从需求出发 握制胜之道

　　随着国内投资渠道的日益增多，越来越多的高端投资人群将视角转向另类投资领域。相比大部分投资者主要针对A股、基金、银行或者保险公司推出的一些常规理财产品，将资产配置集中在证券市场里，适当配置部分另类投资产品，不仅可以改善投资人的资产结构、有效分散风险，还蕴藏着较高的获利空间。

　　与传统的股票、债券等投资相比，另类投资是否也需要较为另类的投资策略呢？因此，我们专访了建行北京分行财富管理与私人银行部的AFP金融理财师问世经理。他从个人、银行、产品、实践等方面逐步分析，为投资者提供了一套制胜宝典。

　　练内功：摆正心态，认清自己另类投资与一般投资相比，它有着资金门槛高、资金流动性相对较差的显著特点。以建行云南红为例，这款产品发行规模为4000万元，预计年收益率为6.5%，投资期限为18个月。

　　其认购单位是“份”，价格为50万元/份。一年半的投资期限和50万元/份的投资额，对投资者提出了很高的要求，因此，投资此类产品的客户需要有很好的经济基础。

　　“另类投资的客户群相对较窄，它要求客户有一定的经济实力，这是其最为显著的一个特点。”问世指出，投资者在进行另类投资时，首先要清楚自身的资产状况和投资需求，只有投资的产品和需求相吻合是才能体现投资的价值。基于另类投资流动性差的特点，他建议客户将闲置的10%至20%用于另类投资，其它的资金配置到流动性相对较高的理财产品中，避免因短期资金短缺造成不必要的麻烦和损失。

　　“对于客户来说，一定要有良好的投资心态和投资理念。”他解释说，“从银行来讲，我们不希望任何一位客户带有暴富或者赌的心态去参与金融产品，针对任何一种投资，从长期的角度来讲，这种心态不能让他平静地进行每次的投资行为，也不能平静地处理投资操作的失误。”

　　另外，还要注意投资标的的选择。“投资最可怕的就是投资到陌生的领域，不熟悉投资标的。这对自己的投资行为也是不太负责的！”问世如是说。

　　最后，还要认清个人的风险承受能力和风险偏好，根据自身的情况选择合适的产品。在建行财富中心和私人银行部，客户经理会为客户提供一份风险偏好调查表，结合客户的风险情况，分析客户的风险偏好类型。根据分析结果，客户经理会给出客户一些投资的建议，对客户的投资理念做出科学的引导。

　　拜名门：选择规范的商业银行“作为一种投资行为，为确保资金安全，客户要树立法律意识，有科学的操作理念和规范的操作行为。”问世认为，之所以银行投资理财被广大的投资者认可，其中一个最主要的原因是银行操作比较规范，多年的发展形成了一系列成熟规范的操作流程。

　　近段时间以来，很多简单的委托理财和私下募集资金的行为，多遭金融监管部门和媒体披露。问世坦言，这种行为连自身的规则都没有建立，与整个法律体系的规范性也不相符合，即便它短时间内能为投资者带来很好的收益，但从长期来看，它势必存在很大的风险，为投资者造成巨大的损失。因此，他建议投资者在经营规范、管理规范的商业银行选择自己的投资产品。

　　作为国有商业银行，除了规范性之外，建行还有着很多优势。据问世介绍，对于中小型银行来讲，建行优势非常明显，首先它有着很大的客户群体和广泛的投资渠道，多年来，积累了很多产品开发设计的经验和理念。再者，与大型银行相比，建行在产品研发设计方面与时俱进，能够不断满足市场和客户的需求。另外，建行还拥有专业的理财师队伍，能够严格按照业务流程，根据投资者的特点和需求，指导他们合理进行资产配置，帮助他们获得最大收益。

　　识利器：了解行业，熟悉产品另类投资不仅需要投资者有一定的投资技巧，还要求他具备较强的专业知识。比如艺术品投资，有些投资者是收藏爱好者，他们本身对艺术品鉴赏和估值都有了解，通过对市场的持续关注，他们能够预期该投资标的的升值空间，能很好地指导他的投资行为。

　　因此，投资者在投资某款金融产品后，也要持续地关注该标的所在行业的发展状况，了解行业背景及发展前景，避免盲目投资。

　　“投资者要充分掌握产品的要素和特点，熟悉其运作模式、风险管控及措施。”问世解释说，另类投资与一般的银行理财产品相比，其流动性较差，比如建行“乾元一号”，其期限为5年，期限较短的如国投信托盛世宝藏1号保利艺术品投资集合信托计划，其期限也有18个月。

　　再者，任何一种投资都存在风险，作为另类投资，尽管在产品研发时充分考虑到风险的管控，尽量将风险降到最低，但也存在着潜在的风险。比如艺术品投资，如果艺术品保真措施不当或估值过高，都会对投资收益造成损失。

　　另外，相比一般投资而言，其收益性相对较高。建行是2007年开始推出股权投资类的理财产品，第一期产品收益还没有计算出来，但在国外市场，一般的PE基金20年的平均年化复合增长率能达到15%以上，投资者要是做指数基金的话每年收益差不多是10%。

　　尽管只相差5个百分点，但要是复合起来差距就会很大，越是随着时间累积，其差距也就越大。

　　据介绍，建行已发售的“乾元一号”航空产业股权投资类人民币理财产品，还根据客户不同的风险偏好，设计了较低风险的优先级产品和风险较高的次级产品，并按照“优先级产品本金——次级产品本金——优先级产品年8%收益——次级产品年8%收益——优先级浮动收益——次级浮动收益”的顺序进行分配，不同的风险偏好获得不同的收益，满足了不同层级的客户需求。

　　“通俗讲，优先级、次级是指投资者在投资期限届满时能够获得收益的顺序，优先级就是投资期满以后，这个产品赚了多少钱，我给他多少钱，不管赢也好，亏也好，他获得收益的顺序是优先的；次级的则放在第二位。所以在这种情况下，优先级相对来说风险比较小一些，次级风险较高一些。”问世介绍说，“当然，如果这个产品赚了，因为次级投资者承担的风险要高，其收益也相应要高于优先级。”问世如是解释。

　　重实战：跟踪项目的运作情况

　　据介绍，当投资者选购某款产品后，银行客户经理会对产品运作情况进行跟踪，定期或不定期通过网站、邮件等方式，向客户揭示项目的运作动态，帮助客户了解产品运作情况。

　　对于投资者来说，认购某产品后，并不代表投资的结束，在其后更应该跟踪项目运作情况，了解行业动态。比如进行艺术品投资的投资者，在这个投资过程当中，可以关注市场对它的反应以及行业对它的评价；掌握其风险控制、内部保管是否符合法律要求；关注艺术品价格走势等等。

　　另外，在投资的期间，投资者还要不断与客户经理进行沟通，及时了解市场信息，把握投资动向。