游资机构对决易华录

　　本统计期内（11月27日-12月03日），上证指数进入亢奋状态，完美演绎逼空行情，而导演此番火热行情的，基本上是权重的金融板块。本轮上涨行情的主要原因就是在降息效应的推动下场外资金的不断涌入而拉升指数屡创新高，从成交量来看，报告期内两市单日量能最高达到近9000亿元，再次维持在高位水平，表明市场流动性资金十分充沛，从资金的角度来看短期内指数仍有冲高动能，但是过快的上涨预示着风险的增加，操作策略上建议投资者继续关注两市量能变化。中期来看，市场可以继续看高一线。

　　很多投资者实际上对于目前的行情比较困惑，还没有从去年的题材股追逐中回过神来，因此最近踏空的投资者不在少数，可谓“赚了指数没赚钱”。然而笔者认为投资者无需太过着急。一来整个市场的估值中枢在上移动，二来目前场上资金非常充裕，在此情况下，小盘股会有补涨的机会。其实，现在中小板和创业板指数都开始出现上攻的苗头。12月3日，这两个板块均有启动迹象，体现出大涨创新高，成交量也予以配合。

　　板块方面，如果投资者生怕金融股涨幅过大而不敢追高的话，可以留意一下涨幅相对落后的地产板块和有色金属板块。一方面，降息周期开启对房地产需求会有所提振，并且房企融资成本也会下降，从而提升业绩；另一方面，降息能够增加实体经济的资金流动性，对各种金属价格会有所提振。板块资金流向方面，本报告期内，上述两个板块也获得不少资金介入，流入量分别达到47.49亿和37.00亿。

　　根据Wind资讯统计数据，11月27日至12月03日，沪、深两市共有257只次个股登上交易龙虎榜，较上期增加77只次。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为595.96亿元，较上期增加95.17%。其中，营业部合计买入金额309.65亿元，合计卖出金额286.31亿元，分别比上期增加88.65%和增加102.75%。上榜个股中，深圳主板31家，中小板44家，创业板28家，沪市44家。

　　银行股受资金暴炒

　　近日，低估值蓝筹股行情火爆。作为两市最低估值的银行板块更是挺身而出，充当扭转A股熊市的急先锋。报告期内，光大银行（601818）大涨25%，一飞冲天。扭转了数年来在股民心中形成的“盘子太大涨得慢”的概念。

　　交易龙虎榜数据显示，11月28日，光大银行买入前5席中，传统“敢死队”营业部光大证券宁波解放南路营业部高居榜首，买入2.05亿元；中信证券上海溧阳路营业部和广发证券广州环市东路营业部买入额均逾亿元。除此之外，还有两家机构专用席位分别以1.68亿元和1.55亿元位列买入金额的第二、第三位。前五大买方席位合计成交金额为7.68亿。而五个卖方席位的卖出金额也都超过1亿，合计套现6.91亿。其中，国元证券太原新建南路证券营业部和国信证券深圳福中一路证券营业部位居头两位，分别卖出1.68亿和1.62亿。

　　分析人士指出，央行政策打开了降准、降息的通道。息差下行，对银行利润贡献下降；而流动性宽松推动银行资产扩张。降准、调整存贷比、调整合意贷款规模管理等为银行的资产规模增长打开政策空间；同时在缩紧表外融资、打压影子银行、外汇占款下滑的背景下，银行表内扩张的空间更大，有望对冲息差下行的不利影响。

　　游资机构对决易华录

　　停牌近半个月后，易华录（300212）定增方案修改版终于揭开面纱。在新版方案中，员工持股计划不再参与认购，改为由公司核心管理人员设立宁波华易智诚投资合伙企业(有限合伙)参与认购，其他均无变化。停牌期间（11月18日-12月2日），创业板指数上涨6.37%。复牌当天，易华录以涨停报收，表现强于所属指数。

　　11月2日，该股受游资强势狙击，五家游资合计买入额为3.73亿，最凶悍的是中信证券上海世纪大道证券营业部和海通证券上海黄浦区福州路证券营业部，两家均抢筹1亿以上。而前五大空方清一色是机构，合计卖出2.07亿。这次与一般情况不同，游资实力明显高于机构。

　　分析人士指出，此次调整定增方案无所谓利好或者利空。作为新型城镇化的重要内容，国家对智慧城市建设高度重视，而公司在智慧城市领域的市场竞争力正不断增强，今年以来公司订单不断，且下半年还有增加趋势，公司全年业绩高增长基本没有疑议。而目前游资强势介入，短期可能还有上涨空间。但中长期来看，还要留意公司明年的经营情况。

　　本刊记者 池子龙