二线蓝筹有望补涨

　　随着券商股，保险股和银行股的轮番拉高，沪指在过去的几个星期，已经涨了五百多点，水涨船高，市场整体的估值在不断的提升过程中。本周两市的成交量不断创出新高，周三的交易量甚至超过了9000亿大关，我们知道，大概两年前上交所就已经在测试单日成交量上万亿的状况，看来当时交易所还是非常有远见的。

　　那个时候一天的交易量只有1000亿的级别，本周最高的时候，已经超过5000亿了，一下子多了五倍，真的是非常的猛。至于资金从哪里来的，我们就不多说了，既有沪港通来的南水，也有融资渠道来的本土资金，更有从房地产，矿产等实业领域来的热钱，总之各路资金目前瞄准了大类资产中的估值洼地，进行深入的挖掘。券商是本轮行情最受益于交易量放大的品种，也是我们在过去的文章中一直强调的品种，当然本轮行情一旦继续往下走，二线蓝筹股将会有补涨的机会。

　　从2500点以来，你能明显感觉到大盘的疯狂了。这在2500以前是感受不到的，2500前大盘在过百点的时候，伴随着疑惑都会有明显的大波动。现在好，任何盘中的一点小波动都成了大盘更快上涨的理由。从轮动情况看，本周煤炭有色已经启动了，以往的经验表明，券商和有色都是高弹性的品种，贝塔值也比较接近，券商的贝塔在1.6左右，而有色在1.4左右，所以我们认为有色的补涨行情还能够延续。

　　在基本金属的弹性品种当中，寻找价格和业绩前景向上的品种，如供给有收缩预期，供需将过剩的锌、镍、铝板块，重点的公司有驰宏锌锗、中金岭南、吉恩镍业、中国铝业、云铝股份等；铜板块也将受益于板块的估值提升，而且铜市场预期低、需求对货币政策的弹性比较大，关注铜陵有色。同时，关注处于去库存阶段，底部迹象不断显现，价格已有所回暖的稀土行业，如盛和资源、广晟有色、厦门钨业等个股。

　　除了有色金属，我们认为钢铁股也是有机会的。主要原因有三点：首先，只要投资、工业仍维持一定增速，钢铁需求便会继续增加（尽管增速放缓）；其次，矿石加速过剩及矿石成本曲线右移导致的矿价连续下跌，几乎已成为定局；然后，国企改革继续推进，有利于钢铁股的估值修复；最后，钢铁板块目前的涨幅仅仅是反应预期，未来将逐步过渡到订单释放以及业绩验证期，仍有机会。

　　具体到标的，我们认为，钢铁股中期估值修复，首选两类：弹性大的华菱钢铁、新钢股份，及低估值的宝钢股份、鞍钢股份。近期京津冀国企改革有加速迹象，利好河北钢铁、首钢股份。此外，中长期看好高温合金类的久立特材、钢研高纳。总之，在市场走好的情况下，各个板块都有机会，投资者要把握好操作的节奏，涨幅不大的品种尤其值得关注。

　　孙宏廷

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