哪些标的？需要规避哪些风险？

　　李大霄：目前比较看好的行业有高折价封闭式基金、上证50ETF、沪深300ETF及低估值优质蓝筹股，不过当下选择蓝筹股可能比钻石底的投资者要多付出20年的代价了，比如民生银行，在提出钻石底时投资只有4元，目前股价涨到8元，涨幅达到一倍，投资者要多打20年的工才能获取同样的收益了。从风险的角度看，现在是创业板的世纪级的估值顶部，需时刻警惕创业板泡沫，尤其是要要远离黑五类股票，黑五类股指小盘股、次新股、垃圾股、题材股和伪成长股。

　　本刊记者 田磊

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……