股灾3.0下的投资策略

　　编者按：

　　2016年的第一场“血”来得比以往时候都早一些。

　　新年伊始，在短短两个交易周内，A股市场经历惨烈下挫。1月4日－15日，上证指数下跌18.03％，创业板的跌幅更是达到22.15%。与2015年6月15日开始的第一轮大跌，以及8月18日出现的第二轮大跌相比，本轮下跌无论从幅度还是速度来看，都与前两次可比肩，因此把本轮下跌定为股灾3.0版本并不为过。

　　“倾巢之下，安有完卵”。这期间，股价暴跌的个股比比皆是。其中，超幅超三成的个股高达800多只，小股票占了其中多数。虽然大跌之下，仍有极少个股“幸免于难”，成为抗跌“英雄”，但这些股票多是前期下跌后股价一直处于底部，几乎没有反弹过的股票，他们的抗跌更多的是“跌无可跌”的境况。

　　开年A股市场即遭遇重挫，让多数券商此前发布的2016年A股指数运行区间的预测已经失效。同时，我们也需要对今年的投资策略重新审视。

　　我们仍然坚持此前投资策略会上提出的“2016牛市再出发”的观点--目前的大跌并未破坏自2013年6月启动的牛市。目前影响A股的负面因素已开始消除或弱化。面对年初就已经下跌接近20％的市场，我们此时不必再过度悲观。同时，随着本轮下跌，很多股票已经跌出了机会，逢低布局被错杀的优质个股应该是目前应有的策略。

　　《股市动态分析》研究部

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