理财图景

　　据Wind资讯，6月份，银信合作产品发行量占理财产品发行总量的24.42%。而根据银率网统计数据，2010年第二季度，信托类产品占银行理财产品总发行量的63.7%，环比增长38.6%。

　　然而，自7月2日起监管层一声令下，备受个人投资者追捧的银信合作理财产品被沦为“禁地”。未来投资者该何去何从？

　　7月2日，相关信托公司收到中国银监局及地方银监局口头通知，暂停一切与银行理财业务对接的银信合作产品。一时间，银信合作在业内便风声鹤唳。

　　对于银信合作风险的关注最初始自去年四季度。当时，国家已经开始出台政策对信贷的增速进行控制，各家银行也因为资本充足率不足逐步放缓了放贷的节奏。但是，各种资金却依旧通过信托这个灵活的平台流向了各个产业，其中信贷类银信合作的数量更是呈现出爆发式地增长。

　　据数据显示，去年11月当月新发的530款银信合作理财产品中，信贷类就有425款，占据了80.19%。更为严重的是，11月银信合作理财产品的发行规模达到了1600亿，超过当月新增贷款总额的一半。

　　监管部门察觉到了此类业务的异常动态，下发通知明确要求，信托公司不得将银行理财对接的信托资金用于发行银行自身的信贷资产。

　　2010年初，银监会进一步下发了《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》，要求银行业金融机构审慎经营信贷资产类理财产品业务，禁止银行为规避信贷规模调控或资本充足率监管要求而蓄意转让自身信贷资产，并且对信贷资产类理财产品的信息披露过程提出了更为严格的要求。

　　信托类产品被叫停，最直接的可能将影响到银行理财产品的整体收益。

　　据了解，信托类产品1年期的实际收益率通常在4%以上，是银行1年期定期存款利率的近两倍，银行的其他固定收益型产品，不论是投资于债券还是票据，实际年收益率均低于4%。

　　此外，由于银信合作叫停，挂钩信托资产的此类理财产品也将受此影响，收益率可能降低。据银率网统计，二季度，信托类产品占银行理财产品总发行量的63.7%，环比增长38.6%。有分析师表示，从目前的数据来看，如果银信合作业务叫停，银行理财产品的发行量将会缩减六成。

　　“如果信托项目没有了，资产池无法配置此类资产，而信托项目是收益率较高的一部分，因此最终收益率将受到影响。加上这些产品，目前销售的50%以上的银行理财产品将受到影响。”银行人士表示。

　　“投资生财又少了一条渠道啊。”近日不少网友纷纷感叹道 ， 信托类理财产品风险可控性强，且收益普遍高达4%，“炒了那么多年的股，年化收益在4%以下的理财产品，根本吸引不了我。”

　　的确，信托类产品被叫停后，投资者的选择空间确实小了不少。未来投资者该如何选择理财产品？

　　理财师建议，求“稳”的投资者下半年不妨选择债券类产品，要“灵”投资者则可选择短期或超短期产品。而偏股票或基金的理财产品，一是现在股票市场走势不明，且风险较高，不建议购买。

　　对于希望长期稳定收益的投资者，理财师建议可以考虑债券类的理财产品，该类产品风险较低，收益稳定，在投资市场普遍走弱的情况下，可作为资金的“避风港”。

　　理财师表示，债券类产品的门槛不高，起购点一般在5万元以上，年化收益率在3%左右，虽然没有信托产品的高，但在“后信托”时代，可作为信托类产品的替代产品。同时，考虑到对加息的预期，理财师建议投资者投资短期产品。

　　同时，短期或超短期产品最大的优势在于保障资金的流动性，投资者可根据需求，随时调动资金。