大盘蓝筹股的强势崛起改变了投资者的思维，入市资金持续增加，后续行情将更为精彩。目前市场资金主线仍集中在蓝筹股，未来一个时期的交易将围绕这一点展开。
本周招商证券推荐金隅股份（601992），理由是继续看好公司价值进一步向上重估。在今年年初，本栏曾推荐过金隅股份，理由主要集中在公司主营业务的改善，基于目前市场资金在大型蓝筹股上的热度，以及整体的估值提升，我们认为仍可继续看高股价一线。
公司价值向上重估的重要原因之一是工业用地价值凸显。金隅股份在北京拥有700多万平米工业用地，其中大部分都在5、6环之内。中央要求各地提高土地利用效率，大城市特别是京津冀等三大都市圈要以盘活存量为主。
从历史来看，金隅股份的前身是北京市建材工业局，从50年代开始就在北京从事工业生产，早期通过划拨等方式获得了较多的工业用地。目前公司一共有2000多万平米工业用地，其中一半位于北京。排除掉矿山之外，公司在北京的工业用地面积达到700多万平米。2009年公司在港股上市时披露了在北京的工业用地面积约为540万平米，此后通过资产重组等方式公司新获得了部分工业用地。
招商证券指出，在梳理了北上广深的相关政策后可以发现，深圳工业用地转性为商住用地的政策推进最快，北京也鼓励企业将工业用地转性建设自住商品房。工业用地转性或成为土改的重要突破口之一，保守测算金隅股份工业用地带来的价值在160亿元左右，若政策进一步放开则价值会更大。
另外，近期央行降息标志货币政策进入宽松周期，叠加此前地产限购和限贷政策的放松，将加速地产回暖的势头。公司超过50%的毛利由地产业务贡献，未来将受益明显。另外公司在北京持有76万平米的商业物业，去年租金收入9.5亿元，持有物业的公允价值变动净收益为6.7亿元，降息将推动租金和公允价值变动收益上行。
投资者可以重点关注的中期股价刺激因素是，金隅集团是北京国资委下属的大型国企，有望成为北京国企改革中第一批试点企业。据相关消息，北京市国资国企改革的意见已获相关部门通过，有望近期对外公布。市属国企的分类改革方向不变，即分为城市公共服务类、特殊功能类和竞争类三大类，但具体企业名单会做动态调整。意见发布后，混合所有制、国有资本经营公司、规范董事会建设等方面改革将在一些企业先行试点。招商证券方面认为，公司有望纳入第一批改革试点企业，经营管理体制将被激活。
招商证券对金隅股份各业务分开估值后上调公司市值至570亿元左右，对应每股价格为11.9元。业绩方面，招商证券给出公司2014-2016年EPS分别为0.71元、0.82元和0.98元。
林然
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