理解政治家眼中的经济
- 来源:投资者报
- 关键字:政治家眼中的经济
- 发布时间:2010-06-07 10:26
一个半月来让人印象深刻的是对房地产市场的严厉打压。无论是银行出台了各种限制多套住房购买的政策，还是有关房产征税的预案，其间还伴随着对炒房者的批评和指责。市场中弥漫着极其紧张的空气。
央行也一直通过数量工具收紧流动性，同时，对地方政府融资平台的担忧，以及商业银行资本金充足率不足的问题，也让银行业监管部门不断地释放压力。应该引起投资者足够重视的是，有关对高污染、高耗能企业的严控政策和铁腕手法，对当前经济的影响恐怕也是非常大的，力度一点也不比前两者小。
上述三个问题就是近两个月拖动股指下行的最主要动力。它们让很多利多的因素变得没有说服力，它们打击、蚕食直至消磨了投资者的信心。
事实上，我们对这三个大事，都是持有非常积极的看法的，我们也深知其中的合理性。对于房地产价格的疯涨，社会上的批评高涨，群众压力巨大。总理也公开承诺一定要治理并加以“遏制”。从领导人的立场上看，对国内公众而言，这是一个必须完成的任务。
对外，领导人也做出了承诺和保证，在淘汰高污染、高耗能企业的问题上，这既是国际义务，也是政绩，当然，更是对子孙后代有利的大好事。
至于地方政府融资平台的债务，及其牵扯到的银行资产安全问题，更是由于欧洲主权债务危机的暴露而不证自明。人们都看到了，过度举债引发最终还债不起时，危机有多大。
既然这些都是好事，又如何理解近两个月市场的反应呢？如果说，这些因素短期利空，长期看是好事，市场反应为何如此激烈呢？如果股指回调有其合理性，那又该回调多少呢？
对这个局面，我们有三个看法需要拿出来和投资者讨论。其一、对把握管理层、领导人意图上有很多地方可以检讨。在中国，为政者就是要讲政治。何谓“讲政治”？既不是发展经济，也不是打压速度。政治者，天下也。让天下太平就是讲政治。如果经济发展快，天下太平，就努力发展快点；如果发展快了，天下可能不太平了，那就要搞慢点。在房子的问题上已经出现了不太平的迹象，那么，慢点就非常可以理解了。
有了这样的认识，投资者对政策的力度也要以此为度来把握。如果社会上对房价的责难平息了，房价真的降了与否反而不是最终衡量的尺度。相反，请大家注意，从道理上说，土地是稀缺资源，本来就该越来越贵，所以，期盼房价地价大幅下降完全是不合理的预期。这中间，中央政府与地方政府，政府与私人之间的分配关系的调节倒是关键因素，只不过这些事情的协调和改善需要的时间更长些。
其二、前面提到为政者心系天下，那为官者的为官之道则是听命于上，办事执行。为官者，不会轻率地阐释领导意图，社会上对政策的理解就容易走极端。再加上，当下社会上舆情热络，各种传媒都喜欢或大惊小怪、或耸人听闻——只讲“铁腕”，不讲铁腕的原因和目的；只讲铁腕伤人，不讲铁腕救人。这样的利空气氛恐怕比新出的股指期货有更强的助跌作用。
其三、我想说，经济发展的进程既然有高涨期，就会有收敛期。在收敛期内，就是会有收缩与更新，消亡和再生。实际上，我从刚出差回来的同事那里听说，很多龙头企业对现在的“危局”抱的是“乐观其成”的态度。他们相信自己会是行业内洗牌的优胜者，他们对未来的信心反而更加增添投资者的信心。只不过，我们现在要更明确一些，先收再放是好事，只是度过危机的时间要比原来预计的长一些。
中国的情况如此，世界的情况何尝不如此？美国或者欧洲，还有石油输出国家，都在调整。中国高速发展了三十年，世界繁荣了近二十年。现在看，去年危机过后，即使再大的学问家对世界范围内走出危机的估计也都偏于乐观。
投资者，不是政治家，不是经济学家，也不是企业家。投资者是要对政治、经济和企业生存发展做评估、判断并以此规避风险换取收益的人。投资者不承担改善和救济社会的任务，他们只会通过自己的工作分享发展成果。当然，他们的工作对于做其他工作的人都有非常特殊而具体的帮助，这也是他们存在的合理之处。
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
