事出有因，合并为果
商务部数据显示，2015年上半年我国O2O市场规模达到3049亿元，同比增长80%。预计到2020年，将形成超过万亿元的大市场，如此巨大的体量引发了激烈竞争。仅半年时间，O2O产品和应用就超过数万款，创业企业数以千百计。处于“风口”的O2O领域，创业者、投资人蜂拥而至。
然而，正如狄更斯所言：“这是一个最好的时代，这也是一个最糟糕的时代”。首先，BAT大兵压境。百度宣布“烧钱”200亿元做大糯米，阿里重金投资“新口碑”，两者地图、支付、用户等资源过于雄厚。互联网巨头的强势进入哪怕作为O２O行业老大也虎躯一震。其次，业内竞争胶着。大众点评虽然体量仅为美团一半，糯米、新口碑、饿了么等后起之秀也体量有限，但是迫于业务重叠、用户雷同，仍需无止境的补贴、烧钱，增加了各项成本，企业经营难以为继。最后，“资本寒冬期”的影响。如今美团背后的金主红衫资本等日趋谨慎，不愿意再继续烧钱，因此合并上市便成了上佳的选择。
在借鉴了互联网其他行业的合并经验之后，美团在在优酷牵手土豆、58同城牵手赶集、滴滴牵手快的之后，也以合并方式快速成长为行业寡头，对抗互联网巨头的入侵，以及业内资本和竞争的压力。合并后的新公司一举成为O2O领域的巨无霸。
巩固优势，稳居宝座
美团成立于2010年，2014年交易额突破460亿元，市场占比超过60%。其在团购、电影、酒店、外卖等业务方面优势明显，运营管理、执行力突出。合并对于美团的业务、资本和竞争各方面都带来收益：
对美团形成业务优化。在生态构建、营销点评、预订、会员管理等领域，大众点评占据着优势，双方优势互补便于迅速做大市场。以电影业务为例，美团旗下的猫眼电影覆盖影院数超4000家。大众点评覆盖超3000家，覆盖城市超300个。合并后，美团线上线下电影资源将得到进一步补充。在交易流程方面，也可利用大众点评作为决策入口的优势，完善预订环节，在交易时发挥美团优势，同时与大众点评的闪惠结合，完成点评实现闭环，提升用户体验。
为企业融资创造了有利条件。据彭博社报道，新公司正在寻求约30亿美元的融资额。近日，华尔街日报称腾讯将对合并后的新公司投资10亿美元。合并后的美团竞争实力得到显著增强，这为获得资本青睐，进而在资本市场一展拳脚创造了有利条件。若新一轮融资到位，美团将进一步强化自身业务，拉大与其他竞争对手的距离，并缩小与BAT巨头的差距。
近忧仍在，尚需远虑
O2O市场瞬息万变，在迎来黄金时期同时，行业泡沫也逐渐显露，大批同质化企业和产品涌现，造成一定程度资源重合和浪费，也让市场竞争白热化。美团此次合并并非一劳永逸，尽管新公司市场份额高达70%，但原有业务过分重叠，合并难以带来显著的增量。
合并并非万灵药，创新才是发展核心。新公司近日推出的“点菜”功能就是创新体现之一，实现了店前到店后的双向推进，有助于建立完善的产业生态体系。未来新公司亟须梳理统筹双方用户、产品、资金等资源，通过融合创新实现整体业务的优化和升级。
宋德王 赛迪智库电子信息产业研究所研究员
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